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Rendement moyen

Qu'est-ce que le rendement moyen ?

Le rendement moyen est la moyenne mathématique simple d'une série de rendements générés sur une période de temps spécifiée. Un rendement moyen est calculé de la même manière qu'une moyenne simple est calculée pour n'importe quel ensemble de nombres. Les nombres sont additionnés en une seule somme, puis la somme est divisée par le nombre de nombres dans l'ensemble.

Points clés à retenir

  • Le rendement moyen est la moyenne mathématique simple d'une série de rendements générés sur une période de temps spécifiée.
  • Le rendement moyen peut aider à mesurer la performance passée d'un titre ou d'un portefeuille.
  • Le rendement moyen n'est pas le même qu'un rendement annualisé, car il ignore la composition.
  • La moyenne géométrique est toujours inférieure au rendement moyen.

Comprendre le rendement moyen

Il existe plusieurs mesures de rendement et différentes façons de les calculer. Pour le rendement moyen arithmétique, on prend la somme des retours et on la divise par le nombre de chiffres de retour.

Rendement moyen = Somme des retours Nombre de retours \text{Rendement moyen} =\dfrac{\text{Somme des retours}}{\text{Nombre de retours}} Rendement moyen=Nombre de retoursSomme des retours​

Le rendement moyen indique à un investisseur ou à un analyste quels ont été les rendements d'une action ou d'un titre dans le passé, ou quels sont les rendements d'un portefeuille d'entreprises. Le rendement moyen n'est pas le même qu'un rendement annualisé, car il ignore la composition.

Exemple de rendement moyen

Un exemple de rendement moyen est la moyenne arithmétique simple. Par exemple, supposons qu'un investissement rapporte annuellement sur une période de cinq années complètes :10 %, 15%, dix%, 0%, et 5%. Pour calculer le rendement moyen de l'investissement sur cette période de cinq ans, les cinq rendements annuels sont additionnés puis divisés par 5. Cela produit un rendement annuel moyen de 8 %.

Maintenant, regardons un exemple réel. Les actions de Walmart ont rapporté 9,1% en 2014, perdu 28,6 % en 2015, gagné 12,8% en 2016, gagné 42,9% en 2017, et a perdu 5,7% en 2018. Le rendement moyen de Walmart sur ces cinq années est de 6,1%, soit 30,5 % divisé par 5 ans.

Calcul des rendements de la croissance

Le taux de croissance simple est fonction des valeurs ou des soldes de début et de fin. Il est calculé en soustrayant la valeur de fin de la valeur de début, puis en divisant par la valeur de début. La formule est la suivante :

Taux de croissance = BV − VE BV où: BV = Valeur de départ VE = Valeur finale \begin{aligned} &\text{Taux de croissance} =\dfrac{\text{BV} -\text{EV}}{\text{BV}}\\ &\textbf{where:}\\ &\text{ BV} =\text{Valeur de début}\\ &\text{EV} =\text{Valeur de fin}\\ \end{aligné} ​Taux de croissance=BVBV−EV​où :BV=Valeur de débutEV=Valeur de fin​

Par exemple, si vous investissez 10 $, 000 dans une entreprise et le cours de l'action passe de 50 $ à 100 $, alors le rendement peut être calculé en prenant la différence entre 100 $ et 50 $ et en divisant par 50 $. La réponse est 100%, ce qui signifie que vous avez maintenant 20 $, 000.

La moyenne simple des rendements est un calcul facile, mais ce n'est pas très précis. Pour des calculs plus précis des rendements, les analystes et les investisseurs utilisent également fréquemment la moyenne géométrique ou le taux de rendement pondéré en fonction de l'argent.

Alternatives de rendement moyen

Moyenne géométrique

Lorsque l'on examine les rendements historiques moyens, la moyenne géométrique est un calcul plus précis. La moyenne géométrique est toujours inférieure au rendement moyen. L'un des avantages de l'utilisation de la moyenne géométrique est qu'il n'est pas nécessaire de connaître les montants réels investis. Le calcul se concentre entièrement sur les chiffres de rendement eux-mêmes et présente une comparaison pomme à pomme lorsque l'on examine les performances de deux investissements ou plus sur des périodes plus diverses.

Le rendement moyen géométrique est parfois appelé taux de rendement pondéré dans le temps (TWR) car il élimine les effets de distorsion sur les taux de croissance créés par diverses entrées et sorties d'argent sur un compte au fil du temps.

Taux de rendement pondéré en fonction de l'argent (MWRR)

Alternativement, le taux de rendement pondéré en fonction de l'argent (MWRR) intègre la taille et le calendrier des flux de trésorerie, ce qui en fait une mesure efficace des rendements d'un portefeuille qui a reçu des dépôts, réinvestissements de dividendes, et/ou des paiements d'intérêts, ou a eu des retraits.

Le MWRR est équivalent au taux de rentabilité interne (TRI), où la valeur actuelle nette est égale à zéro.

Analyse des stocks

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