Qu'est-ce que l'alpha et le bêta dans les fonds communs de placement ?

Sur le marché financier, les deux instruments les plus couramment utilisés sont alpha et bêta. Ces instruments quantifient les performances, réponse, et l'interaction d'un fonds commun de placement dans le marché boursier.

Il existe plusieurs autres mesures ou méthodes permettant d'évaluer la performance d'un fonds, à savoir l'écart type, Rapport de netteté, Ratio P / E, et R-Carré. Ces mesures, ainsi que l'alpha et le bêta sont utilisés pour déterminer quel fonds est statistiquement plus performant par rapport à ses pairs.

L'alpha représente la performance d'un gestionnaire d'actifs en guidant un fonds vers des bénéfices par rapport à l'indice de référence. Bêta, d'autre part, enregistre et quantifie la réponse d'un fonds à la volatilité du marché, c'est-à-dire le degré de conformité des prix d'un fonds en réponse à tout changement de l'indice de référence.

Un indice de référence est un indice qui définit la norme par rapport à laquelle les performances des titres, fonds, etc. sont mesurés.

La ligne de base pour l'alpha dans les fonds communs de placement est de 0.

Un chiffre de 0 dans le cas de l'alpha indique que le graphique de performance d'un gestionnaire d'actifs est précisément en ligne avec l'indice de référence. Tout nombre négatif suggérerait que la performance du gestionnaire d'actifs est décevante. Davantage, l'alpha des fonds communs de placement au-delà de 0 montre que le gestionnaire de fonds a surperformé l'indice de référence.

La base de référence pour le bêta dans les fonds communs de placement est 1.

En cas de bêta, la valeur 1 suggère qu'un fonds spécifique réagit de manière équivalente à la volatilité du marché, c'est-à-dire que le changement de son prix est équivalent aux mouvements de référence. Une valeur supérieure à 1 signifie qu'un fonds spécifique démontre un changement plus important de son prix par rapport au mouvement de référence. Une valeur inférieure à 1 représente le contraire.

Pourquoi les ratios Alpha et Bêta sont-ils importants ?

Lors de la sélection d'un fonds commun de placement dans lequel investir, qu'il s'agisse d'un fonds plafonné, ELSS, ou etc., il est primordial d'évaluer ses performances passées pour prendre une décision d'investissement éclairée.

Les ratios sont un outil essentiel pour déterminer l'historique d'un fonds par rapport aux différentes phases du marché. Il permet également de produire des données substantielles pour estimer ses perspectives d'avenir - potentiel de croissance, durabilité, facteur de risque, etc.

Bien que ces prévisions puissent différer des résultats réels, il fournit toujours une image significative à l'investisseur potentiel pour sa décision.

Le ratio alpha dans les fonds communs de placement est précieux pour un investisseur car il l'aide à déterminer si un actif ou un fonds vaut la peine d'être recherché en fonction de la capacité du gestionnaire d'actifs à réaliser des bénéfices.

Par example, si un gestionnaire d'actifs peut obtenir un rendement de 10 % sur un fonds commun de placement spécifique par rapport à un indice de référence de 8 %, son ratio d'alpha serait de 2. Les investisseurs choisissent d'investir selon le ratio d'alpha dans des fonds communs de placement d'environ 1,5. Notez que le ratio alpha dans les fonds communs de placement doit être considéré sur la base d'une moyenne des performances précédentes et pas seulement sur les données actuelles.

De la même manière, un ratio bêta dans les fonds communs de placement offre aux investisseurs les données sur le degré de volatilité qu'un fonds commun de placement affiche en réponse aux fluctuations du marché. Un investisseur peut déterminer quel fonds serait le mieux adapté pour atteindre ses objectifs financiers.

Supposer, le ratio bêta d'un fonds commun de placement spécifique est de 0,7 ou 70 % ; cela signifie que le fonds est 0,3 ou 30 % moins volatil que l'indice de référence. Une valeur de ratio bêta de 1 indique un risque plus faible et un potentiel de croissance inférieur par rapport à des ratios égaux ou supérieurs à 1.

Les investisseurs ayant un faible appétit pour le risque préféreraient toujours un ratio bêta inférieur dans les fonds communs de placement, car cela indique une réponse plus stable à une situation de marché volatile. De la même manière, les investisseurs ayant pour objectif d'investissement des rendements plus élevés préféreraient des ratios bêta de 1 ou supérieurs à 1.

Le bêta est également un facteur important lors de l'évaluation du mode de tarification des immobilisations ou CAPM. Il désigne le taux de rendement attendu d'un actif ou d'un fonds. Ces données aident les investisseurs à décider d'inclure ou non un fonds spécifique dans le portefeuille d'investissement.

Calcul des ratios alpha et bêta dans les fonds communs de placement

La formule des fonds communs de placement alpha est (prix final + DPS – prix initial)/prix initial.

Ici, DPS est la distribution par action.

Alpha peut être calculé alternativement en utilisant CAPM. Comme le CAPM est indicatif des rendements attendus d'un fonds spécifique, tout chiffre s'écartant du même est l'alpha.

Supposer, le CAPM d'un fonds ELSS était de 5 % ; plus tard, ses rendements réels se sont avérés être de 8 %. Cette différence est révélatrice du fait que le gestionnaire d'actifs a pu générer 3% de bénéfices de plus que prévu.

Lors du calcul du bêta dans les fonds communs de placement, il y a deux composantes clés – la covariance et la variance. La covariance montre comment deux actions distinctes réagissent l'une à l'autre dans des conditions de marché différentes. Une covariance positive suggérerait que deux stocks évoluent en conformité l'un avec l'autre, et une covariance négative indique que deux actions évoluent dans des directions opposées.

Variance, d'autre part, est directement lié à l'écart de prix d'un fonds par rapport à sa moyenne ou à sa moyenne et représente la volatilité des prix de ce fonds sur une période.

La formule bêta des fonds communs de placement est la covariance/variance des rendements du marché.

Autres ratios

En dehors de l'alpha et de la bêta, il existe plusieurs ratios différents qui quantifient la performance d'un fonds. Ces ratios aident à étayer l'historique d'un actif et sont en outre utilisés pour comparer avec d'autres actifs du même type. Ces ratios sont -

Écart-type

Il est utilisé pour mesurer la variation d'un ensemble de données par rapport à la moyenne ou à la moyenne. Dans le cas des fonds communs de placement, l'écart type indique la digression des rendements des fonds communs de placement dans différentes phases du marché par rapport à la moyenne ou à la moyenne calculée précédemment. Les conseillers financiers et les investisseurs utilisent ces données pour évaluer la volatilité d'un fonds spécifique.

Rapport de netteté

Il est utilisé par les investisseurs pour mesurer le rendement fourni par un fonds par rapport au risque qu'il comporte. Le processus de calcul du ratio de Sharpe comprend la déduction du taux sans risque du chiffre moyen. Simplement, il permet d'analyser les bénéfices tirés de divers degrés de risque. En d'autres termes, il représente le rendement ajusté en fonction du risque d'un investissement.

Ratio P / E

Le ratio cours-bénéfice ou PER représente combien une seule unité d'un fonds peut gagner et quel prix doit être payé pour cette unité. C'est le rapport entre le prix actuel d'une seule part d'un fonds et le bénéfice par action de celui-ci.

R Carré

Il indique le pourcentage de rendements du fonds conforme aux mouvements de l'indice de référence existant. En principe, cette méthode est la plus proche des ratios alpha et bêta. Les chiffres du ratio R-carré se situent quelque part entre 0 et 1. La valeur 0 suggère qu'il n'y a aucun pourcentage de fonds dans un portefeuille qui réagit au mouvement de son indice de référence respectif ; tandis que la valeur 1 représente que le changement de l'indice de référence reflète les mouvements des rendements du fonds.

Alpha et bêta, avec ces ratios, dressez un tableau complet de l'historique d'un fonds ou d'un portefeuille et prévoyez des bases solides pour faire des prévisions futures. Les investisseurs bénéficient considérablement de ces données, car elles leur permettent de décider laquelle complète le mieux leurs objectifs d'investissement.

Si une personne préfère des rendements plus élevés à des risques faibles, il peut investir dans des fonds avec un bêta en OPC inférieur à 1. De même, un actif peut également être sélectionné en fonction de l'alpha d'un gestionnaire d'actifs dans les fonds communs de placement.