Les 5 meilleurs fonds à acheter maintenant

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Vous voulez battre le marché ? Des travaux universitaires depuis des décennies ont montré la voie :investir dans des actions de valeur - des actions qui sont bon marché par rapport à leurs bénéfices, trésorerie ou d'actifs.

Depuis 1940, les actions de valeur ont battu le marché boursier au sens large de 4,5 points de pourcentage annualisés par an, selon le groupe Leuthold, une société de recherche en investissement. Mais au cours des 10 dernières années, la croissance a écrasé la valeur. L'indice Russell 1000 Growth a dépassé l'indice Russell 1000 Value de 3,5 points de pourcentage en moyenne par an.

Que s'est-il passé? Scott Opsale, un analyste de Leuthold, cite la croissance des bénéfices et les ratios cours/bénéfices. A partir du 31 juillet 2008, jusqu'au 31 mars 2018, le P/E de l'indice de croissance a augmenté de 53 % tandis que le P/E de l'indice de valeur n'a augmenté que de 14 %. Pendant ce temps, depuis le sommet de l'indice de valeur en mai 2007 jusqu'au 31 mars le bénéfice par action n'a augmenté que de 16 % contre 46 % pour l'indice de croissance.

Forer plus profondément, environ un quart des actions de valeur sont des valeurs financières, qui ont été abattus de 2007 à 2009 et ont continué à traîner pendant des années par la suite. Le deuxième secteur en valeur est l'énergie, qui a chuté au cours des quatre dernières années. Pendant ce temps, la technologie - qui a grimpé en flèche depuis la fin du dernier marché baissier - représente 35 % de l'indice de croissance. "Il n'y a pas de FAANG en valeur, juste des victimes FAANG, " dit Russell Kinnel, directeur de la recherche sur les gestionnaires de fonds chez Morningstar, se référant aux actions FAANG Facebook (FB), Amazon.com (AMZN), Pomme (AAPL), Netflix (NFLX) et Google parent Alphabet (GOOGL).

Les actions de valeur restent un moyen judicieux d'investir. Et maintenant que deux des secteurs les plus rentables ont franchi des obstacles majeurs, ils pourraient enfin inverser la tendance à la croissance. Voici cinq fonds de premier ordre à acheter si vous souhaitez exploiter le pouvoir d'une bonne affaire.

Les données datent du 18 juin 2018.

1 sur 5

Fonds américains Washington Mutual Investors F1

Fonds américains

• Valeur marchande: 105,1 milliards de dollars
• Taux de dépenses : 0,67%
• Investissement minimum : 250 $
• Fonds américains Washington Mutual Investors F1 (WSHFX, 44,95 $) est l'un des fonds les plus conservateurs d'un magasin de fonds très conservateur. Tous les titres sauf 10 % doivent faire partie de l'indice Standard &Poor's 500 stocks, tous sauf 5 % des actions doivent verser des dividendes et 80 % des entreprises doivent avoir versé des dividendes au cours d'au moins huit des dix dernières années. Le fonds se tient également à l'écart des entreprises impliquées dans la défense, tabac ou alcool.

Washington Mutual est conçu pour générer des rendements décents sur les marchés haussiers et mieux résister que ses concurrents sur des marchés rocheux. Le fonds est environ 5 % moins volatil que le S&P 500 et a fait mieux que l'indice de référence lors des deux derniers marchés baissiers. Au cours des 10 dernières années, le fonds a rapporté 9,3% - un peu moins que le S&P, mais dépassant facilement la valeur Russell 1000.

WSHFX s'en tient largement aux méga-caps. La capitalisation boursière moyenne de ses actions est de 105 milliards de dollars, soit près du double de celle du S&P 500. Les huit gestionnaires du fonds, dont chacun est responsable d'un pourcentage de l'actif du fonds, n'aime pas commercer; les actions restent dans le fonds en moyenne huit ans.

Dans un thème que vous verrez répété dans d'autres fonds de cet article, Washington Mutual n'est pas un fonds de grande valeur. En réalité, il atterrit actuellement dans la catégorie des grands mélanges dans la boîte de style de Morningstar. Mais en des temps plus ordinaires, attendez-vous à ce qu'il s'incline plus difficilement à évaluer.

Fonds américains, qui n'était disponible que par l'intermédiaire de conseillers en investissement, propose des actions F1 qui peuvent être achetées via des courtiers en ligne, y compris Fidelity et Schwab.

2 sur 5

FNB d'actions américaines de dividendes Schwab

Schwab

• Valeur marchande: 7,6 milliards de dollars
• Taux de dépenses : 0,07 %
• Investissement minimum : N / A
• FNB d'actions américaines de dividendes Schwab (SCHD, 50,48 $) constitue un complément parfait à un portefeuille devenu un peu trop lourd en actions de croissance. Le fonds négocié en bourse regorge de rentable, actions versant des dividendes qui se trouvent néanmoins dans la partie sous-évaluée de la ville. Les principaux titres sont Exxon Mobil (XOM), Dépôt à domicile (HD), Intel (INTC) et Pfizer (PFE) — chacun environ 5 % du fonds.

Lancé en 2011, le fonds a généré un rendement de 11,5% au cours des cinq dernières années, légèrement inférieur au S&P mais dépassant le Russell 1000 Value. Le fonds est à peu près aussi volatil que le S&P. Cependant, aider les rendements du fonds est un ratio de dépenses minuscule de seulement 0,07 % par an, ou 7 $ pour chaque 10 $, 000 investis.

Le fonds commence par le 2, 500 plus grandes actions américaines et recherche celles qui ont régulièrement versé des dividendes au cours de la dernière décennie. Ensuite, il note les actions restantes sur plusieurs indicateurs de qualité. Le fonds se retrouve avec 100 actions à bon rendement – ​​le fonds rapporte 2,6 % – avec de bons fondamentaux.

3 sur 5

Dodge &Cox Stock

Dodge &Cox

• Valeur marchande: 69,9 milliards de dollars
• Taux de dépenses : 0,52%
• Investissement minimum : 2 $, 500
• Dodge &Cox Stock (DODGX, 206,61 $) est une longue période Kiplinger favori. Il fait partie des meilleurs fonds communs de placement sans frais "Kiplinger 25". Lancé en 1965, le fonds compte neuf co-gérants, dont deux font partie du fonds depuis 1992. Une équipe d'analystes chevronnés accompagne les gérants. Comme pour les fonds américains beaucoup plus importants, les analystes et les gestionnaires restent fréquemment chez Dodge &Cox toute leur carrière.

Le fonds investit dans des actions de grandes entreprises qui sont statistiquement bon marché sur une variété de mesures. Dodge &Cox achète souvent des actions qui font face à ce que la direction considère comme des défis temporaires. Les actions restent dans le fonds en moyenne huit ans. Le fonds détient actuellement de grosses limaces de services financiers (28 % de l'actif), santé (22 %) et technologie (17 %).

Au cours des 10 dernières années, le fonds a suivi le S&P d'environ un demi-point de pourcentage par an, mais il a battu la valeur Russell 1000 de plus d'un point de pourcentage.

Une mise en garde :Dodge &Cox est volatile – environ 20 % plus volatile que le S&P. Cela a nui au fonds dans le marché baissier de 2007-09.

"En tout, ce fonds demande de la patience, " dit Andrew Daniels, un analyste de Morningstar. "Cela récompensera probablement les investisseurs prêts à supporter la douleur à court terme, mais ce n'est pas pour tout le monde.

4 sur 5

Valeur du prix de T. Rowe

Prix ​​T. Rowe

• Valeur marchande: 25,4 milliards de dollars
• Taux de dépenses : 0,8%
• Valeur du prix de T. Rowe (TRVLX, 37,18 $) détient une position de 5 % dans Microsoft (MSFT), qui a un P/E sur 12 mois glissants de 68, et un P/E à terme de 30 basé sur les bénéfices estimés pour les quatre prochains trimestres. Alors que la plupart des avoirs du gestionnaire Mark Finn sont davantage axés sur la valeur, la holding Microsoft montre qu'il ne s'agit pas d'un pur offre de valeur.

Finn déclare :« Je ne vais pas acheter une entreprise en difficulté juste parce qu'elle fait partie d'un indice. Je fais de gros paris quand je crois qu'il y a une opportunité. Je ne devrais pas avoir à vendre Microsoft à la minute où ce n'est plus une action de valeur.

Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 9,3 %, soit environ un demi-point de pourcentage de moins que le S&P 500 et environ 1 point de pourcentage de mieux que la valeur Russell par an. Le fonds est à peu près aussi volatil que le S&P.

Finlandais, qui travaille chez T. Rowe depuis 1990, est soutenu par les analystes profonds et expérimentés du cabinet.

« Sur le très long terme, acheter des entreprises bon marché et vendre des travaux d'entreprises chères, », dit Finn. "L'astuce est d'éviter les pièges de valeur." Les journaux et la plupart des stocks de détail sont actuellement certaines catégories dans cette dernière catégorie.

5 sur 5

Actions Fidelity à bas prix

fidélité

• Valeur marchande: 36,3 milliards de dollars
• Taux de dépenses : 0,68%
• Actions Fidelity à bas prix (FLPSX, 56,18 $) ne peut pas produire de bons rendements et les bourdons ne peuvent pas voler. Bien sûr, ni l'un ni l'autre n'est vrai. Mais le fonds Fidelity de 36 milliards de dollars avec 950 actions avec une capitalisation boursière moyenne de moins de 8 milliards de dollars, à sa surface, ressemble à une invitation aux ennuis.

Mais pensez aux retours. Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 9,9 %, égalant essentiellement le S&P tout en battant la moyenne des fonds de valeur à moyenne capitalisation d'environ 1 point de pourcentage par an. Quoi de plus, le fonds a dépassé son concurrent moyen au cours des périodes plus récentes, trop. Plus, le fonds est 10 % moins volatil que le S&P 500 et 25 % moins volatil que le fonds de valeur moyenne à moyenne capitalisation. Cela a aidé FLPSX à surpasser ses pairs sur les marchés baissiers.

Le génie derrière ce fonds convaincant est Joel Tillinghast, qui la dirige depuis sa création en 1989. Les co-gérants gèrent 6 % des actifs, ce qui n'a que peu d'effet matériel sur les rendements. Le fonds détient des actions, en moyenne, pendant 12 ans.

Par prospectus, le fonds ne doit acheter que des actions vendues à moins de 35 $ l'action - une règle idiote pour certains, mais un qui a bien servi Tillinghast.

Les critiques soulignent que Tillinghast a fait mieux avec quelques nouveaux, fonds plus petits — l'un disponible pour les investisseurs canadiens et l'autre disponible uniquement dans le cadre des fonds de retraite à date cible de Fidelity. Mais le stock à bas prix reste un excellent choix.

Steve Goldberg est conseiller en investissement à Washington, D.C., Région.