S'adapter à un monde où les données domineront

Les données sont appelées à jouer un rôle crucial dans le capital privé, mais il est toujours conservé dans des silos. Comment rassembler cette richesse d'informations et offrir une vue d'ensemble pour répondre aux besoins de nos partenaires, fonds et investisseurs?

Investisseurs, les équipes d'investissement et les régulateurs recherchent plus de données que jamais. Les investisseurs en particulier souhaitent la transparence et l'accès aux données au-delà de la performance du fonds dans des domaines tels que la performance du portefeuille, dépenses, ESG – ainsi que sur la cybersécurité et la surveillance des opérations. Finalement, la disponibilité du solide, des données opportunes sont essentielles pour aider à façonner leurs stratégies.

À l'heure actuelle, l'Institutional Limited Partners Association (ILPA) se fait le champion d'une transparence et d'une uniformité accrues grâce à son modèle de rapport ILPA. Les LPs demandent une plus grande divulgation sur les frais, frais et intérêts reportés – entraînés par les risques de conformité apportés par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. De nombreux LPs ont encore personnalisé ces modèles ILPA pour inclure des rapports sur les frais et les dépenses.

Clairement, les données et les informations qui en découlent jouent aujourd'hui un rôle crucial dans le capital privé. Et les attentes devraient encore croître à l'avenir. Par exemple, à mesure que l'ESG devient plus important dans les décisions d'investissement, la profondeur et la complexité des mises à jour doivent donc s'intensifier en conséquence. C'est pourquoi les gestionnaires de fonds de capital privé doivent choisir les bons outils pour les aider à livrer.

Selon notre dernière enquête mondiale d'Intertrust Group - menée entre novembre 2020 et fin janvier 2021 - 63% des commanditaires (LPs) s'attendent à des données en direct ou quotidiennes sur la performance du portefeuille, tandis que 54% demandent des mises à jour de cybersécurité. À la fois, 50 % des directeurs financiers et 55 % des investisseurs comptent sur des mises à jour en direct ou quotidiennes sur les accords de niveau de service (SLA) opérationnels.

Différentes parties prenantes ont besoin de données différentes

Il est clair que la demande de données vient de différents horizons :les régulateurs, les équipes d'investissement et les investisseurs.

Les régulateurs sont devenus de plus en plus actifs dans le domaine du capital-investissement (PE) et demandent des dépôts plus périodiques. Les sociétés de capital-investissement à la recherche de nouvelles allocations de la part des LP doivent non seulement fournir des informations plus approfondies sur les données d'investissement, mais aussi sur les opérations, la cybersécurité et les données de portefeuille sous-jacentes.

Les investisseurs institutionnels sophistiqués poussent l'indice de référence encore plus haut pour la transparence, qu'il s'agisse de performances, Évaluation des actifs, référence de l'industrie ou les frais et dépenses.

Et nous voyons de plus en plus l'accent sur la transparence ici aux États-Unis - l'État de Californie, par exemple, a adopté son projet de loi sur la transparence des investissements alternatifs en 2019. D'autres États tels que Washington et la Virginie ont également des lois sur la transparence; et le Colorado a fait un pas dans cette direction avec son récent projet de loi sur la réforme des retraites. Les GPs et les fonds se retrouvent rapidement avec des options limitées – à moins qu'ils n'acceptent ces exigences de transparence.

À la fois, l'accès à un premier ensemble de données ne fait que déclencher la clameur d'un autre ensemble de données. La pandémie de Covid-19 a obligé toutes les parties prenantes à gérer, surveiller et participer aux décisions d'investissement et de non-investissement grâce à l'accès à des données et à des informations périodiques plutôt qu'à des réunions en personne et à des visites de diligence raisonnable.

Toujours, Les entreprises de PE sont à la traîne par rapport à leurs pairs dans diverses autres industries. En réalité, très peu d'entre eux ont une vue unique sur les associés commandités (GPs), ManCos, LPs, fonds et les sociétés de portefeuille sous-jacentes.

Par exemple, Données relatives aux médecins généralistes telles que la comptabilité et la rémunération, ainsi que des données technologiques et de cybersécurité, sont présents dans Excel et des systèmes disparates. D'autre part, Les données relatives aux LP et aux investisseurs sont réparties entre la levée de fonds, les équipes de services aux investisseurs et d'administration de fonds.

Par ailleurs, les équipes d'investissement s'adressent de plus en plus aux équipes opérationnelles et financières non seulement pour surveiller le portefeuille sous-jacent, mais aussi pour évaluer les références du secteur et même utiliser des données pour simuler des prévisions du secteur ou des scénarios de simulation.

Stockage en silo vs vue à vol d'oiseau

Aujourd'hui, toutes ces informations sont stockées dans des « boîtes » distinctes. Le problème est que les médecins généralistes recherchent plusieurs plates-formes ou prestataires de services pouvant couvrir les médecins généralistes, ManCo, l'administration des fonds et les investissements (et les structures) ; non seulement en créant des silos, mais aussi en signifiant que les données sont réparties sur différents emplacements et applications internes et tiers.

Pour remédier à ce, les entreprises doivent fournir une vision unifiée de la comptabilité, opérations, les données d'investissement et de portefeuille. Et ils ont besoin de systèmes ou de processus sous-jacents capables de le faire.

Chez Intertrust Group, nous avons résolu ce problème.

Nous avons développé deux solutions. Notre plateforme Funds 360 nous permet de fournir un GP consolidé unique, LP, et la vue des données de fonds en interne, Intertrust Group et données de tiers. En outre, nos solutions SPV prime fournissent une vue consolidée et un tableau de bord pour toutes les données d'entité légale et de structure d'investissement. Nous sommes uniques dans l'offre d'administration de fonds, administration juridique et solution technologique grâce à des équipes locales dans 29 juridictions, avec la technologie et la capacité de réunir tous ces composants.

Nous pilotons cette approche avec quelques clients, qui sont impatients de voir ce que nous faisons. Chaque entreprise de PE a un ensemble de données unique, ce qui nécessitera inévitablement une solution personnalisée ; Les médecins généralistes doivent anticiper et planifier la manière dont ils fourniront la technologie et les données attendues par les médecins généralistes s'ils veulent rester en tête.

Il y a une analogie pour les données, et l'opportunité qui en résulte, dans chaque industrie. Par exemple, dans le secteur automobile, Tesla a atteint 5 milliards de miles de données de pilote automatique en janvier 2021. Bien que cela ne soit peut-être pas un défi pour les autres constructeurs automobiles aujourd'hui, nous savons tous que l'avenir de l'industrie sera défini par des entreprises telles que Tesla.

La menace n'est pas là en ce moment. Ou au prochain trimestre. Ou même dans le trimestre suivant. Mais nous anticipons un « moment Tesla » dans le secteur de la gestion d'actifs dans les années à venir. Cela verra un petit nombre d'entreprises de PE se séparer du peloton des fournisseurs de PE actuels.

Se préparer au monde post-Covid

Covid-19 a changé la façon dont chaque participant de l'écosystème PE s'engage et s'associe avec les autres. Les LPs ont dû s'adapter au travail avec les médecins généralistes grâce à des informations sur les données étant donné l'incapacité de se rencontrer en personne. Les médecins généralistes qui ont partagé et collaboré de manière proactive avec les sociétés de commandite et les sociétés de portefeuille à travers des données et des informations pendant la pandémie sont désormais plus grands. Ils sont beaucoup plus prêts pour la nouvelle normalité que ceux qui ne l'ont pas fait.

L'envie de sur-mesure, complet, des données de bonne qualité augmenteront encore plus au cours des 18 à 24 prochains mois à mesure que nous sortirons de la pandémie, avec des investisseurs désireux de saisir les opportunités offertes par le capital privé.

Donc, La transparence des données est-elle incontournable aujourd'hui ? C'est la question importante. Et la réponse est non – pour l'instant. Les directeurs financiers risquent-ils de rater des opportunités futures s'ils n'ont pas déjà mis en place une stratégie de données complète aujourd'hui ? Absolument.

Comment Intertrust Group peut aider les capitaux privés et les hedge funds

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*Source :Global Custodian en partenariat avec Intertrust Group; un échantillon mondial de plus de 300 directeurs financiers de fonds de capital privé a été interrogé entre le 20 novembre 2020 et le 26 janvier 2021, dont 88 aux États-Unis.