Les capitaux privés des États-Unis et de l'APAC choisissent le Luxembourg pour accéder au marché de l'UE

Le pays est la porte d'entrée pour faire des affaires en Europe, disent les experts européens du capital-investissement et du capital-risque

L'un des plus petits pays d'Europe est devenu l'un des plus grands centres d'afflux de capitaux en provenance des États-Unis et de l'Asie-Pacifique. Le Luxembourg est l'équivalent européen de l'État américain du Delaware - la ligne de départ sur la voie intérieure vers les opportunités d'investissement, dans ce cas, dans les 27 pays de l'UE.

Le pays est devenu la rampe de lancement des gestionnaires d'actifs internationaux de capital-investissement (PE) et de capital-risque (VC) avec des ambitions de levée de fonds européennes. Tel était le message principal de la dernière de notre série Private Funds Industry Live : Coup de projecteur sur les fonds luxembourgeois , pour laquelle j'étais panéliste.

Se joindre à moi dans la discussion de 40 minutes étaient Stéphane Pesch, PDG de la Luxembourg Private Equity &Venture Capital Association (LPEA); et Gilles Dusemon, associé dans la practice Private Equity &Real Estate d'Arendt &Medernach. L'animateur était James Williams, Éditeur en chef, Fil de Private Equity.

Le Luxembourg est une passerelle et un guichet unique, les panélistes ont accepté. Il répond juridique, les questions réglementaires et juridictionnelles posées par les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (AIFM) parmi beaucoup d'autres.

Gilles Dusemon a déclaré :« Le Luxembourg est l'équivalent européen de l'État du Delaware. C'est une passerelle pour les flux de capitaux privés entre les États-Unis et l'Europe.

Le Luxembourg offre un accès à l'UE favorable aux entreprises

Les 27 États membres de l'UE harmonisent réglementation commerciale et de commercialisation au Luxembourg. C'est un robuste, endroit prévisible et convivial pour les affaires.

Stéphane Pesch a déclaré que le pays était une «porte internationale» pour les gestionnaires de capital-risque américains et asiatiques souhaitant lever des fonds dans l'UE. Il a déclaré que les structures et procédures bien reconnues du Luxembourg répondaient généralement aux besoins et aux attentes des commanditaires (LPs).

ça s'additionne, il a dit, à un « time to market très efficace… De plus en plus d'investisseurs hors Europe se tournent vers le Luxembourg ».

L'expertise réglementaire attire les investisseurs en capital-investissement

Le Luxembourg est proche du centre de l'Europe, niché entre la France, Allemagne et Belgique. Cela a contribué à son émergence en tant que « principale plaque tournante des investissements en Europe, » selon Gilles Dusemon, expert en formation et régulation de fonds alternatifs.

Bien sûr, Le Luxembourg est connu pour sa stabilité financière à long terme et son expertise réglementaire. Les clients américains et asiatiques comprennent l'importance d'avoir une stratégie claire lorsqu'il s'agit de choisir une juridiction pour leurs fonds et de trouver les investisseurs qu'ils souhaitent cibler.

Parmi les tendances actuelles figure un intérêt marqué pour les opportunités de crédit privé, ainsi que l'intérêt d'investisseurs institutionnels plus conservateurs pour l'immobilier.

Une série de réformes répond à l'AIFMD pour les capitaux privés

M. Pesch a déclaré que l'histoire du Luxembourg en tant que centre pour les fonds internationaux remonte au moins à l'introduction en 1988 des fonds d'organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM).

Il a déclaré que la « boîte à outils » du Luxembourg pour les fonds a été élargie au cours de la première décennie du 21e siècle pour répondre aux stratégies d'investissement alternatives et a été encore renforcée par l'avènement de la directive sur la gestion des fonds d'investissement alternatifs (AIFMD) en 2013.

« Nous croyons à la montée du capital privé, " il a dit. « Nous avons amélioré notre modèle commercial avec de nouveaux outils et véhicules. Les lois LP ont été rénovées, une nouvelle capacité de dépositaire a été développée, et il existe un secteur des solutions et des services florissant pour les gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs.

Demander via le Luxembourg pour un « passeport marketing » à l'échelle de l'UE

M. Dusemon a décrit trois manières pour les gestionnaires de fonds internationaux d'accéder à l'UE :

• En domiciliant des fonds à l'intérieur de l'UE
• En les installant hors de l'UE
• Via un mécanisme dit de « sollicitation inversée »

Tous les trois ont des rôles à jouer, il a dit, mais le premier était le plus largement préféré. Il voit des fonds s'établir au Luxembourg et se voir octroyer ce que l'on appelle familièrement un « passeport marketing » pour accéder aux 27 États membres de l'UE.

Il a déclaré qu'il était possible pour les gestionnaires internationaux de domicilier leurs fonds propres au Luxembourg mais également de s'engager avec des spécialistes locaux pour des "solutions clé en main".

Garder une longueur d'avance sur les commanditaires du capital-investissement

Monsieur Dusemon, avocat de profession, a décrit le cadre complet mais complexe qui fait du Luxembourg le portail de choix pour bon nombre des principales sociétés en commandite de capital-investissement au monde.

Il a déclaré que les structures de fonds se présentent sous de nombreuses formes et tailles. Variantes incluses :

• Régional, véhicules internationaux et mondiaux
• Mangeoire, mécanismes parapluie et parallèles
• Professionnel, offres institutionnelles et de détail

L'importance croissante de l'environnement, les considérations sociales et de gouvernance (ESG) et la force du secteur fintech du comté ont également été des attraits.

Finalement, Le statut du Luxembourg en tant que centre multiculturel et multilingue n'a fait qu'ajouter à ses attraits, dit Dusémon, concluant que « le Luxembourg est l'avenir des opportunités d'investissement transatlantiques ».

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