Pourquoi le chef de la banque centrale de l'Inde pourrait démissionner

Les mauvaises nouvelles continuent d'affluer pour les actions des marchés émergents. Cours des actions en Inde, la grande économie à la croissance la plus rapide au monde, est tombé mercredi et était sur la bonne voie pour son pire mois depuis février 2016, alors que la querelle en cours entre le gouvernement du pays et la banque centrale devenait moche.

Mercredi, Des organes de presse indiens, dont CNBC-TV18, ont rapporté que le gouverneur de la Reserve Bank of India (RBI), Urjit Patel, envisage de démissionner de son poste après que le gouvernement indien a menacé d'empêcher la RBI d'appeler ses propres coups.

La réaction immédiate du marché a contraint le gouvernement à publier un communiqué soulignant l'indépendance de la banque centrale. « L'autonomie de la Banque centrale, dans le cadre de la loi RBI, est une exigence de gouvernance essentielle et acceptée. Les gouvernements indiens ont nourri et respecté cela, " a déclaré le ministère des Finances, à la suite de quoi les actions ont compensé les pertes.

Qu'est-ce que l'article 7 ?

L'article 7 de la loi RBI permet au gouvernement de donner des instructions à la banque centrale sur certaines questions qu'il juge sérieuses et d'intérêt public après consultation avec le gouverneur. Des désaccords sur plusieurs questions ont conduit le gouvernement indien à l'invoquer pour la première fois dans l'histoire de l'indépendance du pays, selon India Today.

BloombergQuint a rapporté séparément que le gouvernement avait envoyé "plusieurs lettres" à la RBI demandant des consultations en vertu de l'article 7, mais aucune instruction n'a été donnée. Le site d'information a souligné que l'article 7 ne sera pas considéré comme invoqué tant que des instructions ne seront pas données. Les lettres auraient exprimé l'opposition du gouvernement au cadre d'action corrective rapide mis en place par la RBI pour aider à résoudre la crise bancaire du secteur public en Inde.

"Le gouverneur de la RBI pourrait même envisager de démissionner. Toutes les options sont sur la table, ", ont déclaré mercredi à CNBC-TV18 plusieurs sources proches du dossier. Il y a une "rupture irréversible entre le gouverneur de la RBI et le gouvernement, " a ajouté l'une des sources.

Le gouvernement a également fait pression sur la banque centrale pour qu'elle se sépare d'une partie de ses réserves de Rs 3,6 lakh crore (48,93 milliards de dollars) pour financer le déficit budgétaire du pays avant les élections générales de mai, selon CNBC-TV18.

Le sous-gouverneur de la RBI, Viral Acharya, a exprimé son mécontentement la semaine dernière dans un discours. Il a dit, "Les gouvernements qui ne respectent pas l'indépendance de la banque centrale s'attireront tôt ou tard les foudres des marchés financiers, allumer le feu économique, et en viennent à regretter le jour où ils ont sapé une importante institution de régulation."

La nouvelle que le gouvernement envisage désormais de prendre les choses en main et de saper les objections de la RBI à ses demandes a pesé sur la roupie et le marché boursier indien.

L'indice NIFTY 50 a chuté après que les investisseurs ont abandonné des actions comme Coal India Ltd. (COAL), Dr Reddys Labs (RDY) et Tata Steel Ltd. (TISC). Le conflit en cours entre le gouvernement et la RBI montrant peu de signes de dissipation, les fonds négociés en bourse (FNB) que de nombreux investisseurs américains utilisent pour s'exposer au pays sont susceptibles de faire face à une volatilité accrue.

Pour de nombreux investisseurs étrangers, Les ETF sont le moyen le plus simple d'investir en Inde. Les plus populaires incluent Direxion Daily MSCI India Bull 3x ETF (INDL), ETF Columbia India Small Cap (SCIN) et iShares MSCI India Small-Cap (SMIN).