3 grands fonds communs de placement pour gagner 2% - 3% en obligations municipales

Le principal attrait des obligations émises par les gouvernements étatiques et locaux est que l'Oncle Sam ne taxe pas les intérêts. Mais cette pause est devenue moins précieuse pour les investisseurs individuels, les banques et les entreprises avec les réductions d'impôts que le Congrès a adoptées l'année dernière. Un couple marié avec 200 $, 000 000 de revenu imposable et dépôt conjoint auront un taux marginal d'imposition de 24% en 2018, contre 28% en 2017. Ainsi, un rendement municipal de 3% non imposable vaut maintenant la même chose qu'un rendement imposable de 3,9% pour ce couple, contre 4,2 % en 2017.

Des gains pour tous

• 35 façons de gagner jusqu'à 11% sur votre argent
• Comptes à court terme :1%-2%
• Obligations municipales :2%-3%
• Obligations de qualité investissement :3 % à 4 %
• Obligations étrangères :3%-5%
• Obligations High Yield :3%-6%
• Actions versant des dividendes :4 % à 6 %
• Fiducies de placement immobilier :4 % à 9 %
• Fonds à capital fixe :4 % à 9 %
• Sociétés en commandite principale :8 % à 11 %

La pression de la baisse des impôts et la hausse des taux d'intérêt dans l'ensemble cette année ont poussé les prix des obligations municipales à la baisse et les rendements, qui se déplacent en sens inverse, plus haut. Le rendement de l'indice Bloomberg des émissions munies à 10 ans notées triple A était de 2,5% récemment, contre 1,8 % en septembre dernier.

Les risques: Malgré certains défauts de paiement d'obligations municipales très médiatisés, comme le défaut de 1994 du comté d'Orange en Californie, la grande majorité des émetteurs d'obligations étatiques et locaux remboursent leurs dettes comme promis. Mais le nombre d'émetteurs munis confrontés à des difficultés financières est susceptible d'augmenter, dit Matt Fabian, partenaire de la firme de recherche Municipal Market Analytics. Une croissance économique lente dans de nombreuses régions des États-Unis pourrait réduire les recettes fiscales – en même temps que les gouvernements étatiques et locaux dépensent davantage pour Medicaid, les retraites publiques et les infrastructures. Cela signifie que « les investisseurs municipaux devraient se concentrer sur des obligations de meilleure qualité, " dit Fabien.

Comment investir : De nombreux conseillers financiers privilégient toujours les obligations municipales en tant que portefeuille à revenu fixe de base pour leurs clients les plus riches, en particulier dans les États à forte fiscalité comme la Californie et New York. C'est parce qu'en plus de l'exonération fiscale fédérale, vous bénéficiez généralement d'une exonération fiscale de l'État sur les obligations émises dans l'État où vous vivez, note Dale Yahnke, du cabinet de conseil financier Dowling &Yahnke. Dans un premier temps, voyez si les rendements municipaux sont une meilleure affaire que les rendements obligataires imposables dans vos tranches d'imposition fédérales et étatiques. Décidez ensuite de la volatilité que vous pouvez accepter. Si vous investissez via des fonds communs de placement, peser le rendement par rapport au risque de duration.

Parmi les fonds qui investissent dans munis à l'échelle nationale, Revenu municipal intermédiaire de fidélité (FLTMX, 2,2%) a la réputation de fournir des rendements décents avec des dépenses inférieures à la moyenne et une volatilité inférieure à la moyenne. C'est un membre du Kiplinger 25, la liste de nos fonds communs de placement sans frais préférés. Le fonds a une duration de 4,9. Les investisseurs qui souhaitent se concentrer sur des munis de haute qualité pourraient envisager SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Municipal (TFI, 48 $, 2,5 %). Le fonds négocié en bourse, d'une durée de 7,0, est conçu pour répliquer l'indice Bloomberg Barclays Muni Managed Money. Il détient principalement des obligations notées double A ou mieux. Parce que c'est un fonds indiciel, le portefeuille est biaisé vers les grands émetteurs de dette, comme la Californie et New York, qui sont plus fortement pondérés dans l'indice. Un autre fonds indiciel qui vaut le détour est FNB de fonds d'obligations exonérées d'impôt Vanguard (VTEB, 51 $, 2,5 %). Environ 75 % de ses obligations sont notées double A ou mieux. Le fonds, lancé en 2015, a une durée de 5,7 et des frais de gestion annuels de seulement 0,09 % de l'actif, soit moins que tous ses fonds pairs.