Une journée bien passée

J'ai récemment assisté à la 2e conférence annuelle des PDG et investisseurs de Rosenblatt Securities à New York. Bien que rien de particulièrement nouveau n'ait été découvert lors de l'événement, il y a eu quelques discussions de groupe intéressantes qui, à mon avis, méritent d'être mentionnées.

Le « Panneau haute fréquence » comprenait des panélistes d'Allston Trading, Courtage de chaux, Financière Quantlab, RGM Advisors et SAC Capital Advisors. Le point clé véhiculé par tous les membres du panel, et celui avec lequel je suis tout à fait d'accord est qu'il n'y a pas de définition "claire" du trading à haute fréquence, c'est-à-dire que chacun le définit différemment, et que les stratégies de négociation automatisées fournissent une liquidité importante sur le marché. Une autre conviction partagée par les panélistes était que ces stratégies ont en fait contribué à stabiliser les marchés boursiers l'année dernière pendant les jours de bourse les plus sombres, affirmant que sans le trading à haute fréquence, le marché aurait chuté plus rapidement et plus loin. Le panel a également réfuté l'idée que les stratégies de trading automatisées ne peuvent être mises en œuvre qu'avec des ordinateurs « millions de dollars », au lieu, soulignant que le véritable trading à haute fréquence est fonction de stratégies développées et gérées par des personnes très intelligentes, pas des superordinateurs (et tout cela dans les règles énoncées par la SEC). Finalement, le panel a discuté du fait que les stratégies de trading automatisées ont remplacé les teneurs de marché du passé.

Le point précédent selon lequel il n'existe pas de définition claire du trading à haute fréquence est vraiment au cœur de cette question et doit être concilié avant la mise en œuvre de toute réglementation. Le style de trading appelé trading à haute fréquence est simplement un trading automatisé utilisant des stratégies qui achètent ou vendent des actions sur des mouvements de prix à court terme. Je suis tout à fait d'accord pour dire que ces stratégies de trading automatisées ne nécessitent PAS d'ordinateurs à un million de dollars, mais nécessite des individus très intelligents (qui peuvent parfois exécuter leurs stratégies à partir de quelque chose d'aussi simple qu'une feuille de calcul). J'ai passé beaucoup de temps à écouter et à participer aux discussions sur ce sujet en grande partie parce que contrairement à ce qui a été rapporté dans la presse ou véhiculé par les politiciens, les commerçants individuels ont accès aux mêmes technologies que les « grandes » entreprises utilisant des stratégies automatisées, donc ils ne sont pas défavorisés, il leur suffit plutôt de savoir quelle société de courtage utiliser. Chez Lightspeed, nous pouvons aider et aidons les traders individuels à exécuter leurs propres stratégies automatisées et à les connecter aux marchés à un coût très gérable.

Un dernier moment fort de la conférence a été la discussion sur les marchés étrangers, y compris le Brésil, Hong Kong et Londres commencent à augmenter le volume des échanges et, ce faisant, à la recherche d'entreprises dotées de stratégies de trading automatisées pour créer des modèles de trading sur leurs marchés respectifs. Cette tendance est quelque chose que les régulateurs américains doivent comprendre et prendre en compte. Il existe une réelle possibilité qu'une « sur-réglementation » des marchés américains entraîne des volumes vers les marchés étrangers. Les marchés étrangers recherchent activement le volume des commerçants actifs et cette tendance augmentera de façon exponentielle si ceux qui gagnent leur vie en négociant sur les marchés américains ne peuvent pas continuer.

Globalement, une journée bien passée.

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