Comment calculer la valeur comptable des capitaux propres

Définition de la valeur comptable des capitaux propres

La valeur comptable des capitaux propres est une estimation des capitaux propres minimum d'une entreprise. En d'autres termes, si une entreprise fermait ses portes, vendre ses actifs et payer ses dettes, la valeur comptable des capitaux propres est théoriquement le montant qui resterait à répartir entre les actionnaires. Les comptables ont tendance à adopter une approche prudente pour calculer la valeur comptable des capitaux propres. Typiquement, les actifs tels que les marques et les dépenses en recherche et développement peuvent être sous-évalués. En outre, certains actifs sont présentés à des valeurs amorties.

Calcul des mesures de la valeur comptable

Calculez la valeur comptable des capitaux propres en soustrayant le total du passif d'une entreprise de son actif total pour obtenir les capitaux propres. Vous pouvez retrouver ces chiffres sur le bilan. Par exemple, dans le rapport 1T d'Apple, sorti le 1er février 2018, la société a déclaré un actif total de 406,794 milliards de dollars et un passif de 266,595 milliards de dollars. Cela se traduit par une valeur comptable de 140,199 milliards de dollars.

Vous pouvez également utiliser les informations du bilan pour calculer la valeur comptable par action ordinaire. Pour ça, soustraire la valeur comptable des actions privilégiées du total des capitaux propres. Divisez le résultat par le nombre d'actions ordinaires en circulation. Dans le cas d'Apple, 5, 126, 201, 000 actions donne une valeur comptable par action ordinaire de 27,35 $.

La valeur comptable par action est une variation de la valeur comptable des capitaux propres qui est pratique pour les investisseurs car vous pouvez la comparer directement au prix du marché de l'action.

Lier la valeur comptable au prix

Typiquement, la valeur marchande d'une action est supérieure à la valeur comptable des capitaux propres. Cela s'explique en partie par des pratiques comptables prudentes, ainsi que la valeur immatérielle de certains actifs comme les marques. Pour illustrer, un investisseur paiera plus que la valeur comptable lorsqu'une entreprise est susceptible d'introduire des produits nouveaux et précieux parce que la valeur comptable ne tient pas compte de l'investissement dans la recherche. Une autre raison pour laquelle la valeur marchande a tendance à dépasser la valeur comptable est qu'une entreprise prospère obtient souvent un rendement relativement élevé par rapport à la valeur comptable des capitaux propres. Dans ces cas, les investisseurs sont naturellement disposés à payer plus pour les actions d'une telle société.

Valeur comptable des limites des capitaux propres

Les investisseurs se tournent vers la valeur comptable des capitaux propres comme point de référence pour les aider à juger si une action est surévaluée ou sous-évaluée par le marché. Cependant, valeur comptable a tendance à sous-estimer la valeur réelle d'une entreprise. En outre, la valeur comptable des capitaux propres est une image de l'entreprise à un moment donné. Il ne dit rien à l'investisseur sur le taux de croissance d'une entreprise, bénéfices ou perspectives d'avenir. Pour ces raisons, la valeur comptable des capitaux propres est plus utile lorsqu'elle est utilisée par les investisseurs avec d'autres indicateurs de la situation financière d'une entreprise.