Dividendes :de l'argent dans votre poche

Après une récente vrille malheureuse sur la voie rapide, de nombreux investisseurs redécouvrent la valeur d'une approche plus conservatrice de l'augmentation de la richesse :le dividende en espèces.

Pendant la majeure partie du 20e siècle, les dividendes ont été un élément important du processus de sélection des actions, et avec raison. De 1926 à 2001, environ 40 % du rendement total d'une action américaine moyenne à grande capitalisation a été généré par son dividende (Fortune, juillet 2004). Rappelles toi, Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Pourtant, alors que la manie de la haute technologie prenait de l'ampleur à la fin des années 90, les actions qui versaient de solides dividendes en espèces ont souvent été négligées au profit de celles qui promettaient la possibilité de faire croître leurs bénéfices à un rythme rapide dans l'avenir.

Beaucoup de ces promesses se sont avérées vides, envoyant de nombreuses valeurs de croissance chères plonger. Pourtant, au milieu des ruines du marché baissier de 2000-2002, les investisseurs ont appris que même si l'économie peut se déstabiliser, certaines règles d'investissement ne changent jamais.

? Un dividende est de l'argent dans votre poche, ? dit Tim Johnson, un Nashville, Ressource nationale basée au Tennessee pour la planification des investissements chez Lincoln Financial Advisors. ? Les actions d'une entreprise peuvent rebondir, mais les dividendes une fois payés ne peuvent être retirés. C'est à vous d'en faire ce que vous voulez.?

Baromètre Financier
Même l'Oncle Sam en est venu à reconnaître l'importance de ces paiements trimestriels en espèces. Le Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act de 2003 a réduit le taux d'imposition des dividendes à 15 %, le mettant à peu près sur un pied d'égalité avec les gains en capital. En outre, une législation récente a prolongé le taux réduit sur les dividendes jusqu'en 2010 au moins.

En plus d'être de l'argent dans votre poche, les dividendes peuvent servir de canari proverbial dans le puits de la mine pour les investisseurs préoccupés par les irrégularités comptables comme celles qui ont brûlé les actionnaires d'Enron et de WorldCom.

« La capacité de verser un dividende en espèces peut être une indication de la bonne santé financière de l'entreprise, ? dit Johnson. « Ce dividende en espèces vous indique que les bénéfices sont réels. Les entreprises ne peuvent pas distribuer de l'argent qu'elles n'ont pas très longtemps.?

En outre, les bénéfices et les cours des actions des sociétés qui versent des dividendes ont tendance à être moins volatils que leurs homologues qui ne versent pas de dividendes, dit Johnson.

?Lorsque vous supprimez l'émotion du processus de sélection, déterminer ce que vaut une action est vraiment un exercice mathématique, bien que compliqué, ? il dit. ?Il s'agit de déterminer quelle est la valeur actuelle de tous les flux de revenus futurs, et les dividendes sont une partie importante de ces flux de revenus. C'est pourquoi les actions qui versent des dividendes stables et en hausse souffrent généralement moins de volatilité à la baisse.?

Focus sur les perspectives à long terme
Bien qu'un rendement en dividendes élevé puisse être séduisant, Johnson prévient que cela pourrait représenter un piège dans certaines circonstances. « Les gens pensent que si quelque chose est bon, alors plus c'est mieux, ? dit Johnson. ?Et si plus c'est mieux, alors une énorme quantité est énormément meilleure. Mais ce n'est pas toujours le cas.?

En général, les gestionnaires de fonds professionnels sont les mieux placés pour déterminer pourquoi une entreprise verse un montant en espèces supérieur à la moyenne. Il se peut que l'entreprise n'ait pratiquement aucune perspective de croissance ou que le dividende soit réduit dans les années à venir. Plus le rendement actuel est élevé, plus le risque actuel est élevé.

Le bilan d'une entreprise en matière d'augmentation des versements de dividendes est souvent un bien meilleur baromètre de la valeur de l'investissement qu'un simple rendement actuel élevé. Sur la base du coût initial d'un investisseur, par exemple, un dividende de 2 % croissant à 7,2 % par an atteindrait 4 % en 10 ans et 8 % en 20 ans. Souvent, les investisseurs seraient mieux servis en prenant un rendement actuel légèrement inférieur si les perspectives de croissance du dividende sont bonnes, dit Johnson.

Conservez un portefeuille diversifié
L'achat d'actions uniquement sur la base de dividendes supérieurs à la moyenne peut entraîner un manque de diversification de l'industrie. Étant donné que les paiements les plus élevés se trouvent généralement parmi les entreprises des secteurs financier et des services publics, un investisseur se concentrant uniquement sur le rendement du dividende pourrait se retrouver avec un portefeuille qui n'est pas suffisamment diversifié, augmentant ainsi les chances de connaître une forte volatilité à la baisse.

S'il est manipulé habilement, cependant, posséder un large panier de produits de haute qualité, les actions versant des dividendes peuvent être un outil de planification financière précieux pour les investisseurs à long terme. Les dividendes en espèces peuvent être utilisés pour des objectifs réels, comme payer des études collégiales ou financer la retraite.

« Les dividendes ont tellement de sens pour tant de gens, ? dit Johnson. ?Mais comme Shakespeare l'a écrit, « Il y a beaucoup de faux pas entre la coupe et la lèvre ». En d'autres termes, choisir soigneusement.?

Pour discuter de la façon dont les dividendes peuvent figurer dans vos plans d'investissement, veuillez contacter votre planificateur financier. Ensemble, vous pouvez vous concentrer sur la gestion de vos actifs et sur l'identification de stratégies qui peuvent vous aider à maximiser vos objectifs financiers.

Parlez à votre planificateur financier de :

• Intégrer les dividendes dans votre planification financière.
• Dans quelles actions générant des dividendes vous pouvez investir.
• Stratégies de maintien d'un portefeuille diversifié.

CRN200605-1007846