Qu'est-ce que le capex de croissance ?

Les investissements de croissance sont une forme de dépenses en capital engagées par une entreprise pour étendre ses activités existantes ou pour d'autres perspectives de croissance. Il se concentre sur des activités telles que l'acquisition d'actifs fixesTypes d'actifsLes types d'actifs courants comprennent les actifs courants, non courant, physique, intangible, en fonctionnement, et non opérationnel. Identifier correctement et, l'achat de matériel (par exemple, des ordinateurs), véhicules pour le transport de marchandises, et l'agrandissement du bâtiment. D'habitude, les opérations relatives aux investissements de croissance sont inscrites au bilanBilanLe bilan est l'un des trois états financiers fondamentaux. Les états financiers sont essentiels à la fois à la modélisation financière et à la comptabilité. (PP&E) et le tableau des flux de trésorerieCash Flow Statement​Un tableau des flux de trésorerie contient des informations sur la quantité de trésorerie générée et utilisée par une entreprise au cours d'une période donnée. (activités d'investissement).

Aperçu des investissements de croissance

Dépenses en capital, communément appelé capex, fait partie intégrante des décisions stratégiquesStratégie d'entrepriseLa stratégie d'entreprise se concentre sur la façon de gérer les ressources, risque et rendement dans une entreprise, au lieu d'examiner les avantages concurrentiels dans la stratégie commerciale des organisations, car il favorise la croissance, améliorer le service client, augmenter la marge, et promouvoir des performances de qualité. En raison des sommes importantes allouées aux projets, il est essentiel que les investissements génèrent des rendements élevés. Deux approches sont utilisées pour mettre en œuvre les investissements de croissance :

1. Acquisition de nouveaux équipements et automatisation

Chaque organisation cherche des moyens d'augmenter son efficacité, et l'automatisation fournit une solution viable. L'automatisation réduit non seulement les coûts opérationnels, mais contribue également à la réalisation des objectifs d'une entreprise dans un délai plus court. L'investissement important réalisé dans les robots et autres équipements d'automatisation peut être justifié par l'augmentation du rendement de traitement et la réduction des coûts de main-d'œuvre. Cependant, les entreprises doivent déterminer si les dépenses en capital contribuent à la valeur de l'entreprise avant d'acquérir l'équipement pour automatiser le processus. Par exemple, ils devraient évaluer si :

• L'équipement automatisé aide l'entreprise à expédier ou à prendre plus de commandes ou à réduire le temps d'attente du client
• L'automatisation crée plus de WIP conduisant à de nouveaux défis en aval
• La sortie ou le débit augmentera

2. Agrandissement des installations

L'agrandissement des installations nécessite des considérations similaires pour l'acquisition de nouvel équipement - coût, risque, temps de mise en oeuvre, et la formation du personnel, entre autres facteurs. Toutes les entreprises n'ont pas besoin d'agrandir leurs installations si elles peuvent tirer des bénéfices importants des installations existantes. D'où, la nécessité de se poser plusieurs questions :

• L'entreprise a-t-elle fait une analyse critique du WIP, demande d'espace pour les pièces et le matériel stockés, ainsi que l'inventaire vieilli?
• Qu'a fait l'entreprise pour améliorer l'efficacité des flux de matériel et de personnes en utilisant l'installation actuelle ?

Les réponses aux questions ci-dessus devraient aider une entreprise à déterminer si elle doit se développer ou non. La règle de base est de se lancer dans un projet qui peut générer immédiatement, retours tangibles.

Comment calculer le Capex de croissance

Les entreprises utilisent les actifs acquis pour développer leurs activités et générer plus de bénéfices. Le montant dépensé pour de telles acquisitions est indiqué sur le tableau des flux de trésorerie pour montrer combien d'argent l'entreprise réinvestit dans l'entreprise. Un investissement croissant entre différentes périodes comptablesAnnée fiscale (FY) Une année fiscale (FY) est une période de 12 mois ou 52 semaines utilisée par les gouvernements et les entreprises à des fins comptables pour formuler annuellement ce qui signifie que l'entreprise dépense plus d'argent en immobilisations . Voici comment le calculer :

1. Retrouvez le récent tableau des flux de trésorerie de l'entreprise et celui de la période comptable précédente dans ses rapports trimestriels ou annuels.
2. Trouvez le montant dépensé en dépenses d'investissement sur chaque état des flux de trésorerie. Il est répertorié dans la section des activités d'investissement. Par exemple, l'entreprise peut dépenser 200 $, 000 dans la période la plus récente et 150 $, 000 dans la période précédente.
3. Soustrayez les deux chiffres et divisez le montant par les dépenses en capital de la période précédente pour obtenir un investissement de croissance de 0,33 %. Il montre que l'entreprise a dépensé 33% de plus en immobilisations au cours de la période la plus récente. Une entreprise en croissance augmente normalement ses dépenses en capital au fil du temps, mais cette croissance devrait également se refléter dans ses bénéfices et ses revenus. Si les chiffres des bénéfices indiquent une tendance à la baisse malgré des investissements importants en immobilisations, l'entreprise utilise peut-être l'argent de manière inefficace.

Capex de croissance vs. Capex de maintenance

L'évaluation de la nature des dépenses en capital est impérative lors de la préparation d'un modèle de flux de trésorerie actualisés et de flux de trésorerie disponibles. En effet, les revenus d'une entreprise peuvent augmenter de manière significative pour plusieurs raisons :meilleure utilisation du capital existant, investissement important en immobilisations, ou la capacité de l'entreprise à maintenir le capital existant.

La croissance résultant de l'acquisition de nouveaux équipements qui ont permis à l'entreprise de traiter des commandes supplémentaires de nouveaux clients est classée dans les dépenses d'investissement de croissance. Cependant, croissance causée par un bon entretien des machines existantes, par exemple., remplacement de pneus sur un camion, est appelé investissement de maintenance.

Les entreprises détaillent rarement les dépenses de croissance et de maintenance dans leurs rapports annuels et trimestriels. En tant que tel, les investisseurs sont obligés d'utiliser des estimations approximatives pour séparer les deux dépenses. Deux méthodes sont utilisées pour les distinguer. La première et la plus simple consiste à déduire l'amortissement des dépenses d'investissement pour obtenir les investissements de croissance. L'amortissement fait office d'investissement de maintenance.

Cependant, le succès de la formuleModèle de formule CapExCe modèle de formule CapEx vous aide à calculer le montant des dépenses en capital à l'aide des chiffres du compte de résultat et du bilan. CapEx (abréviation de Capital Expenditures) est l'argent investi par une entreprise dans l'acquisition, maintenir, ou l'amélioration des immobilisations telles que la propriété, immeubles, des usines, équipement, an repose sur l'exactitude du montant de l'amortissement. Ainsi, si l'entreprise est trop confiante dans la durée de vie économique des immobilisations ou la sous-estime dans le but de gérer les bénéfices à la hausse, le capex de croissance peut être surestimé de façon importante. Une autre méthode de calcul des investissements de maintenance consiste à :

• Calcul du ratio de la PPE moyenne (montant brut utilisé) sur le chiffre d'affaires des sept dernières années
• Déterminer les ventes de l'année en cours.
• Multipliez le ratio initial (ratio PPE/CA) par la croissance des ventes pour obtenir le capex de croissance.
• Soustrayez le montant d'investissement obtenu à partir du tableau des flux de trésorerie des investissements de croissance calculés ci-dessus pour obtenir les investissements de maintenance.

Conclure

Les dépenses en capital de croissance impliquent des achats importants qui s'étendent au-delà de la période comptable en cours. Les coûts sont récupérés après une longue période par l'amortissement, d'où la nécessité pour les entreprises de budgétiser ces achats séparément des budgets opérationnels. Ils devraient également évaluer la nécessité de mettre en œuvre de telles décisions de budgétisation des immobilisations pour éviter de subir des pertes à l'avenir.

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Merci d'avoir lu le guide CFI sur les investissements de croissance. CFI est le fournisseur officiel de la certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certification Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® de CFI vous aidera à acquérir la confiance dont vous avez besoin dans vos finances carrière. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification, conçu pour transformer n'importe qui en un analyste financier de classe mondiale. Pour continuer à apprendre et à développer vos connaissances en analyse financière, nous recommandons fortement les ressources supplémentaires de la FCI ci-dessous :

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