Ce qu'un aspirant investisseur Buy and Hold devrait considérer

Le buy-and-hold est considéré comme la stratégie d'investissement la plus couramment utilisée par les investisseurs individuels. Beaucoup choisissent cette méthode en raison de sa simplicité et achètent une action et la conservent, peu importe combien le prix augmente ou baisse.

Les investisseurs qui achètent et conservent ne vendent généralement leurs actions que lorsqu'ils ont atteint un certain objectif, comme gagner suffisamment d'argent pour la retraite, un fonds collégial, ou une maison. Les investisseurs peuvent acheter une action, tiens bon, et ne pas avoir à se soucier du bon moment pour vendre. Deux avantages supplémentaires de la stratégie d'achat et de conservation sont que les commissions de négociation peuvent être réduites et les impôts peuvent être réduits ou différés en achetant et en vendant moins et en conservant plus longtemps.

L'approche « acheter et conserver » pour investir dans des actions repose sur l'hypothèse qu'à long terme (au cours de, dire, 10 ans ou plus) les cours des actions vont augmenter, mais l'investisseur moyen ne sait pas ce qui se passera demain. Les données historiques des 40 dernières années appuient cette affirmation. La logique derrière l'idée est que dans une société capitaliste, l'économie continuera à se développer, les bénéfices continueront donc de croître et les cours des actions et les dividendes en actions augmenteront en conséquence. Il peut y avoir des fluctuations à court terme, en raison des cycles économiques ou de la hausse de l'inflation, mais à long terme ceux-ci seront lissés et le marché dans son ensemble augmentera.

Le market timing est une alternative à l'achat et à la détention. Les market timers pensent qu'il est possible de prédire quand le marché, ou certaines actions, montera et tombera. Est-il donc judicieux d'acheter lorsque les marchés sont bas et de vendre lorsqu'ils sont hauts afin de maximiser les profits ?

Investir, c'est prendre des décisions aujourd'hui pour obtenir des résultats qui ne seront connus que demain. Parce que personne ne peut contrôler tout ce qui va se passer demain, personne ne sait de quoi demain sera fait. En tant que tel, la plupart des experts s'accordent à dire que le market timing est incroyablement difficile, voire carrément impossible. Ils mettent également en garde contre cela car :

• Il est difficile de dire quand le marché ou une action en particulier est « haut » ou « bas ».
• Les commissions et/ou les spreads bid/ask rongent vos bénéfices lorsque vous tradez fréquemment, surtout sur les petites transactions.
• Au cours des 40 dernières années, le marché a rapporté environ 11,3 % par an. Si vous étiez pleinement investi tout le temps, mais s'en est sorti complètement pour les 40 meilleurs mois, votre rendement annuel aurait chuté à 2,7 %. Si vous manquez les grands mouvements, ça fait mal, et personne ne sait vraiment quand ils arrivent.

Mais, acheter et conserver ne fonctionne pas pour la plupart des gens parce que la plupart des gens, pour une raison ou une autre ne semble pas pouvoir rester dans le jeu ! Voici quelques raisons:

• Le marché peut facilement évoluer latéralement ou vers le bas pendant des périodes de 10 ans et les acheteurs et détenteurs peuvent perdre de l'argent pendant 10 ans ! Pensez à un ménage à la retraite dont les frais de subsistance sont payés par l'épargne. Pensez-vous que cela pourrait avoir un impact sur votre style de vie ?
• Les marchés baissiers peuvent sembler insignifiants lorsque vous n'avez que 10 $, 000 investis, mais qu'en est-il d'un portefeuille durement gagné de 500 $, 000. Chaque fois que le marché baisse de 5 %, vous perdez 25 $, 000. Maintenant, imaginez que le marché se corrige de 30% sur plusieurs mois - vous avez maintenant perdu 150 $, 000. La pression de vendre et d'économiser vos 350 $ restants, 000 sera très difficile de résister.
• La plupart des gens abandonnent et vendent très près du fond. C'est ce que les émotions feront pour vous. Il est très facile de dire que vous surmonterez un marché baissier alors que le marché monte en flèche, mais presque impossible lorsque le marché s'effondre et que tout ce que les médias vous disent, c'est comment le marché est en train de tomber à zéro.

C'est le problème avec Buy and Hold. Il est facile de s'y tenir lorsque le marché est en hausse, mais impossible lorsque le marché est en baisse. Si vous pensez que vous êtes différent et que vous pouvez surmonter un marché baissier, vous feriez mieux de réfléchir à nouveau à la douleur émotionnelle que ce sera vraiment.

Malgré la lutte contre l'incertitude, la plupart des gestionnaires de fonds pratiquent une certaine forme de synchronisation du marché. Mais la vérité est que la plupart des minuteurs essaient d'aplanir le risque et la volatilité d'un portefeuille, et sont prêts à échanger certains retours contre la stabilité.