Un bon reporting des données est la clé du succès ESG

La demande de rapports sur le développement durable augmente à la fois de la part des investisseurs et des régulateurs. Les entreprises doivent prendre au sérieux les données ESG.

Avec l'environnement, Les facteurs de gouvernance sociale et d'entreprise (ESG) à l'honneur comme jamais auparavant, les gestionnaires d'actifs doivent leur accorder une réelle considération lors de la prise de décisions d'investissement.

Pourquoi? Parce que non seulement les clients exigent de plus en plus des produits et services qui correspondent à leurs critères éthiques, mais les gouvernements légifèrent également pour assurer une plus grande transparence et empêcher l'écoblanchiment.

Toute initiative ESG solide doit améliorer les indicateurs de développement durable d'une entreprise et satisfaire les régulateurs, tout en communiquant ces réalisations aux parties prenantes. Les données sont donc essentielles.

Les entreprises doivent montrer comment leurs actions affectent négativement ou contribuent activement à une économie plus durable. Ils ne peuvent plus faire des déclarations audacieuses sur les références vertes sans les sauvegarder.

Pourquoi l'ESG est important

L'objectif de l'ESG couvre une variété de facteurs tels que les investissements durables, les émissions et autres évaluations d'impact sur l'environnement, conformité réglementaire, mesures d'égalité et de diversité, et les stratégies d'entreprise et les normes de gouvernance connexes. Tenir compte de ces éléments est non seulement judicieux sur le plan commercial, mais est vital pour la pérennité de toute entreprise.

Ignorez-les et vous risquez de vous aliéner ou de perdre des clients et des investisseurs, ainsi que d'avoir des employés malheureux et improductifs, des problèmes de conformité – et même des problèmes de recrutement de nouveaux talents.

Dans le monde de l'investissement, plus de 90 % des propriétaires d'actifs considèrent les critères ESG comme importants lors de la sélection de gestionnaires externes, selon une enquête de bfinance. Et 40% déclarent que les considérations ESG les ont conduits à licencier un gestionnaire d'actifs.

La demande de « fonds verts » est énorme. Les fonds ESG représentent 15 % des actifs sous gestion en Europe, avec 2 Md€ investis, alors que l'année dernière, plus de la moitié de tous les afflux dans les fonds européens ont été investis dans des fonds liés à l'ESG, selon le cabinet de recherche Refinitiv Lipper.

Cette croissance devrait se poursuivre. Plusieurs initiatives maintiennent l'ESG dans l'œil du public. Par exemple, les Nations Unies ont introduit à la fois la Global Reporting Initiative (UN GRI) - qui aide les entreprises à communiquer leur impact sur des questions telles que le changement climatique, les droits de l'homme et la corruption - et ses objectifs de développement durable (ODD), visant à créer une planète plus pacifique et plus prospère d'ici 2030.

De telles politiques sont volontaires, mais de plus en plus de gouvernements légifèrent pour les soutenir. L'Europe montre la voie, mais d'autres régulateurs étudient également de près la manière de s'assurer que les entreprises prennent les ESG au sérieux.

Nouvelles règles ESG

La première partie du règlement de l'UE sur la divulgation des finances publiques (SFDR) est entrée en vigueur en mars, suite à l'Accord de Paris sur le changement climatique (COP21). Il exige que les gestionnaires d'investissement et les conseillers financiers divulguent des informations sur diverses considérations ESG. Elle exige également tous les fonds couverts par sa directive Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), y compris les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds d'investissement alternatifs (FIA), à classer selon les principes ESG.

Par exemple, un fonds « article 6 » est un fonds qui ne fait aucune revendication de durabilité, tandis que « article 8 » est en vert clair, avec des références raisonnables en matière de durabilité. Un fonds « article 9 » est vert foncé, avec de solides références ESG.

L'échéance du SFDR en janvier 2022 introduit des rapports périodiques. SFDR est susceptible d'empêcher le greenwashing, mais les entreprises peuvent trouver que le respect de ces nouvelles obligations sera coûteux.

D'autres initiatives de l'UE sont également récentes ou imminentes, comme la taxonomie des activités durables (un cadre linguistique), entrée en vigueur en juillet 2020 et le Green Bond Standard, qui est en cours d'examen par l'UE.

Singapour a des règles similaires à celles de la SFDR et nous attendons d'autres législations dans d'autres pays. Sous le président Biden, les États-Unis ont rejoint l'Accord de Paris et auront probablement besoin de leurs propres règles pour atteindre l'objectif de zéro émission nette d'ici 2050. En fait, chaque juridiction ayant adhéré à l'Accord de Paris devra le traduire en règles locales.

Tout est dans les données…

Les données sont au cœur de l'ESG, s'il est utilisé en interne pour prendre de meilleures décisions commerciales, vérifie les déclarations envoyées aux investisseurs ou contribue à répondre aux exigences légales.

Les exigences de déclaration des nouvelles règles telles que SFDR augmenteront les coûts pour les gestionnaires d'actifs - et présenteront des défis. Ils devront collecter des données sur tous leurs investissements. S'ils investissent dans des liquidités, entreprises listées, ce sera relativement facile. Mais si les investissements sont dans l'immobilier ou le private equity, le défi sera plus grand - les données ne seront pas sur Bloomberg, par exemple.

Il y a deux façons de contourner cela. L'une consiste à envoyer un sondage à la société de gestion, avec des questions sur la durabilité, consommation de carbone, consommation de déchets et ainsi de suite. L'autre approche, dite « approximation étendue », implique de rechercher des données déjà disponibles pour les sociétés cotées et de les utiliser comme proxy pour une société privée.

Le bon chemin dépendra des circonstances. Les sondages seront plus précis, mais plus cher.

Les entreprises ne peuvent pas ignorer l'ESG. De nombreuses entreprises le considèrent désormais comme un facteur d'hygiène. Construire et exécuter une stratégie ESG complète – qui prend les données au sérieux – sera la clé de la survie.

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