Définition de la classe d'actions

Qu'est-ce qu'une classe d'actions ?

Une catégorie d'actions est une désignation appliquée à un type spécifié de titres tels que les actions ordinaires ou les parts de fonds communs de placement. Les entreprises qui ont plus d'une catégorie d'actions ordinaires identifient généralement une catégorie donnée avec des marqueurs alphabétiques, telles que les actions de « Classe A » et les actions de « Classe B » ; ceux-ci comportent des droits et privilèges différents. Les fonds communs de placement ont également des classes d'actions, qui comportent des frais de vente différents, ratios de dépenses, et les exigences minimales d'investissement initial.

En tant qu'investisseur, il est important de savoir quelle catégorie d'actions vous achetez, qu'il s'agisse d'actions ordinaires d'une société ouverte ou de parts d'un fonds commun de placement.

Points clés à retenir

• La catégorie d'actions fait référence à différents types d'actions de sociétés ou de fonds communs de placement ; ils sont désignés par lettre ou par nom.
• Différentes catégories d'actions de la société comportent souvent des privilèges différents, tels que les droits de vote.
• Différentes catégories d'actions de fonds communs de placement entraînent des frais et des dépenses différents.

Les bases des classes d'actions de la société

Différentes classes d'actions au sein d'une même entité confèrent généralement des droits différents à l'actionnaire. Par exemple, une société ouverte peut offrir deux catégories d'actions ordinaires en circulation :les actions ordinaires de catégorie A et les actions ordinaires de catégorie B. Cette structure à deux classes est généralement décidée lorsqu'une entreprise devient publique pour la première fois et émet des actions sur le marché primaire.

Par exemple, une société privée qui entreprend une offre publique initiale (IPO) peut choisir d'émettre des actions de catégorie A à ses nouveaux investisseurs, tout en donnant aux parties prenantes existantes de l'entreprise des actions de classe B. Une telle structure à double classe pourrait être instituée si les propriétaires d'origine de l'entreprise voulaient vendre la majorité de leur participation dans l'entreprise, tout en gardant le contrôle et en prenant des décisions clés. Dans ce cas, les actions de catégorie B auraient généralement des droits de vote améliorés.

Google a institué une structure à double classe d'actions lors de sa transformation d'entreprise en Alphabet Inc. en 2015. La société a émis une action de classe A avec le symbole boursier GOOGL et une action de classe C avec le symbole boursier GOOG. Les deux se négocient à peu près au même niveau de prix, mais les actions de classe C n'ont pas de droit de vote. La société a également émis une action de classe B, réservé à la direction et aux autres parties contrôlantes.

Les bases des catégories d'actions de fonds communs de placement

Les fonds communs de placement offrent souvent plusieurs catégories d'actions aux investisseurs. Chaque catégorie investit dans le même portefeuille de titres et a les mêmes objectifs et politiques d'investissement. Cependant, leurs honoraires et frais diffèrent, qui impactent leurs performances. D'autres paramètres, tels que les montants d'investissement initiaux, peut également différer.

La classe d'actions la plus courante est l'action A, qui porte une charge frontale, payable à l'achat, ou d'avance. Ces fonds peuvent sembler coûteux au début, mais peuvent être moins chers s'ils sont détenus à long terme. Ces frais de souscription initiaux vont de 2 % à 5,75 %, selon le type de fonds et le volume acheté.

La classe d'actions B est l'opposé de l'action A :elle porte une charge de sortie, une commission payée lorsque l'investisseur le vend. Ces frais diminuent progressivement au fur et à mesure que vous détenez le fonds commun de placement, atteignant finalement zéro. Les actions B ont souvent le droit d'être converties en actions A après sept ans environ.

La classe d'actions C facture une commission annuelle pendant la durée de vie du fonds d'environ 1%, appelé une charge de niveau. Cependant, Les actions C ont souvent des frais de vente différés éventuels qui peuvent être déclenchés si elles sont vendues dans un délai d'un an.

Les actions B et C ont tendance à payer des ratios de dépenses plus élevés, les frais annuels de gestion et de maintien facturés par le fonds, que les actions A.

Catégories d'actions institutionnelles

Il existe plusieurs autres catégories d'actions d'OPC, avec des appellations comme moi, R, N, X, et Y. Ce sont ce que l'on appelle les actions institutionnelles. Les fonds communs de placement rendent généralement ces catégories disponibles uniquement aux personnes ayant une valeur nette élevée, généralement plus d'un million de dollars, ou aux investisseurs institutionnels qui peuvent effectuer des dépôts à sept chiffres. Cependant, Les régimes 401(k) et autres régimes de retraite parrainés par l'employeur sont considérés comme de tels investisseurs institutionnels ; en mutualisant les cotisations des salariés, l'administrateur du régime peut se qualifier pour cette catégorie d'actions. Ceci est hautement souhaitable :les actions institutionnelles comportent généralement les frais et dépenses les plus bas des catégories d'actions de fonds communs de placement. En raison des faibles ratios de dépenses, les actions de la catégorie institutionnelle obtiennent invariablement les meilleurs rendements.

Par exemple, la société d'investissement Vanguard propose trois classes d'actions. Les actions des investisseurs demandent 1 $, 000 à 3 $, 000 dépôts initiaux et portent un ratio de frais moyen de 0,18%. Les actions Admiral ont 3 $, 000, 50 $, 000 ou 100 $, 000 minimum, mais le ratio des dépenses est en moyenne de 11,1 %. Finalement, les actions institutionnelles commencent à 5 millions de dollars, et leur ratio de dépenses moyen est de 0,05 %.