Assurance de portefeuille

Qu'est-ce que l'assurance de portefeuille?

L'assurance de portefeuille est la stratégie de couverture d'un portefeuille d'actions contre le risque de marché en vendant à découvert des contrats à terme sur indices boursiers. Cette technique, développé par Mark Rubinstein et Hayne Leland en 1976, vise à limiter les pertes qu'un portefeuille pourrait subir lorsque le prix des actions baisse sans que le gestionnaire de ce portefeuille n'ait à vendre ces actions. Alternativement, l'assurance de portefeuille peut également désigner l'assurance de courtage, tel que celui disponible auprès de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Points clés à retenir

• L'assurance de portefeuille est une stratégie de couverture utilisée pour limiter les pertes de portefeuille lorsque les actions perdent de la valeur sans avoir à vendre des actions.
• Dans ces cas, le risque est souvent limité par la vente à découvert de contrats à terme sur indices boursiers.
• L'assurance de portefeuille peut également désigner l'assurance de courtage.

Comprendre l'assurance de portefeuille

L'assurance de portefeuille est une technique de couverture fréquemment utilisée par les investisseurs institutionnels lorsque l'orientation du marché est incertaine ou volatile. La vente à découvert de contrats à terme sur indices peut compenser tout ralentissement, mais cela entrave également tout gain. Cette technique de couverture est préférée des investisseurs institutionnels lorsque les conditions de marché sont incertaines ou anormalement volatiles.

Cette stratégie d'investissement utilise des instruments financiers, comme les actions, dettes, et dérivés, combinés de manière à protéger contre le risque de baisse. Il s'agit d'une stratégie de couverture dynamique qui met l'accent sur l'achat et la vente de titres périodiquement pour maintenir une limite de la valeur du portefeuille. Le fonctionnement de cette stratégie d'assurance de portefeuille repose sur l'achat d'options de vente sur indice. Cela peut également être fait en utilisant les options d'index répertoriées. Hayne Leland et Mark Rubinstein ont inventé la technique en 1976 et elle est souvent associée au 19 octobre, 1987, crash boursier.

L'assurance de portefeuille est également un produit d'assurance disponible auprès de la SIPC qui offre aux clients de courtage jusqu'à 500 $, 000 couverture pour les espèces et les titres détenus par une entreprise. La SIPC a été créée en tant qu'association à but non lucratif en vertu de la Securities Investor Protection Act. La SIPC supervise la liquidation des courtiers-négociants membres qui ferment lorsque les conditions du marché mettent un courtier-négociant en faillite ou les mettent en difficulté financière, et les actifs des clients sont manquants.

Dans une liquidation en vertu de la loi sur la protection des investisseurs en valeurs mobilières, SIPC et un syndic nommé par le tribunal s'efforcent de restituer les titres et les espèces des clients le plus rapidement possible. Sans limite, SIPC accélère le retour des biens manquants du client en protégeant chaque client jusqu'à 500 $, 000 pour les titres et l'argent comptant (incluant 250 $, 000 limite pour les espèces uniquement).

Contrairement à la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), le SIPC n'a pas été affrété par le Congrès pour lutter contre la fraude. Bien que créé en vertu de la loi fédérale, ce n'est pas non plus une agence ou un établissement du gouvernement des États-Unis. Elle n'a pas le pouvoir d'enquêter ou de réglementer ses courtiers membres. La SIPC n'est pas l'équivalent mondial des valeurs mobilières de la FDIC.

Avantages de l'assurance de portefeuille

Développements inattendus :guerres, pénuries, pandémies - peuvent surprendre même les investisseurs les plus consciencieux et plonger l'ensemble du marché ou des secteurs particuliers en chute libre. Que ce soit au travers d'une assurance SIPC ou en s'engageant dans une stratégie de couverture de marché, la plupart ou la totalité des pertes dues à une mauvaise oscillation du marché peuvent être évitées. Si un investisseur couvre le marché, et il continue d'aller bien avec les actions sous-jacentes continuent de gagner en valeur, un investisseur peut simplement laisser expirer les options de vente inutiles.