Comment calculer la durée de vie moyenne pondérée des obligations

La durée de vie moyenne pondérée d'une obligation ou d'un autre investissement portant intérêt fait référence à la durée moyenne de remboursement d'un dollar de capital. Les obligations dont la durée de vie moyenne pondérée est plus élevée peuvent être plus risquées. Gardez à l'esprit que la durée de vie moyenne pondérée est généralement inférieure à la durée de maturité, qui mesure combien de temps il faut à une obligation pour finir de payer entièrement.

Obligations remboursant le capital

Alors que les gens considèrent souvent une obligation comme un investissement que vous pouvez acheter et vendre sur le marché libre, comme une action, il est aussi souvent utile de penser à un obligation en tant que prêt . Après tout, les entreprises et les agences gouvernementales émettent des obligations afin d'emprunter de l'argent, souvent à payer pour des projets à court terme sur une longue période de temps.

Au cours de l'existence du lien, l'obligation rembourse l'argent selon un calendrier défini, y compris le capital et les intérêts. Contrairement à de nombreux prêts contractés par des particuliers, les obligations peuvent ne pas rembourser des montants fixes au fil du temps et paiements plus importants à certains moments de la vie du lien.

Il est souvent utile pour les investisseurs de déterminer à peu près quand le principal , ou le montant initial du prêt de l'obligation, sera remboursé. Les obligations qui prennent plus de temps à faire peuvent être plus risquées que celles qui remboursent le capital plus rapidement, en tenant compte d'autres considérations telles que les notations de crédit de l'émetteur et la situation économique globale.

Durée de vie moyenne pondérée

La durée pendant laquelle le dollar moyen du principal d'un prêt reste impayé est appelée durée de vie moyenne pondérée. Vous pouvez utiliser la formule de calcul de la période d'amortissement moyenne pondérée pour trouver cette valeur.

Faire cela, regardez les documents d'émission de l'obligation ou d'autres documents pour savoir quand et combien l'obligation rembourse sur sa durée de vie. Additionnez les montants de remboursement pour trouver le montant total que l'obligation rembourse. Puis, pour chaque montant de remboursement, multipliez ce montant par la distance dans le futur, et résumer ces chiffres. Divisez cette somme la plus élevée par la somme la plus faible des montants de récupération pour obtenir la durée de vie moyenne pondérée de l'obligation.

Par exemple, envisager une obligation qui rembourse 5 $, 000 en un an, 10 $, 000 en deux ans et 20 $, 000 en quatre ans. Son montant total de récupération est de 35 $, 000. La somme pondérée est de 5 $, 000 * 1 + 10 $, 000 * 2 + 20 $, 000 * 4 =105 $, 000. Divisez 105 $, 000 par 35 $, 000 pour obtenir la durée de vie moyenne pondérée de 3 ans. Notez que vous pouvez utiliser une autre unité de temps, comme des mois ou des jours, si c'est plus pratique, tant que vous vous assurez que toutes les périodes de temps sont exprimées dans les mêmes unités.

Facteurs affectant la durée de vie moyenne pondérée

Des obligations qui rembourser plus d'argent plus tôt aura une durée de vie moyenne pondérée plus courte. Par exemple, considérer l'exemple ci-dessus, mais imaginez que les 20 $, 000 paiement et 5 $, 000 paiements sont échangés.

Puis, la durée de vie moyenne pondérée =(20 $, 000 * 1 + 10 $, 000 * 2 + 5 $, 000 * 4) / 35 $, 000 =60 $, 000 / 35 $, 000 soit environ 1,71 ans. Parce que le gros retour sur investissement arrive plus tôt, la durée de vie moyenne pondérée est plus courte.

Durée de vie et échéance moyennes pondérées

Lorsqu'une obligation a remboursé tout ce qu'elle va payer, on dit avoir mûri . La date d'échéance est souvent plus éloignée que la durée de vie moyenne pondérée, ce qui a du sens, car il tient compte du moment où l'obligation rembourse les intérêts ainsi que le principal. La durée de vie moyenne pondérée peut être une mesure plus utile des périodes de remboursement d'une obligation que l'échéance à de nombreuses fins.