Connaissez-vous votre tolérance au risque d'investissement?

A divers moments de notre vie, la plupart d'entre nous sont obligés de vérifier si nous prenons le niveau de risque approprié dans nos portefeuilles de placement en ce qui concerne nos vies et nos modes de vie. Le sujet peut prêter à confusion car, d'un côté, la prise de risque est au cœur du capitalisme et est responsable d'une grande partie de la croissance de l'économie. Cependant, d'autre part, nous voulons tous bien dormir et être de bons fournisseurs stables pour nos familles.

Qu'est-ce que le risque ?
Essentiellement, c'est la chance que les choses ne se passent pas comme prévu.

Lorsque je commence à travailler avec un nouveau client, Je leur demande de remplir divers formulaires d'évaluation des risques. J'appelle cela une évaluation de leur profil de tolérance au risque « interne ». L'une des questions clés est simplement, « Quelle est la fluctuation maximale à la baisse de votre portefeuille d'investissement avec laquelle vous seriez à l'aise » ? Il s'agit d'une évaluation subjective de leur part concernant le niveau de risque qu'ils peuvent tolérer sans atteindre un niveau d'inconfort modéré à élevé. Il s'agit d'informations précieuses parce que la personne connaît ses propres expériences passées impliquant des risques et comment cela les a affectées. Cependant, cette auto-évaluation est également faussée par ce qu'on appelle un « biais de récence ». Cela signifie que leurs expériences récentes influencent fortement leurs attitudes envers le risque. Si je devais demander à un investisseur en décembre 1999 quelle était sa tolérance au risque, ils auraient probablement répondu qu'ils avaient une tolérance au risque élevée. Après tout, ils avaient eu de nombreuses années consécutives de rendements de 20 à 30 % sur le marché boursier sans années de baisse. Cependant, si je devais interroger un investisseur en décembre 2002 sur sa tolérance au risque, ils répondraient probablement qu'ils avaient une tolérance au risque conservatrice à modérée. C'est parce qu'ils avaient un souvenir récent d'un marché boursier qui a subi des pertes substantielles deux ou trois années de suite.

L'autre partie de mon évaluation concerne les facteurs de risque « externes ». Ceux-ci sont plus objectifs et incluent 1) l'âge, 2) les autres risques auxquels vous êtes actuellement confronté dans votre vie, et 3) les objectifs d'investissement que vous souhaitez atteindre sur une période spécifiée.

1. Âge: À mesure que nous mûrissons tout au long du cycle de vie, il convient de prendre moins de risques d'investissement. Au cours des années suivantes, il est important de maintenir un solde de capital plus stable, souvent composé d'un pourcentage plus élevé de placements à revenu fixe afin de générer des revenus pendant les années de retraite.
2. Autres risques : Une personne qui est propriétaire d'une petite entreprise prend probablement plus de risques et n'a pas la même sécurité financière qu'une personne qui est un employé d'une entreprise ou du gouvernement. Certaines personnes peuvent également avoir des investissements immobiliers à haut risque à certains moments de leur vie et, par conséquent, il serait peut-être préférable de réduire leur risque sur le marché boursier à ces moments-là.
3. Objectifs d'investissement : Quels objectifs avez-vous fixés dans votre plan financier/de retraite pour un rendement moyen des investissements, et sur quelle période ? Quel est le rapport avec les rendements boursiers annuels moyens sur 50 ans ? Ces objectifs sont-ils à la hauteur de votre tolérance au risque personnelle ? Ces objectifs peuvent-ils être atteints dans le cadre des paramètres de risque appropriés ?

Nous devons nous rappeler que ce n'est pas seulement notre tolérance au risque personnelle que nous voulons considérer, mais nous voulons aussi nous demander, « Quel est le risque approprié à prendre » ? Par conséquent, si une personne prend un risque important en dehors de ses investissements, il peut être approprié de réduire le risque du portefeuille afin d'équilibrer les risques pris dans d'autres domaines.

Gestion des risques
C'est le processus de prise en charge du risque que vous voulez supporter, et minimiser votre exposition au risque que vous ne voulez pas. Avec des investissements, il existe différentes manières de le faire, telles que 1) la diversification, 2) une stratégie de changement d'allocation tactique d'actifs, et 3) coefficients bêta.

1. Diversification est atteint en incluant de nombreuses classes d'actifs dans la composition d'un portefeuille. Les actifs des différentes classes auront des coefficients bêta différents et, espérons-le, des corrélations différentes, et offrent donc des profils de risque et de volatilité différents.
2. Allocation tactique d'actifs les changements peuvent faire partie de la stratégie globale du portefeuille afin de gérer le risque. C'est le processus de déplacement des classes d'actifs pour profiter de l'aspect cyclique du marché boursier en général ou des classes d'actifs en particulier.
3. Bêta , également appelés coefficients bêta ou facteurs bêta, sont un outil d'analyse populaire utilisé par les investisseurs, gestionnaires de portefeuille, et les analystes de marché pour mesurer la volatilité ou le risque des actions et des fonds communs de placement. Un bêta mesure la mesure dans laquelle le prix d'une action ou d'un fonds commun de placement donné varie par rapport au marché dans son ensemble. Le bêta du marché boursier est représenté par "1.0". Des actions ou des fonds communs de placement qui, en moyenne, les hausses et les baisses avec le marché boursier ont également un bêta de "1.0". Une action ou un fonds commun de placement avec un bêta supérieur à 1,0 indique que si le marché monte ou baisse, l'action ou le fonds commun de placement fluctue plus que le marché (à la hausse ou à la baisse). Une action ou un fonds commun de placement avec un bêta inférieur à 1 indique une action moins volatile que le marché. Par exemple, un coefficient bêta de 0,5 indique que l'action ou le fonds commun de placement évoluera moitié moins que le marché, soit vers le haut, soit vers le bas.

Il est essentiel que votre portefeuille corresponde à votre profil de risque. Lorsque vous avez le temps, examinez votre portefeuille de placements et voyez comment il se mesure à votre propre évaluation de la tolérance au risque.