Comment fonctionnent les actions privilégiées convertibles ?

Actions privilégiées convertibles peuvent être échangés contre un montant fixe d'actions ordinaires à un moment donné dans le futur. Typiquement, la conversion intervient après une date donnée. Cependant, l'actionnaire ou la société peut décider d'effectuer une conversion à sa propre discrétion dans certains scénarios. Finalement, le contrat et les conditions auxquelles les actions privilégiées convertibles sont soumises dépendent de la société émettrice des actions.

Actions ordinaires

Les actions ordinaires sont une émission de capitaux propres à un actionnaire. L'actionnaire a généralement des droits de vote pour aider à contrôler ses capitaux propres, et l'actionnaire gagnera de l'argent si la valeur de ses capitaux propres s'apprécie. Ce modèle est celui auquel on pense le plus souvent lorsqu'un individu imagine le « marché boursier ». L'achat d'actions ordinaires est un moyen d'acheter une partie d'une entreprise en fournissant un capital à l'entreprise.

Stock préféré

Les actions privilégiées fonctionnent d'une manière légèrement différente des actions ordinaires. Il s'agit plutôt d'une émission de dette combinée à une émission d'actions. L'actionnaire fournit du capital en échange d'une participation au capital de la société. Cependant, la société s'engage à verser des dividendes aux actionnaires avant de verser des dividendes aux autres actionnaires. En échange de ce paiement de la dette, l'actionnaire qui acquiert des actions privilégiées renonce souvent à ses droits de vote. L'actionnaire gagnera toujours de l'argent si la valeur de ses capitaux propres dans l'entreprise s'apprécie, mais le paiement du dividende est tout aussi important que les gains en capital sur l'achat.

Actions privilégiées convertibles

Les actions privilégiées convertibles sont des actions privilégiées achetées dans l'intention d'être éventuellement transférées en actions ordinaires à l'avenir. Il existe quelques scénarios dans lesquels une entreprise contrôlera quand et où la conversion aura lieu. Il est généralement basé sur une date, fixé lors de l'acquisition du stock, et converti en fonction de la valeur de l'action au moment de la conversion. L'actionnaire individuel peut généralement conserver les actions convertibles après la date de conversion. Ce modèle est souvent utilisé avec le stock des employés, et l'employeur peut offrir une "option d'achat d'actions" aux employés pour la conversion de leurs actions avant sa date de conversion. L'option d'achat d'actions offrirait à l'employeur la possibilité de supprimer certaines obligations de verser des dividendes au cours d'une année donnée.

Avantages des actions privilégiées convertibles

Les avantages pour une société qui émet des actions privilégiées convertibles sont simples. D'abord, il peut généralement demander un prix plus élevé pour les actions privilégiées convertibles, recevoir un afflux immédiat de capitaux. Seconde, il peut offrir des incitations aux actionnaires privilégiés pour convertir les actions à l'avenir si le paiement des dividendes est un défi. Pour un investisseur, les actions privilégiées convertibles offrent le « meilleur des deux mondes ». Dans le présent, l'investisseur bénéficie des paiements de dividendes. À l'avenir, une fois le stock converti, l'investisseur détient des investissements d'appréciation du capital. Cependant, l'investisseur paie une prime pour ces avantages. C'est la classe d'actions la plus flexible, et il est tarifé en conséquence. Souvent, les actions privilégiées convertibles peuvent être surévaluées, résultant en très peu d'appréciation du capital au fil du temps.