Parier sur le dollar :il est temps de régner sur le trading forex

La valeur du dollar australien ayant chuté de plus de 10 cents au cours des derniers mois, devrions-nous tous couvrir nos paris et échanger l'aussie pour un profit rapide ?

Les sociétés de négoce de devises étrangères ne manquent pas qui proposent leurs services en ligne, désireux d'aider les Australiens à devenir des cambistes, avec la promesse de retours faciles.

Le trading sur le Forex peut être risqué pour les investisseurs maman et papa, et ne doit jamais être traité comme une opportunité d'investissement. En Australie, il est décevant que les entreprises puissent promouvoir le trading forex auprès d'investisseurs non avertis, en faisant de la publicité bien en vue dans les magazines et en ligne.

Un jeu à somme nulle

Depuis plus d'un siècle, le retour réel moyen sur investissement sur le marché des actions a été de l'ordre de 6 %. Bien sûr, certains investisseurs font mieux que cela, et certains font pire, mais acheter et détenir des actions dans un portefeuille diversifié devrait générer un rendement solide sur de longues périodes.

Mais dans le cas des taux de change, il n'y a aucune raison de croire que les investisseurs reçoivent autre chose qu'un retour sur investissement nul. Il existe des preuves très solides qu'une monnaie comme le dollar australien évolue dans des directions totalement imprévisibles.

Les investisseurs doivent également se méfier du trading forex en raison de l'effet de levier élevé de nombreux produits forex promus, où les commerçants utilisent de l'argent emprunté pour leurs transactions, et augmenter la perte potentielle.

L'Australian Securities and Investments Commission (ASIC) (https://www.moneysmart.gov.au/investing/complex-investments/foreign-exchange-trading) explique les risques des opérations de change pour les consommateurs, à titre d'exemple d'un cambiste typique qui investit 500 $ A dans un contrat sur marge pour acheter des dollars australiens à 0,91 $. Si le taux du dollar australien tombe à 0,885 $, le trader perdra 2825 AUD – et devra en fait payer 2 325 $ supplémentaires en plus des 500 $A d'origine afin de clôturer ce contrat.

Règles de volatilité

Dans quelle mesure le dollar australien est-il imprévisible ? En décembre 1983, quand le dollar flottait, le taux de change était de 0,90 $, remarquablement proche du taux de change d'aujourd'hui - 30 ans plus tard.

Il y a plus de 10 ans, le point le plus bas du dollar australien était inférieur à 0,50 $, et les sommets les plus récents ont été proches de 1,10 $. Au cours de huit des 30 dernières années, le dollar australien a évolué de plus de 0,10 $ au cours d'une année civile.

Il ne fait aucun doute qu'il y a eu, et est susceptible de continuer à être, une grande volatilité du taux de change, mais un corpus considérable de recherches universitaires trouve peu ou pas de prévisibilité dans les taux de change flottants.

Dès la fin des années 1970, les travaux sur le caractère aléatoire des mouvements de change ont confirmé l'imprévisibilité des taux de change flottant contre le dollar américain. Malgré une série d'ouvrages universitaires qui tentent de trouver la prévisibilité des taux de change flottants, les études empiriques n'ont trouvé aucune preuve convaincante que les taux de change peuvent être prévus avec succès.

Si les taux de change sont imprévisibles, pourquoi trader le forex ?

Beaucoup le font dans le cours normal de leurs affaires. Un détaillant de vêtements en Australie peut importer des marchandises de Chine et doit payer ses fournisseurs en dollars américains dans quelques mois. Afin de « couvrir » le risque d'une hausse du dollar américain, le détaillant peut décider d'acheter un produit de change (appelé contrat à terme), qui bloque (au taux d'aujourd'hui) le coût de l'engagement futur en dollars américains.

Mais il existe de nombreux exemples d'entreprises qui ne se couvrent pas (alors qu'elles devraient parfois le faire), et aussi des entreprises qui se couvrent quand elles n'en ont pas besoin et se retrouvent par la suite en difficulté. La couverture du risque de change est une affaire compliquée, et même les entreprises multinationales doivent faire preuve de prudence.

L'imprévisibilité signifie que pour chaque trader forex qui gagne, il y a au moins un trader qui perd. Les seuls gagnants sûrs du trading forex sont les sociétés de forex qui perçoivent des frais et gagnent de l'argent sur le spread de change (la différence entre le prix d'achat et de vente), assurant ainsi qu'en moyenne, les commerçants de forex individuels font un retour négatif. Emprunter de l'argent pour trader le forex n'est pas une stratégie sensée, et pas celui qu'un conseiller en placement devrait recommander.

Il est temps de durcir les règles

De l'avis du régulateur ASIC, même avec des années de compétence et d'expérience, le trading forex reste risqué. Malgré ces avertissements, les entreprises qui font de la publicité pour le trading forex en ligne sont capables de convaincre les traders qu'elles peuvent apprendre le trading forex en quelques courtes leçons, et facilitez la création d'un compte de trading et "commencez à trader en seulement cinq minutes".

Si nous permettons aux gens de parier sur le lancer d'une pièce, il est probablement bon de parier sur la hausse ou la baisse des devises. Mais appelons ça ce que c'est - le jeu, ne pas investir, et réglementer l'industrie en conséquence.

Les réglementations devraient spécifiquement empêcher les investisseurs privés de tirer parti des transactions sur le forex, et également limiter la publicité par les sociétés de trading forex, afin que les commerçants individuels soient correctement informés des risques.