Pourquoi les entreprises choisissent-elles le NASDAQ pour leur introduction en bourse ?

Le NASDAQ a vu le jour en 1971. Cela peut sembler il y a longtemps, mais c'est un bébé comparé à la Bourse de New York (NYSE), qui a été créé en 1792. Alors que le NASDAQ est connu comme un échange technologique, le NYSE est connu pour abriter des entreprises de brique et de mortier plus anciennes. Les entreprises qui négocient sur le NYSE sont souvent plus grandes, des sociétés axées sur le résultat net qui versent des dividendes et augmentent leur chiffre d'affaires lentement mais régulièrement. Les sociétés cotées au NASDAQ sont généralement plus axées sur la croissance. Bien sûr, il y a des exceptions des deux côtés.

Cette perception joue un rôle pour certaines entreprises lorsqu'elles choisissent entre le NYSE et le NASDAQ. Par exemple, LinkedIn Corp. (LNKD) a choisi le NYSE parce qu'il ne voulait pas être regroupé avec des sites de réseaux sociaux. Cela ne veut pas dire que les entreprises cotées au NASDAQ doivent être considérées comme inférieures. Ce n'est pas du tout le cas. C'est juste un environnement différent. Si une entreprise comme LinkedIn veut du prestige, il sera coté au NYSE.

Cependant, informatique, biotechnologies, et d'autres sociétés technologiques à petite capitalisation n'ont aucun intérêt pour le prestige. Leur objectif est de maintenir des coûts bas afin qu'ils puissent maintenir plus de capital afin de contribuer à alimenter la croissance. Dans la plupart des cas, la différence de frais entre la cotation au NYSE et au NASDAQ ne fera pas ou ne détruira pas une entreprise, mais si une petite entreprise est cotée au NASDAQ, c'est toujours une décision rentable.

Différences de coût

Si vous recherchez des différences de coût de cotation entre le NYSE et le NASDAQ, vous trouverez beaucoup d'informations différentes. Vous pourriez même vous retrouver confus. Pour simplifier, cela se résume au nombre d'actions qu'une entreprise est cotée.

Dans cet exemple, Supposons qu'une entreprise cote 75 millions d'actions. Sur le NYSE, cela coûterait 360 $, 000, plus des frais d'inscription annuels de 71 $, 000. (Selon le manuel des sociétés cotées au NYSE, le prix par action cotée est de 0,0048 $.) C'est un peu plus compliqué sur le NASDAQ car il y a trois sous-marchés :Global Select Market, Marché mondial, et marché des capitaux. Si 75 millions d'actions sont cotées sur le Global Select Market ou le Global Market, les frais d'inscription sont de 295 $, 000 plus un 79 $, 000 frais d'inscription annuels. En cas de cotation de 75 millions d'actions sur le marché des capitaux, les frais d'inscription ne sont que de 75 $, 000 plus un 79 $, 000 frais d'inscription annuels.

Le prestige et le coût sont les deux facteurs les plus importants pour une entreprise lorsqu'elle décide entre le NYSE et le NASDAQ, mais il y a aussi quelques autres facteurs à considérer.

Facteurs importants

Toute société cotée au NYSE doit avoir un comité de rémunération indépendant et un comité de nomination indépendant. Ce n'est pas obligatoire sur le NASDAQ, où les entreprises ont la possibilité d'une rémunération des dirigeants et des décisions de nomination prises par une majorité d'administrateurs indépendants. Les sociétés cotées à la NYSE doivent également disposer d'une fonction d'audit interne et d'orientations en matière de gouvernance d'entreprise. Ni l'un ni l'autre n'est requis pour les sociétés cotées au NASDAQ.

Le NASDAQ présente un autre avantage que certaines personnes négligent. Il a un panneau d'affichage électronique à Times Square, qui répertorie ses entreprises et leurs produits. C'est l'une des raisons pour lesquelles Kraft Foods Group, Inc. (KRFT) est passé au NASDAQ en 2012 (exposition accrue de ses produits).

La ligne de fond

Le NYSE est plus cher et offre plus de prestige. Cependant, dans le monde technologique d'aujourd'hui, de nombreuses entreprises considèrent l'inscription au NASDAQ comme une option logique compte tenu des économies de coûts. À ce jour, les sociétés cotées au NASDAQ sont perçues comme plus axées sur la croissance, ce qui signifie plus de volatilité pour aller de pair avec un potentiel de hausse accru.

Dan Moskowitz ne détient aucune action dans LNKD ou KRFT.