Qu'est-ce qu'un flotteur d'entreprise exactement ?

Le terme flottant fait référence aux actions ordinaires qu'une entreprise a émises au public et qui sont disponibles pour les investisseurs. Ce chiffre est obtenu en prenant les actions en circulation d'une entreprise et en soustrayant les actions restreintes, qui est un stock soumis à une sorte de restriction de vente. Les actions restreintes peuvent inclure des actions détenues par des initiés mais ne peuvent pas être négociées car elles sont dans une période de blocage suite à une offre publique initiale (IPO).

Le flottant d'une entreprise est un nombre important pour les investisseurs car il indique combien d'actions sont réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public. La société n'est pas responsable de la façon dont les actions du flottant sont négociées par le public ; c'est une fonction du marché secondaire. Seuls les changements affectant le nombre d'actions disponibles à la négociation modifient le flottant, pas des transactions sur le marché secondaire, ni la création ou la négociation d'options d'achat d'actions.

Points clés à retenir

• Le flottant est calculé en prenant les actions en circulation d'une entreprise et en soustrayant les actions restreintes.
• C'est une indication du nombre d'actions réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public investisseur.
• Il existe une corrélation inverse entre la taille du flottant d'une entreprise et la volatilité du cours de l'action.

Comment fonctionne le flotteur ?

Supposons que le conglomérat sportif TSJ possède 10 millions d'actions au total, mais 3 millions d'actions sont détenues par des initiés qui ont acquis ces actions via un certain type de plan de distribution d'actions. Étant donné que les employés de TSJ ne sont pas autorisés à négocier ces actions pendant un certain temps, ils sont considérés comme restreints. Par conséquent, le flottant de la société serait de 7 millions (10 millions - 3 millions =7 millions). En d'autres termes, seulement 7 millions d'actions sont disponibles pour le commerce.

Il convient également de noter qu'il existe une corrélation inverse entre la taille du flottant d'une entreprise et la volatilité du cours de l'action. Cela a du sens quand on y pense, car plus le nombre d'actions disponibles à la négociation est élevé, moins l'action connaîtra de volatilité, car plus il sera difficile pour un petit nombre d'actions de faire évoluer le prix.

Actions achetées, vendu, ou shorted n'affectent pas le flottant car ils sont simplement une redistribution des actions.

Actions flottantes vs. autorisées vs. en circulation

Alors que le flottant est le nombre d'actions disponibles au public, les actions autorisées sont le plus grand nombre d'actions qu'une société peut émettre. Le décompte des parts autorisées est défini lors de la création de la société. Il n'est pas nécessaire que la société émette toutes ses actions autorisées, toutefois.

Les actions en circulation sont le nombre d'actions qu'une entreprise a émises. Ce sont toutes les actions qui peuvent être achetées et vendues, y compris les actions restreintes. Le nombre d'actions en circulation et flottantes peut varier. Ainsi, il peut y avoir une grande différence entre les actions en circulation et autorisées ou les actions flottantes et autorisées.

Les actions restreintes gagnent en popularité en tant que forme de rémunération des employés étant donné leur facilité et leur simplicité par rapport aux options d'achat d'actions.

Pourquoi le flottement compte

En identifiant le nombre d'actions restreintes versus le nombre d'actions flottantes, un investisseur peut mieux comprendre la structure de propriété. C'est-à-dire, quel contrôle les initiés ont. Par exemple, La société ABC a 10 millions d'actions autorisées et 8 millions en circulation. Un initié d'une grande entreprise en possède 500, 000 actions. En supposant que 8 millions d'actions en circulation soient également flottantes, cet initié vendant ses actions aurait un impact clé sur le cours de l'action de la société.

Cependant, cet effet serait encore plus important s'il n'y avait que 6 millions des 8 millions d'actions dans le flottant. A titre d'exemple concret, au 4 janvier, 2021, Amazon (AMZN) avait 500,9 millions d'actions en circulation. Mais seulement 427,75 millions flottaient.