S&P 500 Mini

Qu'est-ce que le S&P 500 Mini ?

L'E-mini S&P 500 est un contrat à terme négocié électroniquement sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) représentant un cinquième de la valeur du contrat à terme standard S&P 500.

Les contrats E-mini sont également disponibles sur une large gamme d'indices tels que le Nasdaq 100, S&P MidCap 400, et Russell 2000, ainsi que l'or et l'euro.

Points clés à retenir

• Le S&P 500 E-mini est un contrat à terme représentant 1/5 de la valeur d'un contrat à terme standard S&P 500.
• Les E-minis du S&P 500 sont devenus le principal véhicule de négociation à terme du S&P 500, volume éclipsant dans les contrats à terme standard S&P 500.
• Le prix de l'E-mini est calculé comme 50 $ multiplié par la valeur de rachat actuelle de l'indice S&P 500, et la taille de la coche est de 12,50 $.

Comprendre le S&P 500 Mini

L'indice Standard &Poor's 500, ou S&P 500, est un indice qui suit les 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse en termes de valeur marchande. Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière et l'un des indices de référence les plus courants pour l'ensemble des marchés boursiers américains.

Tous les contrats à terme sont des contrats financiers obligeant l'acheteur à acheter un actif, ou le vendeur de vendre un actif, comme une marchandise physique ou un instrument financier, à une date et à un prix futurs prédéterminés. Les contrats à terme détaillent la qualité et la quantité de l'actif sous-jacent ; ils sont standardisés pour faciliter la négociation sur une bourse à terme. Certains contrats à terme peuvent exiger la livraison physique de l'actif, tandis que d'autres sont réglés en espèces.

La valeur du contrat S&P 500 pleine grandeur était devenue trop importante pour la plupart des petits commerçants, de sorte que le premier contrat E-mini - le E-mini S&P 500 - a commencé à être négocié le 9 septembre. 1997. Sa valeur était un cinquième de celle du contrat pleine grandeur.

Le E-mini a rendu le trading à terme accessible à un plus grand nombre de traders. C'est vite devenu un succès, et aujourd'hui, il existe des contrats E-mini qui couvrent une variété d'indices, marchandises, et devises. L'E-mini S&P 500, cependant, reste le contrat E-mini le plus activement négocié au monde.

Les prix de règlement quotidiens des E-minis sont essentiellement les mêmes que ceux du contrat de taille normale, bien qu'ils puissent différer légèrement en raison des arrondis (résultant des différences dans les tailles de cotation minimales entre les contrats E-mini et les contrats de taille normale). Une position avec cinq contrats à terme E-mini S&P 500 a la même valeur financière qu'un contrat de taille normale au cours du même mois de contrat.

La taille du contrat est la valeur du contrat basée sur le prix du contrat à terme multiplié par un multiplicateur spécifique au contrat. L'E-mini S&P 500, par exemple, a une taille de contrat de 50 $ multipliée par l'indice S&P 500. Si le S&P 500 se négocie à 2, 580, la valeur du contrat serait de 129 $, 000 (50 $ x 2, 580).

Parce que les E-minis offrent des échanges 24 heures sur 24, taux de marge bas, volatilité, liquidité, et une plus grande accessibilité, de nombreux traders actifs les considèrent comme un instrument de trading idéal.

E-minis contre contrats à terme pleine grandeur

Il n'y a vraiment rien qu'un contrat pleine grandeur puisse faire qu'un E-mini ne puisse faire. Les deux sont des outils précieux que les investisseurs utilisent pour spéculer et se couvrir. La seule différence étant que les petits joueurs peuvent participer avec de plus petits engagements d'argent en utilisant des minis électroniques.

Toutes les stratégies futures sont possibles avec E-minis, y compris le négoce de spreads. Et les E-minis sont maintenant si populaires que leurs volumes de transactions sont nettement supérieurs à ceux des contrats à terme standard. Le volume E-mini éclipse le volume des contrats réguliers, ce qui signifie que les investisseurs institutionnels utilisent également généralement le E-mini en raison de sa liquidité élevée et de sa capacité à négocier un nombre important de contrats.

Spécifications contractuelles du S&P 500 E-Mini

Négociation sur le CME, le S&P 500 E-mini a des spécifications standardisées, permettant un commerce facile.

La valeur du contrat est de 50 $ x la valeur de l'indice S&P 500. Ce qui compte pour la plupart des traders, c'est la fluctuation du prix minimum et la valeur du tick, car c'est ce qui détermine le profit ou les pertes sur le contrat. L'E-mini se déplace par incréments de 0,25 point, et chacun de ces incréments équivaut à 12,50 $ sur un contrat. Par conséquent, un mouvement d'un point, qui est de quatre ticks, signifie que 50 $ sont gagnés ou perdus.

Les contrats sont disponibles avec mars, Juin, Septembre, et décembre expire. Ce sont des contrats réglés financièrement, ce qui signifie que l'indice S&P ou les actions n'ont pas besoin d'être livrés si le contrat est détenu jusqu'à l'expiration.

Le commerce électronique a lieu entre 18 h et Dimanche et 17h Vendredi, avec un arrêt des échanges entre 16h15 et 16h30.

Exemple de transaction S&P 500 E-mini

Supposons qu'un trader surveille une cassure au-dessus du 2, 970 sur le S&P 500 E-mini, où une zone de résistance à court terme s'est formée. Le trader pense que si le prix peut dépasser ce niveau, il passera à 3, 000.

Le prix se négocie actuellement à 2, 965. Lorsque le prix passe au-dessus de 2, 970 ils achèteront un contrat. Supposons qu'ils obtiennent un prix de 2, 970,50. Ils placent un stop loss à 2, 960, résultant en un risque de 10,5 points. Chaque point vaut 50 $, le risque pour le trader est donc de 525 $ (10,5 x 50 $).

Le trader place également un ordre limité de vente à son niveau cible de 3, 000. Si la cible est atteinte, le bénéfice est de 1 $, 475 ((3, 000 - 2970,50) x 50 $).

Le commerçant n'est pas tenu d'acheter le contrat complet, qui a une valeur de 148 $, 525 (2, 970,5 x 50 $) au moment de l'achat. Au contraire, le commerçant doit seulement mettre en place une marge. Si le trader ne conserve la position que pour la journée, ils sont uniquement tenus d'afficher la marge de négociation journalière. Avec certains courtiers à terme, cela peut être aussi bas que 400 $.

Dans ce cas, le commerçant pourrait perdre 525 $ sur le commerce, plus les commissions, donc si la marge est de 400 $, le trader voudra avoir au moins 925 $, plus le coût des commissions, dans leur compte. Le S&P 500 E-mini peut se déplacer rapidement, en particulier lors de communiqués de presse à fort impact, et il est donc toujours recommandé aux traders d'avoir bien plus que la marge de trading journalière minimale requise sur leur compte, car cela aidera à éviter les appels de marge ou la liquidation des positions par le courtier.

Si vous gardez la nuit, le CME exige que les commerçants aient au moins 6 $, 300 en marge d'entretien dans leur compte pour détenir le contrat.

De nombreux traders suggèrent que seulement 1% à 2% des capitaux propres du compte devraient être risqués sur une seule transaction. Dans ce cas, le commerçant risque 525 $. Par conséquent, s'ils veulent maintenir le risque à 1 % à 2 % du solde de leur compte, ils devraient avoir au moins 26 $, 250 à 52 $, 500 dans leur compte (525 $ x 50 et 525 $ x 100).