Redressement d'AMG TimesSquare International Small Cap

Pour les fonds communs de placement AMG TimesSquare International Small Cap (symbole TCMIX), l'année écoulée a commencé par un japper et s'est terminé par un Hourra. Au cours des 12 derniers mois, ce membre de The Kiplinger 25, nos fonds à frais modiques préférés, retourné 15,9%, battre son indice de référence, l'indice MSCI EAEO Small Cap, de 3,9 points de pourcentage.

Les actions étrangères de petites entreprises glissaient vers le territoire de marché baissier à la fin de 2018, lorsque les inquiétudes liées au commerce et à la récession ont submergé les investisseurs et fait s'effondrer le reste des marchés boursiers du monde. La correction "nous a frappé fort, partout, », déclare le chef de file du fonds, Magnus Larsson.

Pour s'assurer que les arguments en faveur de leurs actions étaient toujours solides, Larsson et ses analystes ont fait le tour du monde pour rencontrer des dirigeants d'entreprise afin de déterminer s'il y avait des raisons commerciales légitimes à la vente. « La réponse était non. Le marché se négociait sur les gros titres plutôt que sur les fondamentaux, " il dit.

Un revirement rapide est intervenu en 2019, cependant, et les plus grands perdants du fonds sont devenus ses plus grands gagnants. Actions en journée portes ouvertes, un constructeur japonais de maisons abordables, et Horiba, basée au Japon, leader des instruments de mesure des émissions des voitures, ont enregistré des pertes à deux chiffres en 2018. Mais les deux actions ont grimpé de 62 % au cours des 11 premiers mois de 2019. « Nous ne pouvons pas deviner ce que le marché fera demain, mais nous pouvons nous concentrer sur l'investissement dans des entreprises exceptionnelles qui, selon nous, peuvent continuer à croître, ", dit Larsson.

Larsson et son équipe se concentrent principalement sur les entreprises dont la valeur marchande est de 5 milliards de dollars ou moins dans les pays étrangers développés. Ils privilégient les entreprises les plus performantes dotées d'avantages compétitifs durables. Depuis sa création en janvier 2013, le fonds a généré un rendement annualisé de 9,4 %, qui bat le rendement de 8,6 % de l'indice MSCI EAEO Small Cap. La société de conseil française Altran et la société de médias Nordic Entertainment Group figurent parmi les principales participations du fonds.

L'équipe évolue. Le co-gérant Robert Madsen prend sa retraite. Nouveaux membres Rob Purcell, qui se concentre sur le Japon et l'Asie développée, Daniel De Jésus, spécialiste de l'Amérique latine, et David Oh, un expert de l'Asie émergente, rejoignez des analystes de Turquie et de France. « Nous venons des marchés sur lesquels nous investissons, " dit Larsson, qui est suédois.