Greg McBride :Les rachats d'actions attirent l'attention,

Greg McBride, CFA, est l'analyste financier en chef de Bankrate. En tant qu'expert en finances personnelles, il est régulièrement cité dans les médias pour ses commentaires approfondis et ses conseils pratiques aux consommateurs.

Demandez à un investisseur institutionnel de nommer l'un des éléments en haut de sa liste de souhaits, et les rachats d'actions apparaîtront probablement.

Un rachat d'actions se produit lorsqu'une entreprise choisit d'utiliser une partie de son capital pour acheter ses propres actions sur le marché libre. Pourquoi une entreprise achèterait-elle ses propres actions ? C'est une méthode pour faire pencher l'équation de l'offre et de la demande en faveur de l'entreprise. En laissant moins d'actions disponibles pour d'autres à acheter, chaque action devrait augmenter en valeur. Cependant, du point de vue d'un investisseur individuel, les avantages des rachats ne s'additionnent pas toujours.

Quand les entreprises ont tendance à faire des rachats

Il est très courant que les entreprises procèdent à des rachats. En réalité, selon les données de CapitalIQ, les entreprises du S&P 500 ont dépensé 2 000 milliards de dollars en rachats entre 2016 et 2019.

Voici le truc, cependant :les rachats sont plus susceptibles de se produire lorsque l'achat de ces actions est réellement Suite cher. Les entreprises annoncent généralement des rachats lorsqu'elles ont beaucoup de liquidités excédentaires, et d'autres options pour ce capital - acquisition d'une autre entreprise, par exemple - peut être limité.

Quand les entreprises appuient-elles sur le bouton pause des initiatives de rachat ? Quand les affaires sont difficiles, la trésorerie semble serrée et l'avenir semble incertain. Jetez un œil au deuxième trimestre de 2020, lorsque les premières ondes de choc de la pandémie ont suscité des inquiétudes majeures dans les conseils d'administration :les rachats d'entreprises du S&P 500 sont tombés à leur plus bas niveau depuis mars 2012.

Pensez à ceci :lorsque les cours des actions sont bas, les entreprises ne les rachètent pas réellement. Si ces actions sont à des niveaux d'aubaine, ne serait-ce pas le moment privilégié pour les acheter afin de tirer le meilleur parti du capital des actionnaires ?

Les dividendes offrent une valeur constante — et la puissance potentielle de la capitalisation

Les décisions concernant les rachats sont prises au niveau de l'entreprise. Dividendes, pendant ce temps, décidez de l'utilisation du capital entre vos mains.

Les dividendes sont une partie des bénéfices d'une entreprise qu'ils versent aux actionnaires, généralement sur une base trimestrielle. Bien que non garanti, les entreprises ont tendance à ne verser que des dividendes qu'elles peuvent couvrir confortablement, car il y a une stigmatisation contre ceux qui réduisent ou éliminent leurs dividendes.

Versés trimestriellement ou annuellement (et occasionnellement, versées dans des circonstances exceptionnelles), vous pouvez faire ce que vous voulez avec les dividendes :réinvestir dans des actions de la société, investir dans autre chose, le garder en espèces, rembourser certaines de vos propres dettes ou les dépenser. Je suis partisan du réinvestissement des dividendes pour profiter d'importantes opportunités de capitalisation, mais quel que soit votre choix, les dividendes sont tangibles, prestations tous temps versées directement à l'investisseur.

Rachats, d'autre part, payent souvent pour quelques privilégiés - une foule qui n'inclut pas nécessairement les investisseurs moyens. Je n'oublierai jamais la présentation aux investisseurs à laquelle j'ai assisté à ma CFA Society locale il y a des années. L'entreprise à l'honneur était un chouchou du marché de la technologie. Les cinq dernières années avaient tracé une trajectoire de succès, et l'entreprise semblait prête pour une croissance continue. Le représentant des relations avec les investisseurs voulait s'assurer que le public savait à quel point ils étaient « engagés à rembourser le capital aux actionnaires » et que leur programme de rachat d'actions était une « priorité absolue » dans cet effort. Cependant, l'un des gestionnaires de fonds chevronnés dans la salle a levé la main après avoir creusé dans les détails du rapport annuel. Les chiffres ne s'additionnaient pas. Avec tous ces rachats impressionnants, pourquoi le nombre d'actions est-il resté essentiellement le même ? Parce que l'entreprise émettait des actions aux employés sous forme d'options d'achat d'actions.

Ces rachats ne faisaient pas grand-chose pour les actionnaires moyens à l'époque, mais devinez ce qui a réussi à être assez fructueux toutes ces années plus tard ? Le dividende de la société.

Peser la facture d'impôts de cette année par rapport à vos revenus à long terme

Maintenant, il y a un domaine clé où les rachats peuvent faire une différence précieuse :vos impôts.

Avec les rachats, vous choisissez quand vendre les actions qui se sont appréciées, vous permettant de reporter l'impôt sur les plus-values ​​dans le futur. Dividendes, d'autre part, sont de l'argent qui a déjà été imposé au niveau de l'entreprise, et sont ensuite taxés à nouveau lorsque vous recevez le paiement. Entreprises, et certains investisseurs, citent cette double imposition sur les dividendes comme un motif pour favoriser les rachats.

Quelles que soient vos obligations fiscales d'une année sur l'autre, les dividendes sont un élément crucial de la situation dans son ensemble. Ils ne sont peut-être pas ceux qui attirent le plus l'attention. Après tout, un petit paiement régulier par action ne fait pas tourner autant de têtes qu'un plan de rachat de plusieurs milliards de dollars - et vous verrez beaucoup de ces plans en 2021 alors que le monde de l'entreprise célèbre les signaux d'une économie en plein essor.

Cependant, certaines études ont montré que les dividendes peuvent représenter jusqu'à 40 % du rendement total d'un investisseur au fil du temps. Jette un long regard sur l'histoire, et ce nombre est encore plus important :le réinvestissement des dividendes a représenté 84 % du rendement total du S&P 500 depuis 1970, selon une analyse de Hartford Funds. Si vous cherchez un pari solide, compter sur les dividendes.

Avis de non-responsabilité éditorial :Il est conseillé à tous les investisseurs de mener leurs propres recherches indépendantes sur les stratégies d'investissement avant de prendre une décision d'investissement. En outre, Les investisseurs sont informés que les performances passées des produits d'investissement ne sont pas une garantie d'appréciation future des prix.