Les 3 types de prêts syndiqués

Prêts syndiqués sont des dettes émises par un consortium de prêteurs à un seul emprunteur. Le montant d'un prêt syndiqué est si important qu'un prêteur ne peut pas financer ou assumer seul la dette. Les entreprises sont généralement les emprunteurs pour ce type de prêt. Ils utilisent les fonds pour les aider à financer des prises de contrôle, projets d'acquisition ou d'expansion. Aussi, les pays souverains peuvent demander des dettes syndiquées pour financer des projets d'infrastructure ou combler des lacunes dans leurs budgets nationaux.

Les prêteurs sont généralement composés de grandes banques, mais les institutions financières comme les fonds communs de placement et les compagnies d'assurance participent également à ce type de prêt. Il y aura un prêteur chef de file ou un arrangeur pour chaque consortium. Outre le financement d'une partie substantielle du prêt, l'agent principal sera également chargé de faciliter le prêt et d'allouer les flux de trésorerie aux autres membres du consortium. Voici les principaux types de prêts syndiqués :

1. Contrat souscrit

L'accord garanti est l'un des types de prêts syndiqués les plus largement disponibles en Europe. En vertu de cet arrangement, l'agent principal ou le preneur ferme garantit et syndique l'intégralité du prêt. Si le prêt n'a pas été entièrement souscrit, le chef de file peut choisir d'absorber la partie sous-souscrite. Puis, si les conditions de marché sont haussières, le même chef de file peut vendre à d'autres investisseurs la partie sous-souscrite du prêt qu'il a absorbée. Cependant, si les marchés sont baissiers, l'arrangeur principal peut être contraint de vendre toute partie sous-souscrite à rabais ou simplement de considérer l'ensemble comme une perte.

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une banque peut décider de devenir le souscripteur. D'abord, ce type de prêt peut rendre une institution financière plus compétitive. Prochain, une dette syndiquée pourrait signifier d'énormes profits pour la banque car les risques liés à ce type de prêt peuvent se traduire par des frais de service plus élevés. Dernièrement, les contrats souscrits ont désormais des taux d'intérêt flottants, ainsi les risques ne sont plus aussi élevés que les dettes à taux fixe.

2. Accord de club

Ce type de syndication implique généralement un montant inférieur, généralement entre 25 et 150 millions de dollars. La principale caractéristique qui rend ce type de prêt syndiqué unique est le fait que l'agent principal et les autres membres d'un consortium de club deal partagent tous de manière égale, ou presque égal, partie des commissions perçues sur la facilité de prêt.

3. Accord de syndication des meilleurs efforts

De tous les types de prêts syndiqués, la syndication au mieux est la plus couramment utilisée aux États-Unis. En vertu de cet arrangement, l'agent chef de file ne s'engage ni ne garantit la totalité du montant du prêt. Toute partie sous-souscrite du prêt sera comblée en profitant de l'évolution des conditions de marché. Cependant, si le prêt continue d'être sous-souscrit, l'emprunteur peut être contraint d'accepter un montant de prêt inférieur ou le contrat de prêt est entièrement annulé.