Qu'est-ce que l'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) ?

L'International Swaps and Derivatives Association (ISDA) est un collectif commercial composé de plus de 800 participants de près de 60 pays à travers le monde. En 1992, l'association a développé un contrat standardisé appelé ISDA Master Agreement pour les transactions sur produits dérivés. Le groupe s'efforce d'établir et de superviser les politiques et les statuts juridiques entourant la négociation de dérivés. Dérivés Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est liée à la valeur d'un actif sous-jacent. Ce sont des instruments financiers complexes qui le sont.

Les participants à l'ISDA comprennent des individus et des entités qui travaillent avec des titres de gré à gré (OTC). sans la supervision d'un régulateur des bourses. Le trading OTC se fait sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via les réseaux de concessionnaires. dérivés, à savoir les concessionnaires, les fournisseurs de services, et ceux qui utilisent des dérivés en bout de ligne. Le groupe est également chargé de superviser les normes et le langage utilisés pour parler et vendre des produits dérivés – le langage de balisage des produits financiers (FpML).

Dérivés

L'ISDA s'occupe des produits dérivés, afin de mieux comprendre ce sur quoi l'ISDA se concentre exactement, il est essentiel de comprendre les dérivés.

Les dérivés sont des contrats qui tirent leur valeur d'un indice sous-jacent, taux d'intérêtTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal., ou un atout. Les dérivés sont utilisés pour :

• Ouvrir l'exposition aux fluctuations de prix, donc la spéculation est plus facile
• Assurance ou couverture contre les mouvements de prix
• Offrir des lignes d'accès à des actifs et des marchés plus difficiles à négocier

Il existe une variété de dérivés disponibles pour une utilisation. Ils comprennent:

• Échanges
• FuturesFutures ContractUn contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé.
• Avant
• OptionsOptions :Calls and PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.
• Des variations sur l'un des éléments ci-dessus (c'est-à-dire, Collateralized dette obligationsCollateralized Debt Obligation (CDO)Un Collateralized Debt Obligation (CDO) est un produit d'investissement synthétique qui représente différents prêts regroupés et vendus par le prêteur sur le marché. Le titulaire du titre de créance garanti peut, en théorie, récupérer le montant emprunté auprès de l'emprunteur initial à la fin de la période de prêt.)

FpML

Comme mentionné ci-dessus, l'ISDA a déposé un langage utilisé pour négocier et vendre des produits dérivés, à savoir un langage électronique connu sous le nom de FpML. L'application est une norme XML open source utilisée pour traiter les dérivés OTC et est la norme pour le langage utilisé dans l'ensemble de l'industrie des dérivés lors du partage d'informations.

Le FpML est une marque déposée par l'ISDA; mais parce que c'est open source, il est gratuit pour tous et peut être contribué par tout professionnel ou entité au sein de l'ISDA ou de l'industrie des produits dérivés. Tout changement ou ajout à la FpML doit passer par le Comité de normalisation FpML, qui est également établi par l'ISDA.

L'image ci-dessous - tirée du site Web de l'ISDA - fournit une ventilation du FpML :

Histoire et réalisations de l'ISDA

Créé en 1985, l'ISDA a son siège à New York. L'organisation a été créée pour standardiser l'industrie des produits dérivés, mettre en place l'infrastructure nécessaire pour négocier et vendre efficacement les produits dérivés, ainsi que d'offrir des processus fonctionnels de gestion des risques pouvant être mis en œuvre par toute entreprise ou tout individu commercial, vente, achat, ou en utilisant des dérivés.

Parallèlement à la création de la FpML évoquée ci-dessus, L'autre ajout notable de l'ISDA à l'industrie des produits dérivés s'est produit en 1992 lorsque l'organisation a développé le tout premier accord-cadre - ainsi qu'une documentation supplémentaire - qui standardisait un contrat pouvant être utilisé pour chaque transaction sur produits dérivés. Ledit contrat a été mis en place pour aider à atténuer les risques associés aux transactions sur dérivés, y compris les risques juridiques potentiels.

L'ISDA est une entité importante, travailler à créer une norme pour ceux qui opèrent sur le marché des produits dérivés. L'organisation - et tous ses participants - travaillent collectivement pour instituer et faire respecter un ensemble de normes qui définissent et maintiennent un espace sûr pour les opérateurs et les utilisateurs de produits dérivés.

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