Qu'est-ce que l'analyse moyenne-variance ?

L'analyse de variance moyenne est une technique que les investisseurs utilisent pour prendre des décisions sur les instruments financiers dans lesquels investir, en fonction du niveau de risque qu'ils sont prêts à accepter (tolérance au risque). Idéalement, les investisseurs s'attendent à obtenir des rendements plus élevés lorsqu'ils investissent dans des actifs plus risqués. Lors de la mesure du niveau de risque, les investisseurs considèrent l'écart potentiel (qui est la volatilité des rendements produits par un actif) par rapport aux rendements attendusRendement attenduLe rendement attendu d'un investissement est la valeur attendue de la distribution de probabilité des rendements possibles qu'il peut fournir aux investisseurs. Le retour sur investissement est une variable inconnue qui a différentes valeurs associées à différentes probabilités. de cet actif. L'analyse moyenne-variance examine essentiellement la variance moyenne du rendement attendu d'un investissement.

L'analyse moyenne-variance est une composante de la théorie moderne du portefeuille (MPT). Cette théorie repose sur l'hypothèse que les investisseurs prennent des décisions rationnelles lorsqu'ils disposent d'informations suffisantes. L'une des hypothèses de la théorie est que les investisseurs entrent sur le marché pour maximiser leurs rendements tout en évitant les risques inutiles.

Lors du choix d'un actif financier dans lequel investir, les investisseurs préfèrent l'actif avec la plus faible variance lorsqu'ils choisissent entre deux investissements par ailleurs identiques. Un investisseur peut parvenir à une diversification en investissant dans des titres présentant des écarts et des rendements attendus variés. Une bonne diversification crée un portefeuille où une perte dans un titre est contrebalancée par un gain dans un autre.

Principaux composants de l'analyse moyenne-variance

L'analyse moyenne-variance comprend deux éléments principaux, comme suit:

1. Écart

La variance mesure la distance ou l'étalement des nombres d'un ensemble de données par rapport à la moyenne. La moyenne est un concept essentiel en mathématiques et en statistiques. En général, une moyenne fait référence à la moyenne ou à la valeur la plus courante dans une collection de, ou moyenne. Un écart important indique que les nombres sont encore plus dispersés. Un petit écart indique un petit écart de nombres par rapport à la moyenne.

La variance peut aussi être nulle, ce qui n'indique aucun écart par rapport à la moyenne. Lors de l'analyse d'un portefeuille d'investissement, la variance peut montrer comment les rendements d'un titre sont répartis au cours d'une période donnée.

2. Rendement attendu

Le deuxième élément de l'analyse moyenne-variance est le rendement attendu. Il s'agit du rendement estimé qu'un titre est censé produire. Étant donné qu'il est basé sur des données historiques, le taux de rendement attendu Taux de rendementLe taux de rendement (ROR) est le gain ou la perte d'un investissement sur une période de temps comparée au coût initial de l'investissement exprimé en pourcentage. Ce guide enseigne les formules les plus courantes qui ne sont pas garanties à 100 %.

Si deux titres offrent le même taux de rendement attendu, mais on vient avec une variance plus faible, la plupart des investisseurs préfèrent cette sécurité.

De la même manière, si deux titres présentent le même écart, mais l'un des titres offre un rendement attendu plus élevé, les investisseurs optent pour la sécurité avec le rendement le plus élevé. Lors de la négociation de plusieurs titres, un investisseur peut choisir des titres avec des écarts et des rendements attendus différents.

Analyse moyenne-variance - Exemple :calcul du rendement attendu

Supposons un portefeuille composé des deux actions suivantes :

Action A :200 $, 000 avec un rendement attendu de 5%.
Action B :300 $, 000 avec un rendement attendu de 7%.

La valeur totale du portefeuille est de 500 $, 000, et le poids de chaque stock est le suivant :

Action A =200 $, 000 / 500 $, 000
=40%

Action B =300 $, 000 / 500 $, 000
=60%

Le taux de rendement attendu est obtenu comme suit :
=(40 % x 5 %) + (60 % x 7 %)
=2 % + 4,2 %
= 6,2%

Stratégies d'investissement

Lors de la création d'une stratégie d'investissement, l'objectif de chaque investisseur est de créer un portefeuille d'actions qui offrent les rendements à long terme les plus élevés sans entrer dans des niveaux de risque élevés. Théorie moderne du portefeuille, qui comprend une analyse moyenne-variance, est basé sur l'idée que les investisseurs sont averses au risque. Par conséquent, ils se concentrent sur la création d'un portefeuille qui optimise le rendement attendu en fonction d'un niveau de risque spécifique. Les investisseurs comprennent que le risque fait partie intégrante des actions à rendement élevé. La solution pour minimiser les risques est de diversifier le portefeuille d'investissement.

Un portefeuille peut être composé d'actions, obligations, fonds communs de placementFonds communs de placementUn fonds commun de placement est une somme d'argent collectée auprès de nombreux investisseurs dans le but d'investir dans des actions, obligations, ou d'autres titres. Les fonds communs de placement appartiennent à un groupe d'investisseurs et sont gérés par des professionnels. Connaître les différents types de fonds, Comment ils travaillent, et les avantages et les compromis d'y investir, etc., qui, une fois combinés, viennent avec différents niveaux de risque. Si un titre perd de la valeur, idéalement, la perte est compensée par un gain sur un autre titre.

Un portefeuille composé de divers types de titres est considéré comme un meilleur choix stratégique, par rapport à un portefeuille composé d'un seul type de titres. L'analyse moyenne-variance peut être un élément important d'une stratégie d'investissement.

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