4 choses qui pourraient faire éclater la bulle DeFi

Indépendamment de toute autre chose, la croissance exponentielle présente des caractéristiques de type bulle et nous avons pris la liberté de présenter au moins quatre scénarios qui pourraient l'arrêter.

Échec du contrat intelligent

L'un des risques inhérents à l'investissement dans des protocoles de crypto-monnaie de toute nature, DeFi inclus, est le risque d'échec non nul en ce qui concerne le code de contrat intelligent. Cela a été longuement discuté l'année dernière lors du Sommet Ethereal à Tel Aviv, comme CryptoPotato rapporté en direct de l'événement.

Cela est vrai pour les protocoles audités et soigneusement examinés, et c'est encore plus vrai pour les contrats intelligents non audités où toute la rage est en ce moment.

Certains des protocoles DeFi les plus populaires au cours des dernières semaines sont Yam Finance, Argent spaghetti, SushiSwap, et plus récemment – ​​Kimchi Finance. Oui, vous lisez bien - pour une raison quelconque, le pouvoir des mèmes est fort avec la communauté et la plupart des protocoles DeFi les plus chauds prennent après des repas bien connus.

En plus d'attirer des milliards de valeur totale verrouillée, tous ces protocoles ont un point commun :ils ne sont pas audités. Cela signifie que les développeurs les ont publiés et qu'il n'y avait pas de sociétés ou d'équipes d'audit tierces vérifiant la légitimité du code du contrat intelligent et s'il existe ou non des problèmes cachés qui pourraient être dévastateurs pour l'investisseur.

Yam a été le premier protocole qui a vu une erreur critique dans son code - une erreur qui a rendu l'ensemble complètement ingouvernable et a fait de «l'expérience» un échec temporaire. Par conséquent, le prix du YAM – le jeton de gouvernance du protocole, tanké, laissant tous ceux qui l'ont acheté à perte. Il y avait aussi de sérieux risques pour les personnes qui jalaient à l'époque. L'équipe a depuis déménagé pour réparer les dégâts et un nouveau plan est déjà en place, mais le cas de YAM a montré de première main quels dommages une erreur critique pourrait faire.

La doublure argentée était que la liquidité fournie dans les pools n'était pas à risque, mais cela ne change rien.

Une erreur de code de contrat intelligent inhérente à la fourniture de liquidités dans des protocoles non audités qui finit par drainer des millions, sinon des milliards, de liquidité, pourrait être absolument catastrophique pour le champ DeFi.

Aller de l'avant, il y a des projets là-bas qui sont intentionnellement trompeurs et leurs créateurs ne visent rien d'autre que d'escroquer les investisseurs avec leur argent. CryptoPotato a rapporté qu'il y a déjà des millions d'ETH perdus à cause des tirages de tapis Uniswap. Pourtant, si cela se produit à grande échelle et que des milliards sont perdus d'un coup dans un seul programme, il pourrait faire éclater toute la bulle en un instant, car la confiance pourrait être entièrement anéantie.

Hacks et exploits :une vraie préoccupation

Ils disent que la meilleure façon de prédire l'avenir est d'apprendre votre histoire.

Bien, de retour en avril, un pirate informatique a réussi à drainer 25 millions de dollars de la valeur totale verrouillée dans un protocole financier décentralisé chinois soutenu par Multicoin Capital appelé dForce Network.

À présent, imaginez que cela arrive à un protocole tel que SushiSwap qui a actuellement une valeur totale verrouillée de plus d'un milliard de dollars et, prends ça, est totalement non audité.

Les piratages constituent une menace pour l'ensemble du domaine des crypto-monnaies depuis sa création. Contrairement aux solutions centralisées telles que Binance, Coinbase, BitMEX, et ainsi de suite, qui ont généralement une police d'assurance en place pour protéger leurs utilisateurs dans des situations comme celles-ci, la plupart des protocoles DeFi actuellement à la mode sont entièrement anonymes et non protégés. Nous ne savons pas qui se cache derrière le code source, sans parler de l'assurance.

C'est la principale raison pour laquelle ils sont également accompagnés de clauses de non-responsabilité massives, incitant les gens à les utiliser à leur propre discrétion. Encore, les investisseurs semblent plus qu'heureux de mettre des milliards dans des protocoles à haut risque sans aucune mesure de sécurité en place.

Au moment d'écrire ces lignes, il n'y a pas eu de piratage ou d'exploit majeur, mais si l'histoire est un indicateur, c'est probablement une question de temps. Nous espérons que nous nous sommes trompés sur celui-ci, mais si l'histoire est un indicateur, il est important de rester vigilant.

Frais de transaction Ethereum

La majeure partie des transactions et des opérations liées à DeFi ont lieu sur le réseau d'Ethereum. Les résultats sont déjà là – des frais de transaction exorbitants.

Les frais ETH enregistrent constamment de nouveaux sommets historiques, conduisant beaucoup à soutenir l'idée que DeFi sera bientôt (sinon déjà) un privilège réservé uniquement aux riches.

En effet, de nombreux utilisateurs signalent des cas où ils doivent payer des frais compris entre 50 $ et 120 $ pour une simple opération de jalonnement. Cela rendra inévitablement les investisseurs particuliers non rentables et laissera des opportunités à haut rendement aux personnes disposant d'un capital important.

Comme la bulle ICO 2017, le marché DeFi actuel dépend certainement dans une certaine mesure de l'intérêt des détaillants. De plus en plus de gens sautent dans le train du battage médiatique pour réaliser des gains faciles en achetant la « prochaine grande pièce DeFi » qui rapportera 10 à 50 fois du jour au lendemain. C'est une chose de payer 5 $ pour une transaction de 100 $, mais c'est un jeu de balle totalement différent de payer 50 $ pour une transaction de 100 $.

Énorme changement dans le prix de Bitcoin

Enfin et surtout, nous devons considérer Bitcoin. La principale crypto-monnaie a perdu sa domination sur le marché au cours des deux derniers mois.

C'est parce que les pièces DeFi et d'autres altcoins à grande capitalisation ont pris de la valeur. Pourtant, si une chose est claire dans cet espace, c'est que quand Bitcoin devient parabolique, l'ensemble du marché se met à genoux.

Une hausse soudaine du prix du Bitcoin pourrait provoquer un FOMO massif parmi les investisseurs de détail, comme celui que nous avons vu en décembre 2017. Et tandis que DeFi est beaucoup trop technique pour que le Joe moyen puisse sauter dessus, Bitcoin ne l'est certainement pas. Il existe plusieurs façons pour une personne moyenne d'acheter du BTC et de faire boule de neige son prix à de nouveaux sommets historiques.

Il convient également de noter que de nombreux investisseurs sont bien conscients de tous les risques ci-dessus. En tant que tel, ce ne sera pas vraiment une surprise s'il arrive un moment où ils souhaitent mettre leurs bénéfices DeFi dans quelque chose de beaucoup plus fiable. Bitcoin semble être le choix le plus probable.

Conclusion

Tout bien considéré, le marché DeFi est actuellement en plein essor et il ne montre aucun signe de ralentissement.

Encore, pour la plupart, de nombreux protocoles de tendance semblent particulièrement risqués et un seul boom-and-bust pourrait suffire pour que le cycle s'inverse.

Bien sûr, il existe de nombreux protocoles fiables et bien gérés tels que Compound, Fabricant, Balancier, et ainsi de suite, susceptibles d'être le fer de lance du développement du domaine à l'avenir. Pourtant, comme la confiance est l'un des facteurs les plus importants, un seul faux pas peut suffire à faire basculer le bateau.