Passeport des possibilités :comment les fonds d'investissement alternatifs peuvent atteindre les bons investisseurs en Europe

Un nouveau régime réglementaire rendra la commercialisation plus difficile pour les fonds non européens. Il est maintenant temps d'envisager de faire appel à un service de gestion indépendant pour vous aider à surmonter les obstacles, dire Maelle Lenaers , Luxembourg Head of Intertrust Group AIFM, et Barbara Martin , Directeur commercial mondial pour les fonds

Préparez-vous pour le nouveau régime de pré-commercialisation

Les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs ciblant les investisseurs de l'UE doivent respecter une échéance importante cette année – les règles sur la pré-commercialisation et la vente de fonds d'actifs alternatifs aux investisseurs institutionnels ou professionnels dans l'UE changent en août.

Tout fonds d'investissement alternatif (FIA) domicilié dans l'UE et géré par un gestionnaire de fonds d'investissement alternatif (AIFM) de l'UE devra se conformer au régime de pré-commercialisation révisé du FIA à partir du 2 août.

Et bien que la directive ne couvre pas encore les sociétés d'acquisition à vocation spécifique (SPAC), Intertrust Group et notre équipe des marchés des capitaux sont préparés à cette éventualité.

En tant que prestataire de services AIFM indépendant et agréé, nous aidons nos clients à se préparer aux nouvelles procédures d'activité de pré-commercialisation auprès d'investisseurs professionnels. Ne pas le faire pourrait nuire à la réputation des gestionnaires, surtout s'ils n'ont pas encore d'empreinte en Europe.

Nous traitons également toutes les notifications à un régulateur d'un État membre pour le compte de FIA ​​réglementés et non réglementés, dans les deux semaines suivant le début de la pré-commercialisation.

Selon le régime révisé de pré-commercialisation, une fois le régime actif, un gestionnaire de l'UE ne sera plus autorisé à utiliser des arguments de sollicitation inversée pendant 18 mois à compter du début de la pré-commercialisation lorsqu'il utilise le régime de pré-commercialisation.

Cela signifie que les investisseurs professionnels souscrivant à des parts d'un fonds dans les 18 mois suivant sa pré-commercialisation seront considérés comme ayant souscrit à la suite de cette commercialisation. Ceci est désormais à notifier en vertu de la directive.

Les fonds sont confrontés à une arnaque réglementaire

Hors pré-commercialisation, beaucoup de travail non essentiel doit être traité lors de l'installation dans l'UE. Mais il est crucial de se conformer à l'ensemble de l'arrangement réglementaire si un gestionnaire ou un agent de placement souhaite que les clients s'assoient avec des investisseurs réputés, en particulier les fonds souverains qui doivent se conformer à de multiples normes internationales.

Nous pouvons fournir des solutions conformes à la réglementation aux gestionnaires de l'UE et hors de l'UE grâce à nos licences avec la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg et la Banque centrale d'Irlande (CBI).

On voit de plus en plus disparaître le modèle du placement privé car les gestionnaires et les promoteurs préfèrent un guichet unique à l'Europe, avec le gestionnaire de fonds délivrant le passeport AIFM. Nous pouvons nous occuper de l'inscription à la CSSF, répertoriant tous les pays où le promoteur souhaite commercialiser le fonds. Cela élimine le besoin d'aller à chaque régulateur individuellement, apportant des économies d'échelle.

C'est une voie plus rapide vers le marché car le régulateur dispose de 20 jours ouvrables pour nous faire part de ses commentaires. S'ils ne le font pas, le promoteur peut se préparer pour la commercialisation.

L'alternative pour les fonds et les sponsors non européens sera d'envisager une multitude de complications. Il s'agit notamment de l'administration des fonds et du passeport, Personne désignée (DP) conformément aux exigences CBI/ESMA (CP86), substance économique requise, Exigences relatives au dépositaire de la Directive sur les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFMD), Infrastructure, des employés, les systèmes et la divulgation des rapports. La supervision des prestataires de services et les activités déléguées pour se conformer à la divulgation AIFMD et SFDR doivent également être envisagées.

Prenons le passeport, une préoccupation majeure des managers, surtout après le Brexit. La Commission européenne n'a pas encore activé le passeport pays tiers pour les FIA non-UE et les AIFM non-UE, les régimes nationaux de placement privé continuent donc de s'appliquer.

Notre service de gestion et notre réseau international assurent l'enregistrement complet dans toute l'Europe des fonds non européens via le National Private Placement Regime (NPPR). Notre équipe a aidé les gestionnaires de fonds non européens à franchir cet obstacle, assurer un atterrissage en douceur lors de la sélection de leur porte d'entrée vers l'Europe.

Comment un service AIFM indépendant peut vous aider

Les services AIFM indépendants fournissent des l'externalisation à long terme pour les fonds européens et non européens. Comme mentionné ci-dessus notre service est autorisé au Luxembourg et en Irlande, afin que nous puissions fournir des fonds avec un accès rapide et économique au marché de l'UE.

Sans cela, le gestionnaire d'investissement lui-même serait devenu agréé en tant que gestionnaire. Cela impliquerait des investissements importants dans l'infrastructure opérationnelle et de conformité, demande d'approbation réglementaire, ainsi que le risque de responsabilité et de conflits d'intérêts. La nomination d'un service de gestion externe permet aux clients de se concentrer sur des compétences clés telles que la levée de capitaux, sourcing et gestion d'actifs.

Que vous soyez basé dans ou hors de l'UE, en tant que gestionnaire d'un FIA distribué aux investisseurs professionnels de l'UE, vous aurez besoin d'un jeûne, voie d'accès au marché rentable et conforme dans le cadre du nouveau régime. Faire appel à une société de gestion tierce vous apporte les avantages du passeport marketing européen pour la distribution transfrontalière en Europe.

Pourquoi Intertrust Group AIFM Services ?

Nos clients attendent des services clients solides et des solutions sur mesure. Donc, nous construisons notre activité de gestion de fonds sur la base de notre expertise et entretenons un dialogue ouvert avec nos clients. Nous investissons également dans la relation client, ce qui nous permet d'être de véritables partenaires commerciaux.

Nos services vont de :

• Aide au montage et coordination
• Examen de la documentation et des accords de fonds
• Gestion des risques
• Émission de rapports sur les risques et de rapports de l'annexe IV
• Gestion de portefeuille
• Organisation de comités d'investissement
• Enregistrement des fonds de l'UE pour la commercialisation et le passeport
• Procédure de notification et dépôt de la documentation mise à jour auprès du régulateur d'origine
• Enregistrement complet dans toute l'Europe des fonds non européens via le National Private Placement Regime (NPPR)
• Personne désignée (DP) conformément aux exigences CBI/ESMA (CP86)
• Juridique et conformité
• Substance, infrastructures et experts dans les principaux centres de financement de l'UE
• Solution technologique pour la gestion des risques et de la conformité