Les crypto-monnaies se généralisent enfin – la bataille est lancée pour les mettre sous contrôle mondial

Les révolutionnaires du 21e siècle qui ont dominé les crypto-monnaies doivent se déplacer. Les institutions financières traditionnelles adoptent ces actifs et la technologie blockchain qui leur permet, dans ce qui est peut-être le développement le plus profond depuis la naissance des crypto-monnaies grâce au lancement du bitcoin il y a dix ans.

JP Morgan Chase a ouvert la voie, après avoir annoncé JPM Coin plus tôt cette année, la première crypto-monnaie émise par une grande banque internationale. Lorsque les procès commenceront dans les prochains mois, chaque JPM Coin sera échangeable contre un dollar américain, protéger cette crypto-monnaie de la volatilité caractéristique des goûts du bitcoin.

L'une des principales raisons pour lesquelles JP Morgan a lancé ces pièces est d'offrir aux grandes entreprises clientes un moyen d'effectuer des paiements internationaux en temps réel. Cela pourrait remplacer progressivement l'actuel réseau mondial de transfert de fonds interbancaire connu sous le nom de SWIFT, dont les paiements par virement bancaire peuvent parfois prendre un jour ouvrable entier à régler.

Quelques semaines plus tard, le FMI et la Banque mondiale ont annoncé conjointement le lancement de Learning Coin, une blockchain privée et une quasi-crypto-monnaie conçue pour les aider à mieux comprendre la technologie. Facebook, trop, aurait été intéressé par le lancement d'une crypto-monnaie.

Pendant ce temps, la société financière 20|30 est devenue la première entreprise à flotter sur une plate-forme de négociation réglementée grand public utilisant des chaînes de blocs, lorsqu'il a émis des actions sous la forme de « jetons d'actions » similaires à une crypto-monnaie à la Bourse de Londres.

Tout est loin de la justification de la création de bitcoins et de blockchains en premier lieu :décentraliser la finance loin du système de monnaie fiduciaire dominé par le dollar et rendre progressivement obsolètes les institutions financières.

Bon, mauvais et laid

Pourtant, cet espace reste attractif pour ceux qui cherchent à saper l'hégémonie financière américaine. L'Iran et la Russie envisagent tous deux de lancer des crypto-monnaies soutenues par l'État, en réponse aux menaces américaines de les déconnecter du système de paiement SWIFT. Cela permettrait à ces pays de rejoindre d'autres réseaux de paiement basés sur la blockchain, avec le potentiel d'affaiblir progressivement le système de paiement international.

D'autres menaces pour la finance mondiale provenant des crypto-monnaies abondent. Des services facilitant la dissimulation de leurs déplacements, tels que les gobelets de crypto-monnaie, sont censés permettre des activités frauduleuses. Il est de plus en plus évident que les crypto-monnaies financent le terrorisme; alors qu'ils sont censés être également vulnérables aux États voyous – l'ONU a récemment accusé la Corée du Nord d'avoir volé 571 millions de dollars américains (441 millions de livres sterling) à cinq bourses de crypto-monnaie en Asie.

Lorsque vous combinez ces préoccupations avec le glissement constant des crypto-monnaies vers le grand public, cela rend beaucoup d'observateurs très nerveux :les crypto-monnaies représentent encore bien en dessous de 1% des échanges mondiaux, mais ils grandissent vite. Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, qui supervise les opérations bancaires internationales, a récemment averti que les crypto-monnaies constituaient un risque pour la stabilité financière mondiale, et a conseillé aux banques d'examiner leur exposition directe et indirecte et de se protéger.

Paramètre standard

La réglementation des crypto-monnaies reste une zone très grise. Ces actifs sont négociés sur deux types de plateformes, les échanges centralisés et décentralisés.

Echanges centralisés, comme Coinbase ou Robinhood, sont des plateformes de mise en relation acheteurs et vendeurs, qui leur permettent d'acheter ou de vendre des devises numériques soit pour d'autres devises numériques, soit pour des devises fiduciaires. La plateforme prélève des frais pour chaque transaction, et le niveau de réglementation varie d'un pays à l'autre. Sur les échanges décentralisés, tels que le bloc DX, les commerçants vendent des crypto-monnaies directement entre eux. Ceux-ci comprennent une proportion beaucoup plus faible de transactions, et ont tendance à ne pas être réglementés. Ils sont plus difficiles à contrôler, notamment parce qu'une grande partie de l'activité se déroule sur le darknet.

Le Groupe d'Actions Financières (GAFI), l'organisme de normalisation mondial contre la criminalité financière, travaille à une régulation mondiale des crypto-monnaies sur les échanges centralisés. Il a récemment rencontré des représentants de l'industrie du monde entier dans le cadre d'une consultation visant à finaliser les normes mondiales. Cela éclairera les propositions de réglementation qui seront annoncées par le GAFI en juin.

Un aspect majeur est la technologie réglementaire (RegTech), qui fait référence à une technologie permettant d'identifier les activités de crypto-monnaie telles que les identités des commerçants effectuant des transactions sur des blockchains. Il sera intéressant de voir ce que le GAFI a à dire le mois prochain sur l'adoption d'une norme mondiale RegTech, ce que beaucoup diraient est crucial pour rendre les crypto-monnaies plus transparentes.

Sur de nombreuses autres questions réglementaires, le monde reste un patchwork. La France, par exemple, envisage d'interdire les crypto-monnaies connues sous le nom de pièces de confidentialité, qui sont conçues pour rendre particulièrement difficile la recherche de leurs propriétaires. L'Irlande a modifié son projet de loi contre le blanchiment d'argent pour inclure les crypto-monnaies, tandis que le Royaume-Uni va dans une direction similaire – allant au-delà des réglementations européennes pertinentes existantes.

Japon, considéré comme un leader mondial de la réglementation cryptographique, introduit de nouvelles règles plafonnant le montant que les traders peuvent emprunter auprès des bourses pour échanger des crypto-monnaies. Le Mexique et le Canada envisagent également de réguler les échanges de crypto-monnaie. Les Etats Unis, pendant ce temps, a récemment publié une clarification du statut des crypto-monnaies émises via les offres initiales de pièces. L'Allemagne envisage de les réglementer, trop.

Ces mouvements sont bienvenus mais à peine suffisants en termes globaux. Un seul pays peut imposer des normes strictes à ses échanges de crypto-monnaie, mais lorsque les transactions concernent une autre bourse située dans un autre pays sans réglementation, les autorités nationales du premier pays ne peuvent rien faire pour suivre les paiements une fois qu'ils ont été transférés. Également, vous n'avez pas besoin d'aller trop loin pour trouver des failles dans le système :la réglementation de l'UE sur le blanchiment d'argent ne couvre pas les services de tumbler, par exemple.

Faire participer suffisamment de pays pour faire une différence majeure ne va pas être simple, particulièrement avec tant d'acrimonie entre la Russie, La Chine et l'Occident à l'heure actuelle. Pour que la réglementation mondiale soit de grande envergure, il faudrait également inclure l'ensemble du système - y compris les échanges décentralisés, mais ils semblent être trop problématiques pour se concentrer sur le moment.

Tous les mêmes, il y a clairement un désir croissant de sortir la sauvagerie des blockchains et des crypto-monnaies. Ces technologies ne feront que se généraliser; et plus leur part dans l'économie mondiale est grande, plus leur menace pour le système dans son ensemble est grande. Au moins en ce qui concerne les échanges centralisés, l'époque des crypto-monnaies dirigées par des boucaniers romantiques et des pirates touche à sa fin.