Singapour lance le VCC

Le 15 janvier 2020, Singapour a lancé la Loi sur les sociétés à capital variable (VCC). Samuel Chang, Directeur commercial, et Neco Dusseldorp, Gestionnaire principal des services de fonds, discuter des principales caractéristiques et de ce que cette nouvelle structure de fonds signifie pour Singapour.

La loi VCC a été adoptée par le parlement le 1er octobre 2018. La loi prévoit l'incorporation d'un VCC, qui est une entité juridique spécifiquement conçue pour les fonds d'investissement alternatifs (FIA).

FONDS DOMICILIÉS À SINGAPOUR AVANT LA LOI VCC

À Singapour, les gestionnaires de fonds sont réglementés par l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). Les licences vont des gestionnaires de fonds exemptés aux plus réglementés – la licence de services des marchés des capitaux. Singapour n'avait pas de véhicule de fonds transparent sur le plan fiscal. A cet égard, Singapour avait un retard par rapport à d'autres pays en tant que juridiction de fonds et a vu des gestionnaires de fonds basés à Singapour utiliser d'autres juridictions pour créer leur fonds, principalement les îles Caïmans. Pour contrer cela, et rendre Singapour plus attrayante en tant que juridiction de fonds, La MAS a introduit un certain nombre d'exonérations fiscales, tels que S13R et S13X. Les fonds qui s'installent à Singapour peuvent appliquer ces exemptions s'ils répondent à des exigences prédéterminées.

Bien que ces exemptions rendent Singapour plus attrayant en tant que juridiction de fonds, il y a encore des inconvénients par rapport à l'emplacement du fonds bien établi, comme les îles Caïmans et le Luxembourg. Singapour a indiqué que ces désavantages provenaient d'une combinaison de règles de capital inflexibles pour les sociétés singapouriennes et du fait que seules les sociétés singapouriennes pouvaient prétendre à une demande d'exonération fiscale. Pour être plus compétitif en tant que juridiction de fonds, et pour faciliter les gestionnaires de fonds basés à Singapour, Singapour a conçu la loi VCC.

LES PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DU VCC

C'est un véhicule de fonds qui :

• est réglementé ou exempté en vertu de la SFA
• peut être configuré comme ouvert ou fermé
• est utilisé pour les stratégies de fonds communs de placement pour les investisseurs de détail et comme stratégies d'investissement alternatives pour les investisseurs avertis
• transparence fiscale
• rachat d'actions émises
• cellules séparées

CE QUE L'INTRODUCTION DU VCC SIGNIFIE POUR SINGAPOUR

À ce point, dans les premières étapes du lancement, il existe des incitations supplémentaires pour les gestionnaires de fonds singapouriens à utiliser la structure VCC localement au lieu de celles domiciliées dans des juridictions étrangères. Par conséquent, de nombreux gestionnaires de fonds commencent à s'orienter vers ces structures. Il peut également y avoir une tendance à la re-domiciliation des fonds d'entreprise étrangers au cours de cette période.

CE QUE ÇA SIGNIFIE POUR INTERTRUST

À Singapour, nous avons une équipe dédiée aux services de fonds possédant l'expertise nécessaire pour administrer à la fois des fonds ouverts et fermés. Nous nous associons également à PwC pour fournir une formation approfondie sur le VCC dans les mois à venir afin de doter l'équipe des connaissances nécessaires pour administrer cette nouvelle structure. Nous prévoyons que les gestionnaires de fonds internationaux qui envisagent de s'étendre à la région de l'Asie du Sud-Est considéreront Singapour comme une juridiction pour créer leur fonds. À la lumière de cela, Singapour s'attend à ce que certains gestionnaires de fonds domicilient à nouveau leurs fonds existants à Singapour avec la structure VCC en place.

Si vous souhaitez en savoir plus sur le VCC ou Singapour en tant que juridiction de fonds, Contactez nous s'il vous plait.