Ce que vous devez savoir sur les nouveaux contrats à terme sur indice de volatilité CME Nasdaq 100

Les traders cherchant à se couvrir auront un nouvel outil à leur disposition à partir du 5 octobre.

Le CME et le Nasdaq ont récemment annoncé le lancement de contrats à terme sur l'indice de volatilité Nasdaq 100 (ticker :VOLQ). Le produit sera une alternative aux futures sur l'indice de volatilité Nasdaq 100 (VXN) déjà proposés par la Cboe.

Pourquoi c'est important
La volatilité a été l'histoire en 2020. La vente massive de mars a fait grimper les indices de volatilité à des niveaux jamais vus depuis 2008. Et comme l'a noté Jason Zweig du Wall Street Journal, les produits à faible volatilité ont considérablement sous-performé cette année.

En pratique, la volatilité peut être un excellent moyen de couvrir un portefeuille ou de trader. La volatilité des échanges a été une tendance à la hausse ces dernières années, car de plus en plus d'instruments, tels que les contrats à terme, ETN, et les ETN à effet de levier et inverses ont été créés pour offrir une exposition. Les contrats à terme VOLQ du CME sont les derniers produits de ce type.

Comment fonctionne l'indice VOLQ
Les contrats à terme VOLQ seront réglés en espèces sur la base de l'indice VOLQ, qui mesure la volatilité implicite à 30 jours de l'indice Nasdaq 100.

L'indice VOLQ est différent des deux principaux indices de volatilité du Cboe (VIX et VXN, qui mesurent respectivement la volatilité du S&P 500 et du Nasdaq 100) en ce qu'il utilise un calcul différent.

Volatilité implicite (c'est-à-dire le mouvement attendu) dans VOLQ est calculé en utilisant les deux premières grèves de put et d'appel dans la monnaie et hors de la monnaie au cours des quatre prochaines semaines d'expirations hebdomadaires.

À cause de ce, la date d'expiration du contrat à terme est le début de la fenêtre de volatilité que le contrat mesure. Les créateurs de l'indice affirment que cela est dû au fait que les traders n'utilisent généralement que les quatre prix d'exercice les plus proches de l'exercice ATM pour évaluer la volatilité implicite actuelle.

Spécifications des contrats à terme VOLQ
Les spécifications du contrat sont similaires à celles des contrats à terme VIX. Chaque contrat a un multiplicateur de 1 $, 000 (ce qui signifie qu'un gain d'un point dans l'indice équivaut à 1 $, 000 bénéfices), la coche minimale est de 0,05 $ (ou 50 $), le minimum d'échange de blocs est de 50 contrats, et les contrats sont répertoriés mensuellement.

Comment vous pouvez l'utiliser
Les traders d'options en particulier utiliseront couramment des contrats à terme sur volatilité pour couvrir leur risque de volatilité ou tirer parti de la prime de risque de volatilité implicite, la différence entre la volatilité implicite de l'option et la volatilité réalisée du même actif au cours de la même période.

Les traders peuvent utiliser les contrats à terme VOLQ pour un certain nombre de stratégies complexes, y compris les changements commerciaux dans la volatilité implicite du Nasdaq 100 ou exprimer un point de vue sur les mouvements futurs du Nasdaq 100 et du marché global.

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