Les actions à surveiller lors des prochaines élections

Historiquement, le marché indien a observé une forte volatilité au cours du mois précédant immédiatement les élections législatives.

Ce qui est différent cette fois, ce sont les vents contraires macroéconomiques mondiaux actuels comme la guerre commerciale, ralentissement de la croissance mondiale, les inquiétudes concernant la récession aux États-Unis et l'autonomie de la banque centrale qui ont créé des tensions accrues parmi les acteurs du marché.

Les données suggèrent que les gouvernements central et étatique augmentent les dépenses à l'approche des élections générales. Donc, comme prévu, une chose similaire a été constatée dans le budget.

Que se passe-t-il dans le budget?

Le gouvernement central est resté populiste et le Premier ministre a assuré que son équipe annonce quelques sops pour tous ceux qui constituent la banque de votes dans l'économie. Il est évident que la NDA au pouvoir, dirigée par le BJP, tenterait de renverser la vapeur en sa faveur après avoir perdu le cœur de l'hindi à la fin de l'année dernière.

Des secteurs sur lesquels parier

Je crois que le gouvernement pourrait dépenser agressivement et injecter des fonds dans l'économie rurale et cherchera également à stimuler le secteur des PME. Ainsi, thématiquement, je pense que l'espace de consommation surpassera les autres.

Donc, secteurs tels que Fast Moving Consumer Goods (FMCG), Biens de consommation durables (CD), Électricité et électronique, Agrochimie, et le secteur des services financiers est susceptible de bénéficier des programmes gouvernementaux.

Quel est mon choix pendant la période électorale?

Dans la continuité de ce qui précède, mon portefeuille est orienté vers les grandes capitalisations avec une forte visibilité sur les bénéfices. Ces titres sont considérés comme résistants au risque macro et sont assortis d'une valorisation raisonnable.

Voici quelques-uns des noms qui, à mon avis, sont susceptibles de fournir des rendements sains cette saison électorale –

Mahindra et Mahindra Ltd.

Mahindra et actions Mahindra

Tracteur et équipement agricole

L'entreprise peut connaître une forte croissance des volumes de tracteurs avec la mousson normale, MSP plus élevés, et la reprise des investissements en infrastructures (10-20% de la demande de tracteurs). Le volume des tracteurs pourrait augmenter d'environ 8 à 10 % par an. Aussi, avec l'augmentation de la mécanisation hors tracteur (outils, moissonneuses-batteuses, etc.), l'entreprise pourrait connaître une forte croissance de ses revenus.

Véhicules utilitaires

Côté véhicules utilitaires, Je pense que les VU de passagers bénéficieront probablement de la reprise rurale et des nouveaux lancements. Davantage, ses lancements à venir devraient augmenter les volumes. L'entreprise réagit également à la dynamique changeante de l'industrie. La société devrait défier les leaders du marché comme Maruti et Hyundai dans le segment des SUV compacts où elle a une faible présence.

Perspectives

Il pourrait y avoir une certaine faiblesse des prix en raison d'un marketing agressif, mais éventuellement, au niveau de l'entreprise consolidée, l'entreprise peut bien performer.

ITC Ltd.

Actions ITC

Cigarette

Pour le commerce de la cigarette, le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) a augmenté grâce à une fiscalité stable. Pourtant, en raison de l'augmentation du coût des feuilles, le coût du tabac et le filtre à capsules, il pourrait y avoir une pression sur les marges. Pourtant, L'ITC a enregistré des hausses de prix à deux chiffres dans son portefeuille crucial qui représente le volume majoritaire. Ainsi, les marges devraient se stabiliser à l'avenir.

FMCG

Dans le segment FMCG, les marges EBIT se sont améliorées avec une forte croissance de l'atta (farine), biscuits (Dark Fantasy a connu une croissance à deux chiffres), Collations et nouilles.

Nouveaux segments et plan

La société se lance dans de nouveaux segments tels que le marché du riz non basmati emballé.

L'entreprise a également ajouté des produits dans ses différents secteurs verticaux. Par example, la société a ajouté quatre variantes de boissons lactées RTD sous la marque Sunfeast Wonderz au Karnataka et au Tamil Nadu. Il a lancé le lait en sachet sous Aashirvaad Swasti et le caillé sous Aashirvaad Swasti Dahi.

L'ITC a également lancé quatre nouvelles variantes de nouilles Sunfeast Yippee. Dans le segment des collations, la société a lancé le snack aux saveurs traditionnelles Tedhe Medhe Wakhra Style sous la marque Bingo. La société cherche à étendre son segment des produits laitiers en lançant du paneer à Kolkata et des boissons lactées au niveau pan indien à court terme.

Perspectives

Ainsi, Je pense que la stratégie de l'entreprise pour atteindre une croissance rentable dans chacun des segments après avoir atteint une échelle significative sera un soutien crucial pour le cours de l'action.

Colgate Palmolive (Inde) Ltd

Bouillon Colgate Palmolive

La société a affiché une croissance saine des volumes qui a profité à son chiffre d'affaires. Aussi, l'entreprise se concentre sur la réduction de ses coûts d'exploitation. Les frais de personnel ont diminué, et la société a réussi à réduire les autres dépenses tout en améliorant ses niveaux d'utilisation de la capacité. La stratégie est susceptible d'être poursuivie, et donc les marges au niveau opérationnel devraient encore augmenter.

Je pense que la part de marché de l'entreprise dans la catégorie des dentifrices et brosses à dents devrait augmenter avec la tendance à la hausse de la croissance des volumes.

Aussi, avec une traction accrue dans le segment des herbes, nouvellement lancé, et l'augmentation des dépenses publicitaires est susceptible de soutenir la croissance future.

Dernièrement, l'entreprise détient une part de marché de 60 % dans l'Inde rurale, les régions rurales représentant plus de 40 % de ses ventes. Cela en fait un jeu prometteur pour l'entreprise sur le dos de la reprise rurale qui est en cours. Ainsi, Je continue avec ma conviction dans le script.

Hindustan Unilever Ltd.

Stock HUL

La société a connu une croissance tirée par le volume de la santé. Aussi, avec l'amélioration des niveaux d'utilisation, le bénéfice d'exploitation a augmenté pour le plus grand acteur indien de grande consommation.

L'entreprise est engagée dans l'innovation, développement du marché, et une chaîne d'approvisionnement améliorée. Ainsi, la croissance a été raisonnablement équilibrée entre les segments, en particulier le segment des soins à domicile qui a réussi à afficher une croissance à deux chiffres malgré une base élevée.

Je crois que la concentration continue sur la croissance menée par le volume et son engagement résolu sur les activités de développement du marché, l'innovation centrée sur le client doit aider l'entreprise à se développer au fil du temps.

Dernièrement, l'entreprise a mené de nombreuses activités destinées à la classe moyenne supérieure et à la société bourgeoise. Ainsi, avec une premiumisation croissante, l'entreprise pourrait voir un soutien dans son niveau de rentabilité. Parce que l'entreprise maintient une position solide pour livrer au-dessus des attentes du marché dans une industrie quelque peu concurrentielle, Je continue à maintenir ma conviction dans le script.

Aussi, le titre pourrait être soutenu par les synergies que la société tirerait de la fusion de la franchise GSK.

Crompton Greaves Consumer Electricals Ltd.

Crosse Crompton Greaves

ECD et pompes

La société devrait connaître une croissance et une marge saines dans le segment des consommateurs électriques durables (DPE) qui seront tirées par la premiumisation des ventilateurs, la croissance du volume des pompes et le renouvellement du portefeuille de geysers. Aussi, l'entreprise s'est engagée dans un programme de réduction des coûts qui devrait lui permettre d'atteindre une marge à deux chiffres.

Plan d'avenir

En plus des lancements de produits prévus dans le segment des pompes, l'entreprise a développé un éclairage LED antibactérien innovant. Cette lumière peut tuer jusqu'à 80% des bactéries dans les maisons et a reçu la certification de l'Association médicale indienne. Avec une prime de 15% sur les prix LED en vigueur, la société est susceptible d'obtenir du succès dans le produit car elle se prépare à lancer le produit au niveau pan-indien.

Perspectives

Ainsi, Je crois qu'avec une rotation saine des immobilisations, trésorerie stable, et un cycle de fonds de roulement sain ; la société continue d'être un achat pour la saison.

TTK Prestige Ltd.

TTK Prestige

introduction

TTK Prestige opère dans trois segments principaux - Autocuiseur et casseroles, Batteries de cuisine antiadhésives et appareils électriques de cuisine. L'entreprise bénéficie d'une forte notoriété de la marque qui lui permet de conserver une position dominante sur les segments sur lesquels elle opère (60% dans l'autocuiseur à couvercle extérieur, ~15% dans l'autocuiseur à couvercle intérieur dans le marché organisé et 25% dans l'espace table de cuisson à induction).

Revenu

Le chiffre d'affaires des activités domestiques et des activités d'exportation a progressé à un rythme à deux chiffres. Je pense que l'entreprise pourrait également profiter de la baisse des prix des matières premières. Cela est de bon augure pour l'expansion de la marge brute et par la suite les marges d'exploitation.

Plan d'avenir

L'entreprise se concentre également sur les techniques d'optimisation des coûts, notamment la réduction d'un autre coût, coût du personnel. Cela est susceptible d'augmenter encore les marges.

La société a introduit de nouvelles unités de gestion des stocks (SKU) qui s'ajoutent à son portefeuille de produits. Aussi, il a décrit les dépenses en capital pour les trois prochaines années pour augmenter la capacité dans le segment des ustensiles de cuisine et des cuisinières.

Rentabilité et perspectives

Dernièrement, l'entreprise a rebaptisé PSK en Prestige Xclusive avec les nouveaux magasins pour distribuer des solutions de nettoyage et d'autres appareils. L'entreprise s'est concentrée sur l'ajout de près de 500 magasins au cours des trois prochaines années. Cela aidera les marges dues à la premiumisation facturée par ces magasins. Ainsi, Je continue de rester haussier sur le titre sur le long terme.

Maruti Suzuki Inde Ltd.

Stock Maruti Suzuki

Je crois que le pire est passé pour l'entreprise et on peut s'attendre à une amélioration à ce sujet.

Véhicule de tourisme

Pour le segment des véhicules de tourisme, la demande a été impactée au S2 2018 en raison des prix élevés du carburant, taux d'intérêt plus élevés, une augmentation des coûts d'assurance et le manque de lancements de nouveaux produits. On constate que la faiblesse est principalement due aux problèmes de financement. Ainsi, Je crois que la demande de PV a été différée et non détruite.

Plan d'avenir

La correction des prix des carburants, la résolution des problèmes de liquidité et les lancements de nouveaux produits sont susceptibles de soutenir la demande. La vision à moyen terme de l'entreprise s'annonce brillante, en particulier 2019 avec des lancements comme New WagonR, Vitara, Nouvel Alto, et Future S Concept alignés.

Maruti est également le fabricant d'équipement d'origine (OEM) le mieux placé actuellement qui peut surmonter les défis réglementaires (ABS obligatoire, coussins gonflables, capteurs de stationnement arrière et BS-VI) qui devraient commencer à partir d'avril 2019. Cela soutiendra le chiffre d'affaires de l'entreprise.

Rentabilité

Je pense également que l'entreprise maintiendra ses marges dans une fourchette de 13 à 15 % à moyen terme malgré une concurrence croissante. Ceci est principalement dû à l'amélioration du mix produits, réduction des remises, la contribution croissante des nouveaux lancements, exécution de la stratégie de plate-forme modulaire, la contribution croissante des chaînes premium comme Nexa, la montée en puissance de l'usine du Gujarat, et la réduction des redevances.

Ainsi, l'entreprise reste mon pari favorable en cette période électorale.

Autres choix favorables

Les autres noms sont – Marico Ltd, Industries Pidilite Ltée, Eicher Motors Ltd, Dabur Inde Ltd, Escortes Ltd, Laboratoires Jyothy Ltd, Banque HDFC, Peintures Asiatiques Ltd, et Kotak Mahindra Bank Ltd.

Qu'arrive-t-il au secteur des infrastructures?

Je pense que l'infrastructure en tant que secteur a fait l'objet d'une couverture suffisante au cours de la dernière saison électorale, car elle implique des investissements gouvernementaux. Pourtant, cette saison, l'infrastructure n'est pas un secteur privilégié car une certaine hausse de l'exécution est attendue si le même gouvernement continue.

Aussi, la mise en œuvre des promesses des sondages est susceptible de réduire la disponibilité des fonds pour les infrastructures, en particulier à un moment où les dépenses privées n'ont pas encore eu lieu.

De conclure, on peut dire que les marchés n'ont pas encore intégré le résultat des élections générales prévues en mai 2019 et qu'il serait donc préférable que les investisseurs ajoutent des compteurs défensifs et cycliques en mettant l'accent sur les actions à grande capitalisation.

Et s'il n'y avait pas de gouvernement stable ?

Je crois qu'un gouvernement minoritaire n'est pas nécessairement mauvais pour le marché des capitaux.

Les sondages sont de simples « interruptions » qui ne perturberont pas la structure économique ou le cycle économique du pays. Le marché des capitaux finit par réagir à la croissance et à l'inflation.

Depuis 1991, chaque élection a été précédée d'un gouvernement de coalition. D'où, le marché pouvait espérer un gouvernement plus fort.

Pourtant, en 2019, le marché entre dans l'élection avec un gouvernement majoritaire. Alors, le marché doit faire face aux perspectives d'un gouvernement plus faible au centre.

Conseil

Un investisseur ne devrait acheter des titres bêta et à effet de levier que s'il croit en des résultats électoraux meilleurs que prévu. Aussi, un investisseur devrait se concentrer sur le second semestre de l'année prochaine. Je pense que le deuxième semestre de 2019 pourrait voir le retour de l'optimisme qui pourrait faire passer le cycle économique à la vitesse supérieure.

Je pense que la seconde moitié devrait offrir une conduite plus douce.

Ainsi, en plus des titres défensifs à grande capitalisation de la finance, FMCG, Secteur des technologies de l'information et de la pharmacie, un investisseur doit garder un œil sur les opportunités que la volatilité accrue au cours du premier semestre peut générer.

Avis de non-responsabilité :les opinions exprimées ici sont celles de l'auteur et ne reflètent pas celles de Groww.