Partage de préférence

Que sont les actions préférentielles ?

Partage de préférence, plus communément appelée actions privilégiées, sont des actions d'une société dont les dividendes sont versés aux actionnaires avant l'émission des dividendes en actions ordinaires. Si l'entreprise fait faillite, les actionnaires privilégiés ont le droit d'être payés sur les actifs de la société avant les actionnaires ordinaires.

La plupart des actions privilégiées ont un dividende fixe, alors que les actions ordinaires ne le font généralement pas. Les actionnaires privilégiés ne détiennent généralement pas non plus de droit de vote, mais les actionnaires ordinaires le font généralement.

Points clés à retenir

• Les actions privilégiées (actions privilégiées) sont des actions de la société dont les dividendes sont versés aux actionnaires avant le versement des dividendes en actions ordinaires.
• Il existe quatre types d'actions privilégiées - cumulatives (garanties), non cumulable, participant et convertible.
• Les actions privilégiées sont idéales pour les investisseurs averses au risque et elles sont remboursables (l'émetteur peut les racheter à tout moment).

Partage de préférence

Comprendre les partages de préférence

Les actions de préférence se répartissent en quatre catégories :actions privilégiées cumulatives, actions privilégiées non cumulatives, actions privilégiées participantes et actions privilégiées convertibles.

Les actions privilégiées cumulatives comprennent une disposition qui oblige la société à verser aux actionnaires tous les dividendes, y compris ceux qui ont été omis dans le passé, avant que les actionnaires ordinaires puissent recevoir leurs paiements de dividendes. Ces versements de dividendes sont garantis mais ne sont pas toujours versés à leur échéance. Les dividendes impayés portent le surnom de "dividendes en souffrance" et doivent légalement aller au propriétaire actuel des actions au moment du paiement. Parfois, une rémunération supplémentaire (intérêts) est attribuée au détenteur de ce type d'actions privilégiées.

Dividende trimestriel =[(taux de dividende) x (valeur nominale)] ÷ 4

Dividendes cumulés par action =Dividende trimestriel x Nombre de paiements manqués

Les actions privilégiées non cumulatives n'émettent aucun dividende omis ou impayé. Si la société choisit de ne pas verser de dividendes au cours d'une année donnée, les actionnaires des actions privilégiées non cumulatives n'ont aucun droit ou pouvoir de réclamer de tels dividendes abandonnés à tout moment à l'avenir.

Les actions privilégiées participantes confèrent à ses actionnaires le droit de recevoir des dividendes d'un montant égal au taux généralement spécifié de dividendes privilégiés, plus un dividende supplémentaire basé sur une condition prédéterminée. Ce dividende supplémentaire est généralement conçu pour être versé uniquement si le montant des dividendes reçus par les actionnaires ordinaires est supérieur à un montant par action prédéterminé. Si la société est liquidée, les actionnaires privilégiés participants peuvent également avoir le droit de se faire rembourser le prix d'achat des actions ainsi qu'une part proportionnelle du produit restant reçu par les actionnaires ordinaires.

Les actions privilégiées convertibles comprennent une option qui permet aux actionnaires de convertir leurs actions privilégiées en un nombre défini d'actions ordinaires, généralement à tout moment après une date préétablie. Dans des circonstances normales, les actions privilégiées convertibles sont ainsi échangées à la demande de l'actionnaire. Cependant, une société peut avoir une disposition sur ces actions qui permet aux actionnaires ou à l'émetteur de forcer l'émission. La valeur des actions ordinaires convertibles est basée, finalement, sur la façon dont les actions ordinaires se comportent.

Que sont les actions privilégiées ?

Partage de préférence, également appelées actions privilégiées, sont un type de titre qui offre des caractéristiques similaires à celles des actions ordinaires et d'un titre à revenu fixe. Les détenteurs d'actions privilégiées sont généralement prioritaires en ce qui concerne les dividendes que la société paie. En échange, les actions privilégiées ne bénéficient souvent pas du même niveau de droits de vote ou de participation à la hausse que les actions ordinaires.

Quels sont les principaux types d'actions privilégiées ?

Il existe quatre principaux types d'actions privilégiées :les actions privilégiées cumulatives, non cumulatif préféré, participant préféré, et cabriolet. Les détenteurs d'actions privilégiées cumulatives ont le droit de recevoir des dividendes rétroactivement pour tout dividende qui n'a pas été payé au cours des périodes précédentes, alors que les actions privilégiées à dividende non cumulatif ne sont pas assorties de cette disposition. Pour cette raison, les actions privilégiées cumulatives seront généralement plus chères que les actions privilégiées non cumulatives. De la même manière, les actions privilégiées participantes offrent le bénéfice de dividendes supplémentaires si certains objectifs de performance sont atteints, tels que les bénéfices de l'entreprise dépassant un niveau spécifié. Favoris convertibles, comme les obligations convertibles, permettre au porteur de convertir ses actions privilégiées en actions ordinaires à un prix d'exercice déterminé.

Que se passe-t-il si vous possédez des actions privilégiées dans une entreprise qui fait faillite ?

Si une entreprise fait faillite, alors les différents porteurs de titres de cette société auront droit aux actifs de la société. L'ordre dans lequel ces porteurs de titres recevront leur part des actifs dépendra des droits spécifiques qui leur sont conférés dans leurs conventions de sûreté. Partage de préférence, par exemple, auront généralement priorité sur les actions ordinaires, et sera donc payé avant les actionnaires ordinaires. Cependant, les actions privilégiées seront généralement moins prioritaires que les obligations d'entreprises, obligations, ou d'autres titres à revenu fixe.