Tout ce que vous devez savoir sur l'ETF Bitcoin et ses implications

Explication du « CBOE Bitcoin ETF » (c'est-à-dire le Solidx Shares Bitcoin ETF, ETF Bitcoin long et court Direxion, etc expliqué)

La SEC envisage un ETF Bitcoin soumis par le CBOE (l'une des deux bourses qui négocient des contrats à terme sur Bitcoin). Une décision de la SEC est attendue d'ici le 16 août. Cela a des implications majeures dans l'espace crypto. Le potentiel d'un ETF Bitcoin affecte actuellement les prix Bitcoin et alt et a le potentiel de déclencher un rallye crypto si les étoiles s'alignent. Voici ce que vous devez savoir. ^{[1] [2] [3] [4] [5]}

L'essentiel :Le principal ETF que les gens attendent est le SolidX ETF. Il s'agit d'un ETF Bitcoin de Van Eck Securities Corp. et SolidX Management qui a été soumis par le CBOE pour être négocié sur la bourse CBOE. Parce que ces trois noms sont « grands, « vous pourriez entendre cet ETF appelé Van Eck Bitcoin ETF, l'ETF SolidX Bitcoin, ou l'ETF Bitcoin CBOE. C'est toujours le même. En attendant, il existe quelques autres ETF. Tous ces ETF semblent être dans un état de détail assez constant, report, et la soumission… donc jusqu'à ce que si et quand la SEC dise oui à l'ETF, il y aura beaucoup de chemin à parcourir 🙂

MISE À JOUR LE 20 SEPTEMBRE :L'ETF Van Eck SolidX a de nouveau été reporté pour commentaires. Une décision serait attendue avant la fin de l'année.

MISE À JOUR 23 AOT  :après une série de refus de Winklevoss à ProShares, Direxion et GraniteShare par la SEC, il semble assez clair qu'aucun ETF ne se produira de si tôt. Vous pouvez en savoir plus à ce sujet ici.

MISE À JOUR 7 AOT :La décision sur l'ETF SolidX (la plus notable discutée ci-dessous) a été reportée. Vous pouvez lire à ce sujet ici.

MISE À JOUR 26 JUILLET  : La proposition mise à jour des jumeaux Winklevoss a été rejetée le 26 juillet. 2018. Ils avaient déjà fait rejeter la version originale de celui-ci en janvier. Bien que cela ne présage rien de bon pour les ETF CBOE à certains niveaux, il n'a pas non plus d'effet direct sur la décision de la SEC sur tout autre ETF.

Clarification sur l'ETF Bitcoin :Certaines personnes appellent le futur Bitcoin ETF « l'ETF CBOE, ” mais cette formulation est un peu déroutante. Tout d'abord, il y a plus d'une proposition d'ETF Bitcoin en général, y compris une SolidX, Direxion sur le CBOE et le NYSE, un par les jumeaux Winklevoss, et quelques autres. Plus loin, CBOE est une bourse, et il y a plus qu'une proposition soumise à la SEC pour que les ETF Bitcoin soient cotés sur leur bourse. La première proposition, le principal dont nous parlons ci-dessous, est un ETF de VanEck et SolidX (sociétés d'investissement qui font des choses comme créer des ETF) appelé « Solidx Bitcoin Shares ». Cet ETF d'actions SolidX serait coté à la bourse CBOE. La date limite d'approbation est le 16 août* pour l'ETF Solidx. L'autre proposition vient de Direxion (une autre société d'investissement). Ce serait pour les ETF longs et courts cotés sur la bourse CBOE. La date limite pour les ETF Direxion a été prolongée jusqu'en septembre (ils avaient précédemment soumis celui-ci plus tôt en 2018, leur délai d'approbation a été prolongé). Ainsi, la bourse CBOE a soumis plus d'un ETF aux côtés de différentes entreprises d'investissement (c'est-à-dire en termes simples, il existe plusieurs « ETF CBOE »). Pour l'instant, tous les regards sont tournés vers le Solidx en raison de l'échéance à venir, cependant ceux de Direxion et bien d'autres (pas seulement Bitcoin, mais crypto) Les ETF et les propositions d'ETF pourraient suivre. Soit les deux seront approuvés, ou même si Solidx est refusé ou approuvé, ceux de Direxion pourraient ne pas l'être. Pendant ce temps, les deux sont des « ETF CBOE » (puisque l'ensemble demande à la SEC d'approuver la liste CBOE de ces derniers pour le commerce). Donc, si vous avez entendu que « la date limite pour l'ETF Bitcoin a été prolongée, ” il s'agit d'une référence à l'extension Direxion et non à l'échéance Solidx.

REMARQUE : Il est possible et peut-être même probable que l'ETF Solidx soit reporté, parce qu'un ETF est un grand pas, et il est logique que la SEC veuille prendre le maximum de temps autorisé pour prendre sa décision. Pour obtenir ce maximum de temps, ils devraient reporter leur approbation/refus. S'il est reporté, il pourrait l'être jusqu'en mars 2019.

• Le 26 juin, 2018, la bourse à terme CBOE a soumis une proposition de Bitcoin ETF à la Securities and Exchange Commission (SEC).
• Le nom proposé de l'ETF est SolidX Bitcoin Shares. Le SolidX Bitcoin Shares Exchange Traded Fund (ETF) serait proposé par VanEck et SolidX (il s'agit donc d'un VanEck et SolidX Bitcoin ETF qui serait négocié sur le CBOE; en bref, ce serait un ETF Bitcoin des bourses comme GBTC est maintenant).
• L'ETF Bitcoin est actuellement à l'étude et il a reçu une tonne de commentaires positifs d'investisseurs potentiels au cours de ses deux séries de commentaires jusqu'à présent (allez comprendre, la communauté crypto est très active et bien sûr ils veulent un produit Bitcoin sur les bourses).
• La date limite d'approbation de l'ETF Bitcoin CBOE est le 16 août, 2018* . L'astérisque est là parce qu'il y a eu une certaine confusion au sujet de la date limite. Voici la logique derrière la date donnée et un aperçu des raisons pour lesquelles il y a une légère confusion :l'avis de la SEC a été publié le 26 juin, puis il a ensuite été publié par la SEC dans le Federal Register le 2 juillet. 45 jours du 2 juillet au 16 août. C'est logiquement la date limite. Cependant, en raison de la date de publication initiale sur le site de la SEC, en raison de la possibilité d'une extension, et du fait qu'il doit être approuvé ou refusé avant la date limite (et non sur celle-ci), il est nécessaire d'apporter quelques nuances ici. J'entends souvent parler de la date d'approbation de l'ETF Bitcoin comme étant le 15 août… c'est une bonne version abrégée de l'information, mais « d'ici le 16 août » est plus précis.
• S'il est approuvé, l'ETF serait lancé en janvier 2019 (pas immédiatement) .
• L'approbation pourrait alors entraîner l'approbation d'une cascade de produits liés à la cryptographie.
• En termes de « acheter la rumeur, vendre les nouvelles, ” il faut être prêt pour que cela ressemble à la rumeur/nouvelles “Bitcoin Futures”. Les contrats à terme ont provoqué un rallye massif de Bitcoin, les alts ont stagné, puis les alts se sont ralliés lorsque les contrats à terme ont finalement été lancés (il y avait un bon mois et demi d'écart entre ces événements). Ici, nous pourrions nous attendre à ce que Bitcoin se rallie en attendant l'approbation, puis de voir Bitcoin réagir à cette approbation ou à ce refus, puis de voir les alts réagir. Cela pourrait entraîner une perte de valeur des alts dans les prix BTC même s'ils gagnent en valeur fiduciaire.
• Un rejet de l'ETF, qui pourrait arriver n'importe quand avant le 16, pourrait avoir un effet négatif sur tous les prix de la cryptographie (ou cela ne pourrait pas).
• Le pire des cas ressemble à ceci :l'ETF est rejeté, Bitcoin redescend de sa course, les alts ne se rallient jamais, et la baisse de Bitcoin fait baisser davantage les alts.
• Un meilleur cas ressemble à ceci :Bitcoin sort de la zone de 7 000 $ et à travers cette résistance, cela déclenche un rallye dans les pièces alt (qui ont été pour la plupart stagnantes depuis un rallye initial hors du bas récent de Bitcoin), le résultat est que tous les rassemblements crypto en prévision de l'ETF, puis l'ETF est approuvé et c'est ce qui déclenche la course haussière de 2018. Ensuite, 2019 arrive et nous voyons une autre course sur l'ETF se lancer réellement.
• Une dernière remarque est qu'il faut regarder de près GBTC (le seul produit Bitcoin sur le marché actuellement). GBTC a bénéficié d'être le seul stock lié au Bitcoin sur le marché. Pendant ce temps, le rallye a jusqu'à présent profité à GBTC et il devrait continuer à en bénéficier. Cependant, GBTC est une fiducie Bitcoin (essentiellement un ETF) qui se négocie à une prime dictée par le marché. Si le CBOE lance un ETF, il se négociera logiquement au prix coûtant initialement. Si la fiducie CBOE se négocie au prix coûtant, ou à une prime inférieure à GBTC, cela fera probablement baisser la prime de GBTC (c'est-à-dire, GBTC pourrait perdre beaucoup de valeur si l'ETF CBOE est mis en ligne). De l'autre côté du jeton, cela pourrait fonctionner dans le sens inverse, la prime de GBTC étant reflétée par les traders de l'ETF CBOE.

REMARQUES :Le 3 juillet, CBOE a proposé un ETF similaire à Direxion pour un ETF long et court (GraniteShares Bitcoin ETF et GraniteShares Short Bitcoin ETF). ^[6] Celui-ci était cependant une extension d'une proposition d'ETF existante du début de 2018. Ceci est lié au fait qu'il s'agit d'une proposition d'ETF et parce qu'il serait coté sur la bourse CBOE comme l'ETF SolidX. Si CBOE obtient son ETF SolidX répertorié, cela pourrait entraîner l'approbation d'une cascade d'ETF crypto (pas seulement Bitcoin, mais Ethereum et d'autres cryptos de premier plan aussi). Le REX de Brian Kelly a récemment été approuvé et Grayscale (qui gère GBTC) a une multitude de fonds crypto en attente. Il y a beaucoup de raisons d'espérer ici… cependant, nous devons nous rappeler que la SEC rejette les ETF depuis un certain temps maintenant, il y a donc un précédent pour être sceptique aussi. REMARQUE :Pour ajouter un peu de confusion, la SEC a également reporté les dates limites de Direxion pour les cotations sur NYSE Arca. ^[7]

En bref, un ETF Bitcoin qui serait négocié sur la même bourse qui est déjà le premier à commercialiser des contrats à terme Bitcoin est un gros problème et a probablement été le facteur déterminant de la récente évolution des prix pour Bitcoin.

Les deux seuls événements qui ont failli avoir un tel impact dans la crypto dans l'histoire récente étaient 1. Les contrats à terme CBOE et CME annoncés fin 2017 et 2. Bitcoin et Ethereum confirmés comme n'étant pas des titres en 2018.

Pour l'instant, tous les regards sont tournés vers Bitcoin et ses potentiels ETF. Ce seul problème a une tonne de gravité dans l'espace crypto. Il y a de la place pour que cela se passe très bien pour les investisseurs en crypto, et cela se passe actuellement très bien pour les investisseurs Bitcoin en ce moment… cependant, il y a une tonne de pièges ici (qu'on parle de GBTC, alts en retard, l'effet d'une désapprobation, ou une pompe maniaque suivie d'une nouvelle correction comme nous l'avons vu en 2017).

En bref, de nouveau, tous les yeux sont rivés sur cet ETF Bitcoin.

REMARQUE :Dans toutes les classes d'actifs, les gens ont tendance à être enthousiasmés par quelque chose comme un ETF. Dans les années 70, un ETF sur l'or a provoqué une forte augmentation du prix de l'or. Les contrats à terme sur Bitcoin ont provoqué un grand rallye crypto. L'une ou l'autre de ces choses a-t-elle duré éternellement? Non. Ont-ils eu un effet haussier sur les prix en général et ont-ils présenté des opportunités incroyables à court terme ? Heck ouais ils l'ont fait. Les gros joueurs savent exactement ce qu'ils font ici. Ils ont traversé des pompes et des décharges à court terme et de grands événements comme les contrats à terme sur l'or et le Bitcoin. Le Joe moyen doit faire attention à ne pas se dépasser dans des moments comme celui-ci et à ne pas jouer avec plus qu'il ne peut se permettre de perdre. Si l'approbation se produit, le reste de 2018 et le début de 2019 pourraient être épiques pour la crypto… mais aussi, Les 15 août et janvier 2019 pourraient voir de gros joueurs vendre la nouvelle après avoir acheté la rumeur, il faut donc être prudent. Le précédent est là pour le bien comme pour le mal.