Règles de détention des fonds communs de placement

La somme de tous les titres et actifs du portefeuille d'un fonds est communément appelée le détention de fonds communs de placement. En tant que fonds commun de placement, le véhicule d'investissement est limité à certains types de transactions et de détentions par la Securities and Exchange Commission (SEC). Les fonds communs de placement appartiennent à une catégorie de conseillers en placement, et cette classe détermine les types de participations que le fonds peut avoir. Par exemple, un fonds spéculatif peut s'engager dans des stratégies différentes de celles d'un fonds commun de placement. En réponse à l'effondrement du marché de 2007, la SEC a changé les règles pour les avoirs en fonds communs de placement.

Raisons des nouvelles règles

Les nouvelles règles pour les avoirs en fonds communs de placement sont nées du fait qu'il y a eu une « ruée sur la banque » en 2007 et les années suivantes. De nombreux fonds communs de placement investissent dans des obligations pour obtenir des rendements à long terme et une croissance stable. Ces obligations sont relativement sûres, mais ils peuvent être compromis en cas de défaut. Typiquement, les défauts ne se produisent que dans une portée limitée, ce qui signifie que l'intégrité du fonds dans son ensemble n'est pas compromise. A la fin des années 2000, ces défauts se sont produits à grande échelle, empêchant les fonds de remettre le capital promis à leurs investisseurs. Alors que la perte d'intérêt est généralement acceptée à court terme, la perte des principaux avoirs peut être préjudiciable aux investisseurs.

Besoins en liquidités ou en liquidités

Un changement majeur survenant dans certains fonds est l'exigence de détenir une partie de tous les investissements en espèces ou en titres qui peuvent être liquidés en espèces dans un certain laps de temps. Les fonds les plus réglementés, les fonds du marché monétaire, doit conserver 10 pour cent des avoirs en espèces. 30 pour cent supplémentaires des avoirs doivent pouvoir être transférés en espèces dans un délai d'une semaine. Cela empêche la possibilité que le fonds ne puisse tout simplement pas rembourser une somme principale à un investisseur.

Exigences relatives à la qualité de la détention

Les cotes de titres et d'obligations sont prises en compte dans les investissements dans les fonds communs de placement. Si un titre est inférieur à une certaine notation, il n'est plus de qualité investissement. Au sein de la notation investment grade, bien que, il existe plusieurs autres niveaux de qualité. Dans le crash de 2007 et plus, il a été découvert que des fonds communs de placement détenaient plusieurs swaps sur défaillance de crédit et titres adossés à des créances hypothécaires. Ces instruments n'étaient pas de la plus haute qualité sur le marché, et le risque pour les fonds communs de placement était exponentiel. Maintenant, la SEC exige qu'un certain niveau de participations puisse présenter le niveau de risque le plus élevé sur certains types de fonds communs de placement. Par exemple, les fonds du marché monétaire ne doivent pas détenir plus de trois pour cent des avoirs en titres à haut risque.

Protection de l'investisseur

Finalement, ces règles de détention sont conçues pour offrir plus de protection aux investisseurs. Ils limitent la quantité de spéculation dans laquelle le fonds commun de placement moyen peut s'engager. La spéculation fait partie intégrante de l'investissement, mais la plupart des investisseurs individuels conviennent qu'il ne devrait pas faire partie de la plupart des fonds communs de placement. Les fonds communs de placement regroupent des investisseurs pour bénéficier d'un statut institutionnel, leur permettant une plus grande liberté de marché. À la fois, leurs investisseurs sont souvent les moins expérimentés du marché. Aborder cette dichotomie signifiait établir de nouvelles règles pour les types d'avoirs dans un fonds commun de placement.