Quel fonds commun de placement a fait de l'argent en 2008 ? Valeur Forester a fait.

Les investisseurs en actions n'avaient pas de quoi se réjouir en 2008. Alors que le système bancaire mondial était au bord de l'effondrement, les marchés boursiers sont entrés en chute libre, déchiqueter des milliards de dollars en quelques mois. Selon Morningstar, Inc., le principal fournisseur de recherche en investissement indépendante en Amérique du Nord, un seul fonds commun de placement a réalisé des bénéfices en 2008.

Points clés à retenir

• 2008 a été le début de la Grande Récession, marquant une année de baisse du marché et de l'économie.
• De nombreux fonds communs de placement d'actions et leurs investisseurs ont vu plus d'un tiers de leur richesse sur papier s'évaporer alors que le sentiment du marché s'effondrait.
• Regarder en arrière, cependant, tous les fonds d'actions n'ont pas autant perdu. Nous considérons ici le fonds Forester Value qui a en fait généré un petit bénéfice cette année-là.

Valeur forestière

Forester Value était géré par Tom Forester, un gestionnaire de fonds communs de placement de Chicago qui a pu réaliser un bénéfice de 0,4% pour les investisseurs en 2008. Cela peut sembler une petite marge, mais par rapport à l'indice S&P 500, qui a plongé de 38,5% en 2008, Le succès de Forester est frappant. Forester Value n'est pas un nom familier dans l'industrie de la gestion de fonds, avec des actifs beaucoup plus petits que ses homologues. Cependant, En 2008, un rendement de seulement 0,4 % a fait de Forester l'étoile la plus brillante de l'industrie. Le fonds commun de placement moyen a perdu 30% sur l'année, selon les données de Morningstar.

Les différences entre Forester Value et tous les autres fonds communs de placement résidaient dans la stratégie d'investissement prudente de Tom Forester axée sur les actions versant des dividendes et les liquidités excessives du fonds. Ces caractéristiques ont rendu le fonds de Forester plus agile que les fonds communs de placement monolithiques qui ont subi des pertes importantes pendant la crise, lui permettant de détenir moins de titres en baisse et le laissant suffisamment agile pour acheter lorsque certains titres chutaient à des niveaux souhaitables. Les fonds communs de placement typiques détiennent environ 5% de liquidités, bien que beaucoup essaient de maintenir ce nombre plus bas. Les liquidités sous-performent les actions en période de hausse des marchés, mais quand les marchés chutent, il préserve la valeur et peut être rapidement déployé pour profiter des opportunités d'achat.

A l'heure, Forester détenait 30 % du fonds en espèces, en attendant que les actions tombent en territoire de « bonne affaire ». Dans une interview avec Les le journal Wall Street , Forester a noté que l'industrie des fonds communs de placement avait sous-performé dans la gestion des risques au cours des années qui ont précédé la crise et qu'elle n'a carrément pas réussi à les gérer et à les évaluer au moment où cela importait le plus.

Facteurs de succès

Les autres facteurs à l'origine du succès de Forester comprennent une structure de direction plus petite qui était moins responsable des normes de performance ciblées à court terme qui accompagnaient les examens trimestriels. Forester possède son propre fonds et a maintenu une méthodologie d'investissement toujours prudente tout au long de la croissance du marché en 2005-2006. Dans ce cas, être un gestionnaire de fonds conservateur et actif a bien servi Forester face à la volatilité du marché qui s'est révélée en 2007-2008.

Étiqueté comme « investisseur soucieux de la sécurité » dans une interview avec Les New York Times , Forester a fait valoir que les gestionnaires de fonds partageant les mêmes idées devraient orienter leurs portefeuilles d'actions vers des actions qui versent des dividendes, qui protègent modestement contre la baisse du cours des actions tout en générant potentiellement des paiements toujours plus importants au fil du temps. La croissance des bénéfices des acteurs investis en dividendes tend également à offrir une plus grande stabilité que les autres actions.

Forester a investi dans des entreprises à l'épreuve de la récession pendant la crise, comme Walmart Inc. et McDonald's Corporation, mais a choisi d'acheter bas dans la foulée. Immédiatement après la récession, Forester a pu profiter de la liquidation des matières premières, qui a vu le pétrole et le gaz naturel chuter de plus de 50 % en l'espace de six mois. En outre, Forester a ciblé des entreprises spécialisées dans le commerce de détail et la technologie.