Un examen attentif des modifications comptables

Les différentes méthodes comptables exigent souvent qu'un observateur fasse modifications comptables dans le but de comparer différentes entreprises et de rendre ces comparaisons significatives. Le pouvoir discrétionnaire de gestion peut être vaste, et deux entreprises par ailleurs identiques peuvent signaler des différences significatives. Les différences les plus courantes surviennent généralement dans le revenu net, frais de fonctionnement, ventes déclarées et valeurs au bilan. Comprendre comment les différentes méthodes comptables affectent les valeurs du compte de résultat et du bilan est également essentiel car cela permet de détecter les drapeaux rouges et donne des signes avant-coureurs d'une mauvaise gestion interne, et dans certains cas la fraude.

Diverses significations des pratiques comptables alternatives

Des variations dans les procédures comptables peuvent être justifiées et sont souvent liées à la structure des coûts et aux techniques de gestion d'une entreprise. Cependant, les entreprises en difficulté financière peuvent également utiliser cette flexibilité pour fausser les chiffres et présenter la santé financière de l'entreprise sous un jour plus favorable. Une description des pratiques comptables utilisées par les anciennes sociétés impliquées dans certains des scandales les plus flagrants de l'histoire est un bon point de départ pour comprendre comment diverses pratiques comptables peuvent être détournées, et pour éviter d'investir dans des entreprises se livrant à des pratiques douteuses.

Reconnaissance agressive des revenus

La forme la plus courante de manipulation des bénéfices consiste à reconnaître les revenus trop tôt. Cela inclut des pratiques telles que le maintien de la période comptable ouverte après la fin de l'année et la comptabilisation des revenus avant l'expédition des marchandises. Cela peut aussi être avant de remplir toutes les conditions générales d'une vente. La comptabilisation agressive des revenus se traduit par des bénéfices déclarés plus élevés. Une entreprise s'engage dans de telles pratiques afin de rester en conformité avec les clauses restrictives de la dette, ou pour soutenir le cours de son action. Ceci est une recette pour le désastre. Il existe d'autres formes de manipulation, notamment :

• augmenter les revenus avec des gains non récurrents
• retarder la comptabilisation des dépenses
• utilisations anormales des contrats de location simple
• cacher les dépenses en les classant comme extraordinaires ou non récurrentes
• Liquidation LIFO
• prolonger la durée de vie utile des actifs à long terme
• surprises de fin d'année qui ne s'expliquent pas par la saisonnalité

Un bref aperçu d'Enron

Un bref aperçu de la façon dont Enron a manipulé ses déclarations pour dissimuler sa situation financière est une bonne leçon sur la façon de repérer les signes avant-coureurs à l'avenir. Enron a subi des pressions externes pour soutenir le cours de ses actions et ses cotes de dette. Les prêteurs de la société exigeaient des garanties supplémentaires si les notations de la dette tombaient en dessous de la catégorie investissement. Cela a ouvert la voie à des pratiques agressives de comptabilisation des revenus, telles que l'évaluation des revenus à l'aide de la comptabilité à la valeur de marché. Enron a grossièrement surestimé la valeur des contrats qui n'avaient pas de prix de marché établis, et déclarer des revenus des troisième et quatrième trimestres disproportionnés par rapport aux tendances saisonnières des années précédentes. Une autre incitation supplémentaire à la distorsion était que la rémunération de la haute direction était principalement basée sur des primes et des attributions d'actions, ce qui a créé des pressions internes pour publier des états financiers attrayants.

Identifier des revenus de haute qualité

En général, lors de l'évaluation des états financiers d'une entreprise, vous ne devez considérer que les bénéfices récurrents lors du calcul des bénéfices et de la prévision de la croissance des bénéfices et des marges bénéficiaires. Plus-values ​​sur cessions d'actifs, gains ou pertes de change, et les radiations disproportionnées sur une seule période peuvent toutes servir à présenter le résultat net sous un jour plus favorable, mais comme il s'agit d'événements ponctuels, il est courant que les analystes omettent ces événements afin d'améliorer la « qualité » des bénéfices.