Qu'est-ce qu'une débenture ?

Une débenture est un instrument de dette à long terme émis par des sociétés et des gouvernements pour garantir de nouveaux fonds ou du capital. Il n'y a pas de garantie ou d'actifs physiques requis pour sauvegarder la dette, la solvabilité globale et la réputation de l'émetteur suffisent. CouponsTaux de couponUn taux de coupon est le montant des revenus d'intérêts annuels payés à un détenteur d'obligations, sur la base de la valeur nominale de l'obligation. ou des taux d'intérêt sont offerts en compensation au prêteur.

Des exemples de débentures émises par le gouvernement sont les bons du Trésor et les bons du Trésor. Ceux-ci sont considérés comme sans risque du fait que le gouvernement peut rembourser le montant dû, obtenir les ressources des impôts. Les débentures de sociétés sont le plus souvent utilisées pour les prêts à long terme, qui ont une date fixe de remboursement ainsi qu'un taux d'intérêt fixe.

Quels sont les différents types de débentures ?

Il existe deux principaux types de débentures pouvant être émises :

#1 Débentures convertibles

Obligations portant intérêt qui peuvent être converties de la dette en actions de participation après une période de temps spécifique. Il s'agit d'une caractéristique particulière dont les sociétés tirent parti, car elle peut attirer les prêteurs et comporte généralement un taux d'intérêt plus bas pour la société émettrice.

#2 Débentures non convertibles

Titres de créance ordinaires non convertibles en actions. Cependant, attirer les prêteurs et les investisseurs, ceux-ci viennent avec des taux d'intérêt plus élevés.

Facteurs importants à considérer lors de l'achat d'une débenture

Avant d'investir dans des obligations, les investisseurs ou les prêteurs doivent peser ces points essentiels :

#1 Cote de crédit

Il existe diverses agences qui évaluent les cotes de crédit afin d'évaluer la qualité d'une obligation en termes de performance de crédit. Une note élevée de AAA ou AAA+ est préférable.

#2 Taux du coupon

Il s'agit du taux d'intérêt proposé par l'émetteur. Un taux plus élevé implique des titres de créance plus risqués, et un taux inférieur signifie des instruments de dette à moindre risque. Les paiements de coupons peuvent être effectués mensuellement, trimestriel, semestriellement, ou annuellement.

#3 Crédibilité de l'émetteur

La santé financière de l'entreprise ou de l'émetteur reste le meilleur juge de la solvabilité. Connaître les raisons pour lesquelles des fonds/capital supplémentaires sont nécessaires, ainsi que la cote de crédit, sont les facteurs les plus importants au moment de prendre la décision d'investir.

#4 Avantages ou fonctionnalités supplémentaires

Ce sont des fonctionnalités spéciales ajoutées pour promouvoir un produit ou attirer des investisseurs, dont certains sont donnés aux A-listers - ceux qui ont une position financière importante dans la société. Les entreprises peuvent offrir un régime d'intéressement aux employés sous forme de débenture.

Quels sont les avantages et les inconvénients d'une débenture?

Il y a deux points de vue importants à considérer lors de l'évaluation des avantages et des inconvénients des débentures :

#1 L'Émetteur

Du point de vue de l'émetteur, une obligation convertible peut être considérée comme avantageuse, car l'obligation peut être offerte à un taux de coupon inférieur à celui d'une obligation simple. De plus, les intérêts obligataires sont une charge déductible pour la société émettrice, ce qui signifie qu'il sera moins taxé, par rapport à l'émission d'actions.

Quels que soient les bénéfices générés par l'entreprise, les détenteurs d'obligations convertibles ne peuvent percevoir qu'un revenu fixe limité jusqu'à la conversion, ce qui signifie que l'entreprise ne peut partager les revenus d'exploitation avec eux que si l'entreprise se porte bien.

#2 L'investisseur

Pour les investisseurs ou les prêteurs, les obligations convertibles constituent une couverture de sécurité sur leur argent, surtout pour ceux qui sont désireux de participer à la croissance potentielle d'une entreprise. Une fois les obligations converties en actions, les investisseurs ou les prêteurs peuvent bénéficier de l'augmentation du prix du marché des actions.

Bien qu'elles soient plus risquées que les obligations convertibles en termes de volatilité des marchés, les obligations non convertibles offrent un taux d'intérêt ou un rendement plus élevé aux détenteurs d'obligations. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, cependant, la valeur de l'obligation baisse. Étant donné qu'elles ne peuvent pas être converties en actions, la seule option est d'attendre la période d'échéance.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu ce guide pour comprendre ce qu'est une débenture et quels sont les avantages et les inconvénients du point de vue de l'investissement. CFI est le fournisseur mondial officiel de la désignation Financial Modeling and Valuation Analyst. Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®. Inscrivez-vous aujourd'hui ! et a pour mission de vous aider à faire progresser votre carrière. Pour continuer à apprendre et à faire progresser votre carrière, ces ressources de la FCI vous seront utiles :

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