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Les 5 meilleurs fonds Vanguard à gestion active

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Les fonds Vanguard sont devenus synonymes d'investissement indiciel. Mais si vous vous limitez aux stratégies passives de l'entreprise, il vous manquera quelques pépites. En effet, Les gestionnaires de fonds Vanguard investissent en fait plus de leur propre argent dans les fonds activement gérés de la société que dans leurs fonds indiciels.

Vanguard a de si bons fonds gérés activement pour deux raisons principales. Une, parce que Vanguard appartient à ses actionnaires de fonds communs de placement, il n'a aucun propriétaire extérieur à payer et peut donc maintenir ses frais inférieurs à ceux de la plupart des autres sociétés de fonds. L'autre raison :malgré le plaidoyer du fondateur Jack Bogle en faveur de l'investissement dans les fonds indiciels, il était étonnamment doué pour identifier des sélectionneurs d'actions externes talentueux et les inscrire pour gérer les actifs de Vanguard pendant son mandat.

Peu de temps après que Bogle ait fondé Vanguard, il a adhéré à Wellington Management, où il avait travaillé auparavant, pour gérer les fonds de Vanguard. Wellington gère de superbes fonds. Son autre trouvaille était Primecap, qui a été formé par trois gestionnaires talentueux qui ont quitté American Funds en 1983. Bogle les a signés pour lancer Vanguard Primecap (VPMCX), l'un des fonds communs de placement les plus prospères des 45 dernières années.

Voici les cinq fonds à gestion active Vanguard les plus impressionnants ouverts aux nouveaux investisseurs. (Remarque :Certains ne sont disponibles que directement via Vanguard.)

Les données datent du 20 septembre 2018.

1 sur 5

Avant-garde Wellington

Presse associée

  • Valeur marchande: 105,7 milliards de dollars
    • Taux de dépenses : 0,25%

      Investissement minimum : 3 $, 000

    Avant-garde Wellington (VWELX, 43,28 $) sans doute est la mutuelle de votre grand-père. Lancé en juillet 1929, Wellington est un fonds équilibré à l'ancienne. Il conserve 66% de ses actifs dans des actions de premier ordre et le reste dans des obligations principalement de haute qualité.

Edouard Bousa, qui gère la partie stock depuis 15 ans, investit environ la moitié des avoirs en actions dans de grandes, des sociétés versant des dividendes avec des avantages concurrentiels durables. Le reste va dans de grandes entreprises un peu plus racées. Posséder les deux types aide à lisser les retours, et donne un rendement de 2,6 %.

Quelques autres remarques :

  • VWELX penche vers des actions statistiquement sous-évaluées.
  • Les financières sont le secteur le plus important avec 23 % des actifs.
  • Les actions étrangères représentent 18 % du fonds.
  • Les principaux titres incluent Microsoft (MSFT), JPMorgan Chase (JPM) et Alphabet (GOOGL), la société mère de Google.

John Keogh, qui gère la partie obligataire depuis 12 ans, s'en tient à une dette de haute qualité. Moins de 20 % des obligations sont notées BBB ou moins ; les autres sont tous single-A ou supérieur. Les obligations ont une durée relativement longue de 6,4 ans, ce qui implique que le fonds devrait perdre 6,4 % de son prix si les taux augmentent de 1 point de pourcentage.

Les avoirs en obligations signifient que vous ne battrez probablement pas le marché avec ce fonds lorsque les actions sont en hausse, mais vous devriez vous approcher confortablement. Au cours des 15 dernières années, ce fonds commun de placement Kiplinger 25 a devancé l'indice des actions Standard &Poor's 500 d'environ 0,9 point de pourcentage par an en moyenne. Mais le parcours a été beaucoup plus fluide :le fonds a été environ un tiers moins volatil que le S&P 500 grâce à ces obligations.

Les frais sont de 0,25% sur les actions de l'investisseur, ou 25 $ annuellement pour chaque tranche de 10 $, 000 vous investissez. Actions Amiral (VWENX), avec un minimum initial de 50 $, 000, facturer seulement 0,17%. Le fonds n'est disponible pour les nouveaux investisseurs que s'il est acheté directement via Vanguard, toutefois.

2 sur 5

Soins de santé d'avant-garde

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  • Valeur marchande: 50,0 milliards de dollars
    • Taux de dépenses : 0,38%

      Investissement minimum : 3 $, 000

    Soins de santé d'avant-garde (VGHCX, 226,31 $) est mon fonds sectoriel préféré. Normalement, J'évite les fonds sectoriels car ils lient les mains d'un gestionnaire, mais les soins de santé sont différents. Oui, le gouvernement exerce une pression croissante sur les entreprises de soins de santé pour réduire les coûts, notamment des médicaments coûteux. Mais à la fin de la journée, les coûts des soins de santé continueront d'augmenter car la demande continuera de croître à mesure que les populations américaines et mondiales vieillissent, et parce que les progrès de la médecine se poursuivront à un rythme rapide.

Soins de santé, alors, est un secteur qui a tendance à bien se comporter sur les marchés haussiers et baissiers.

Le bilan de Vanguard Health Care est plus qu'incroyable. Au cours des 30 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 15,8 %. Au cours des 15 dernières années, il a rapporté 11,9% en moyenne, soit 2,5 points de pourcentage de mieux par an que le S&P 500.

VGHCX est plus conservateur que la plupart de ses concurrents. Et avec 50 milliards de dollars d'actifs, il a peu de participations dans les petites, actions de biotechnologie de démarrage. Le fonds s'en tient plutôt à deux grands thèmes :les sociétés proposant des traitements médicaux innovants et les sociétés contribuant à ralentir le taux d'augmentation des coûts des soins de santé.

Les actifs sont largement répartis au sein de ce vaste secteur. Un peu moins de la moitié du fonds est détenu par des sociétés pharmaceutiques traditionnelles, 16% est dans la biotechnologie, 12% sont dans les compagnies d'assurance maladie et 12% dans les dispositifs médicaux.

Gérant Jean Hynes, chez Wellington Management, travaille sur ce fonds depuis 1991. Elle travaille avec une équipe de neuf analystes, gestionnaires et attachés de recherche, dont au moins un médecin.

Les frais de 0,38% des actions investisseurs sont faibles, mais l'amiral partage (VGHAX, 50 $, 000 minimum) sont encore moins chers à 0,33%.

3 sur 5

Croissance internationale d'avant-garde

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  • Valeur marchande: 37,2 milliards de dollars
    • Taux de dépenses : 0,45%

      Investissement minimum : 3 $, 000

    Croissance internationale d'avant-garde (VWIGX, 31,06 $) continue d'enregistrer des rendements époustouflants. Au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 7,5 %, soit près du double du rendement de l'indice MSCI World hors États-Unis. Le fonds a excellé en se concentrant sur les grandes entreprises à croissance rapide.

Quoi de plus, le fonds a bien fait ces derniers temps, trop, gagnant 7 % au cours des 12 derniers mois, soit 6 points de pourcentage de mieux que l'indice MSCI.

Baillie Gifford Overseas gère environ 60% du fonds, et Schroder Investment Management gère les 40 % restants. Les deux sont des sociétés de gestion de fonds respectées.

Baillie Gifford est prêt à payer pour des entreprises qui, selon lui, connaîtront une croissance rapide. Ses gérants se concentrent principalement sur deux thématiques :la technologie et les marchés émergents, principalement des sociétés Internet chinoises, y compris Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) et Baidu (BIDU). Schroder est moins racé, investir la plupart de ses actifs dans des actions qui offrent une croissance à un prix raisonnable.

Le fonds a excellé même s'il détient actuellement 23 % de ses actifs dans les marchés émergents à un moment où les marchés émergents ont enregistré des performances horribles. Une participation de 10 % dans des actions américaines, y compris Amazon.com (AMZN), a aidé les retours.

À la fois, ce n'est pas un fonds pour les âmes sensibles; il a battu ses pairs dans les bons marchés mais traîné dans les mauvais marchés. C'est un fonds risqué; n'en faites pas trop.

4 sur 5

Titre d'investissement à court terme de Vanguard

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  • Valeur marchande: 59,6 milliards de dollars
    • Taux de dépenses : 0,2%

      Investissement minimum : 3 $, 000

    Titre d'investissement à court terme de Vanguard (VFSTX, 10,44 $) est un choix idéal pour un marché obligataire de plus en plus risqué. Il vous donne exactement ce qu'il annonce :à court terme, obligations d'entreprises de haute qualité.

Grâce à la hausse des taux d'intérêt à court terme, le fonds rapporte un solide 3,14 %. Pourtant, la durée n'est que de 2,5 ans, ce qui signifie que le prix du fonds ne devrait baisser que de 2,5 points de pourcentage si les taux d'intérêt augmentent d'un point de pourcentage. Dans un fonds obligataire de qualité, il est utile de considérer la durée comme le risque du fonds et le rendement comme sa récompense. Il existe aujourd'hui peu de fonds investment grade dont le rendement est supérieur à sa duration.

Dans les fonds obligataires, où les rendements sont souvent comptés en points de base (un centième de point de pourcentage), les dépenses sont une grande considération. Les actions de l'investisseur facturent 0,2%. Les actions Admiral (VFSUX), avec un 50 $, 000 minimum, facturer la moitié (0,1%), et cette décote augmente le rendement à 3,24%.

Ce fonds ne vous rendra pas riche. Au cours des 10 dernières années, il a rapporté un 3% annualisé. Je pense qu'il gagnera à peu près la même chose dans les années à venir. La beauté de ce fonds est qu'il fournira du lest à vos stocks, avec un certain revenu - et ne vous fera pas tuer si les taux augmentent.

Le fonds est géré en interne par Vanguard, qui brasse les gestionnaires de ce fonds et d'autres fonds obligataires. Je ne suis pas inquiet étant donné la simplicité de ce fonds.

5 sur 5

Primecap Odyssée Croissance

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  • Valeur marchande: 14,7 milliards de dollars
    • Taux de dépenses : 0,67%

      Investissement minimum : 2 $, 000

    Notre fonds final est un peu une «triche». Primecap Odyssée Croissance (POGRX, 43,48 $ ne l'est pas, En réalité, un fonds Vanguard. C'est plutôt un quasi-clone du Vanguard Primecap susmentionné, lequel, comme le nom le suggère, est géré par les managers de Primecap.

Vanguard Primecap est l'un des trois fonds Vanguard gérés par Primecap, tous fermés aux nouveaux investisseurs. Vanguard a eu raison de les fermer; les actifs inondaient les portes parce que tous, VPMCX inclus, sont des offres de qualité.

Primecap Odyssey Growth est votre réponse si vous êtes exclu de VPMCX. Il facture 0,67% par an - 28 points de base de plus que le quasi-clone de Vanguard, mais toujours moins cher que l'écrasante majorité des autres fonds gérés activement.

Bien que les deux fonds gérés par Wellington que nous avons considérés soient prudents, Primecap Odyssey Growth est un magasin de croissance à pédales. Le fonds se concentre sur deux secteurs :Un tiers des actifs chacun est dans la technologie et les soins de santé. Le fonds est environ 46% plus volatil que le S&P 500.

Non, ce fonds n'est pas pour votre argent conservateur.

Mais trouvez un coin agressif de votre portefeuille pour Odyssey Growth, accrochez-vous pour la vie chère, et finalement vous gagnerez des bénéfices de grande taille. Le fonds a été à la traîne par rapport au S&P pendant le marché baissier de 2007-09 et la correction de 2015-16. Mais au cours des 10 dernières années, le fonds a généré un rendement annualisé de 14,4 %, soit une moyenne de 3,2 points de pourcentage par an de mieux que le S&P 500.

Steve Goldberg est conseiller en investissement à Washington, D.C., Région.