Petit bouchon

Qu'est-ce que la petite capitalisation ?

Le terme petit bouchon décrit les entreprises avec une capitalisation boursière relativement faible. La capitalisation boursière d'une entreprise est la valeur marchande de ses actions en circulation. La définition des petites capitalisations varie, mais signifie généralement une entreprise avec une capitalisation boursière de 300 à 2 milliards de dollars.

Points clés à retenir

• Une petite capitalisation est généralement une entreprise dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions de dollars et 2 milliards de dollars.
• L'avantage d'investir dans des actions à petite capitalisation est l'opportunité de battre les investisseurs institutionnels grâce à des opportunités de croissance.
• Les actions à petite capitalisation ont historiquement surperformé les actions à grande capitalisation, mais ont également été des investissements plus volatils et plus risqués.

Actions à petite capitalisation

Comprendre les petites capitalisations

Le "cap" dans les petites capitalisations fait référence à la capitalisation. Le terme dans son intégralité, bien que, est la capitalisation boursière. Il s'agit de l'estimation du marché de la valeur totale en dollars des actions en circulation d'une entreprise. Pour calculer la capitalisation boursière d'une entreprise, multiplier le cours actuel de son action par le nombre d'actions en circulation (ou le nombre d'actions que la société a émises sur le marché).

Gardez à l'esprit, cependant, que les classifications telles que les grandes capitalisations ou les petites capitalisations sont des approximations qui changent au fil du temps. Par ailleurs, la définition des actions à petite capitalisation par rapport aux actions à grande capitalisation peut varier selon les courtiers.

Une idée fausse que les gens ont à propos des petites capitalisations est qu'il s'agit de start-ups ou que de nouvelles entités émergentes. Mais cela ne peut pas être plus éloigné de la vérité. De nombreuses sociétés à petite capitalisation ressemblent à leurs homologues plus importantes en ce sens qu'elles sont bien établies, avoir de solides antécédents, et avoir d'excellentes finances. Et parce qu'ils sont plus petits, les cours des actions à petite capitalisation ont une plus grande chance de croissance. Cela signifie qu'ils ont beaucoup plus de potentiel pour que les investisseurs gagnent de l'argent plus rapidement.

Investir dans des sociétés à petite capitalisation par rapport à des sociétés à grande capitalisation

En règle générale, les sociétés à petite capitalisation offrent aux investisseurs plus de marge de croissance, mais confèrent également plus de risque et de volatilité que les sociétés à grande capitalisation. Une offre à grande capitalisation a une capitalisation boursière de 10 milliards de dollars ou plus. Avec les grandes capitalisations, comme General Electric (GE) et Boeing (BA), la croissance la plus agressive a tendance à être dans le rétroviseur. Par conséquent, ces sociétés offrent plus de stabilité aux investisseurs que de gros rendements qui écrasent le marché.

Historiquement, les actions à petite capitalisation ont surperformé les actions à grande capitalisation. Ayant dit cela, le fait que les entreprises plus petites ou plus grandes obtiennent de meilleurs résultats varie au fil du temps en fonction du climat économique général.

Par exemple, les sociétés à grande capitalisation ont dominé pendant la bulle technologique des années 1990, alors que les investisseurs se sont tournés vers les actions technologiques à grande capitalisation telles que Microsoft (MSFT), Cisco (CSCO), et AOL Time Warner. Après l'éclatement de la bulle en mars 2000, les sociétés à petite capitalisation sont devenues les plus performantes, autant de grandes capitalisations qui avaient connu un immense succès au cours des années 1990 ont perdu de la valeur au milieu du krach.

L'un des avantages d'investir dans des actions à petite capitalisation est la possibilité de battre les investisseurs institutionnels. De nombreux fonds communs de placement ont des règles internes qui les empêchent d'acheter des sociétés à petite capitalisation. En outre, la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940 interdit aux fonds communs de placement de détenir plus de 10 % des actions avec droit de vote d'une société. Il est donc difficile pour les fonds communs de placement de se constituer une position significative dans les actions à petite capitalisation.

Une action plus petite qu'une petite capitalisation est appelée micro-capitalisation, une société cotée en bourse aux États-Unis dont la capitalisation boursière se situe entre environ 50 et 300 millions de dollars.

Petites capitalisations vs moyennes capitalisations

Les investisseurs qui veulent le meilleur des deux mondes peuvent envisager des sociétés à moyenne capitalisation, dont la capitalisation boursière se situe entre 2 et 10 milliards de dollars. Historiquement, ces sociétés ont offert plus de stabilité que les sociétés à petite capitalisation tout en offrant plus de potentiel de croissance que les sociétés à grande capitalisation.

Cependant, pour les investisseurs autonomes, passer du temps à passer au crible les petites capitalisations pour découvrir que le diamant brut peut s'avérer être du temps bien dépensé. Même dans notre monde riche en données, les grands investissements à petite capitalisation passent sous le radar des investisseurs en raison de la faible couverture des analystes. Avec une faible couverture, nouvelles importantes de l'entreprise, évolutions, et les innovations peuvent passer inaperçues. Par contre, les nouvelles provenant des grandes entreprises technologiques ont tendance à être très médiatisées.

Les actions à petite capitalisation et le Russell 2000

Le Russell 2000 est un indice boursier à petite capitalisation composé des 2000 plus petites sociétés du Russell 3000. L'indice est fréquemment utilisé comme référence pour mesurer la performance des fonds communs de placement à petite capitalisation. Les indices S&P et Dow Jones se concentrent sur les actions à grande capitalisation, ainsi, les investisseurs qui espèrent suivre la performance des actions à petite capitalisation devraient garder les yeux rivés sur le Russell 2000 ou le S&P600, un indice similaire à petite capitalisation.