Ajout de la prudence au Kiplinger ETF 20

Alors que le spectre d'un ralentissement économique et d'une éventuelle récession se profile, nous effectuons un virage défensif dans notre liste Kiplinger ETF 20 (la collection de nos fonds négociés en bourse préférés pour un portefeuille bien équilibré), échanger les vecteurs VanEck Fallen Angels High Yield (ANGL pour ETF d'obligations à très court terme iShares (ICSH).

Vectors Fallen Angels High Yield détient des obligations émises par des entreprises qui obtenaient autrefois des notes de crédit de qualité supérieure, mais qui sont depuis « tombées » au statut de « poubelle » moins bien notées en raison de la faiblesse des bilans, mauvaise gestion ou d'autres problèmes. (Les junk bonds ont un plus grand risque de défaut par rapport à la dette investment grade.) En d'autres termes, l'ETF investit dans des obligations que les agences de notation considéraient autrefois comme sûres, mais qu'elles considèrent désormais comme spéculatives.

Dans les bons moments, Les vecteurs Fallen Angels High Yield ont grimpé en flèche. Il a rapporté 25,7% en 2016 et 9,4% en 2017, battant la plupart de ses pairs au cours des deux années. Mais au cours de la dernière année, le fonds a perdu 2,7%, derrière 94% de ses pairs ETF à haut rendement. En effet, si l'économie a connu ses meilleurs jours (pour le cycle en cours), il est prudent d'opter pour des obligations de qualité supérieure. « Étant donné où nous en sommes sur le marché actuel, c'est une bonne idée d'intégrer une certaine résilience à votre portefeuille d'obligations, plus de diversification et plus de dette de qualité, » dit Jonathan plutôt, membre de l'équipe de stratégie des titres à revenu fixe de la société d'investissement BlackRock.

Cela nous amène à iShares Ultra Short-Term Bond, un fonds géré activement qui offre un mélange d'obligations de haute qualité avec des échéances de un à trois ans. Environ 82 % du portefeuille—un mélange de billets de sociétés à court terme, obligations à taux variable de qualité investissement et certains certificats de dépôt—est noté single-A ou mieux. (Les notations d'investissement commencent à triple-B et vont jusqu'à triple-A.) De plus, le fonds a un bas, Durée de 0,39 an (une mesure de la sensibilité aux taux d'intérêt). Cela signifie que si les taux augmentaient d'un point de pourcentage, la valeur liquidative du fonds chuterait de 0,39 % (les rendements et les cours évoluent en sens inverse). L'indice général du marché obligataire, Obligations agrégées américaines Bloomberg Barclays, a une durée de près de six ans.

Le fonds iShares a récemment montré à quel point il peut être résilient. Au cours des 12 derniers mois, alors que l'indice Agg a eu du mal à rester en territoire positif, Les obligations à très court terme ont gagné 2,3%. L'ETF a même battu le rendement de 1,6% de Pimco Enhanced Low Duration Active (LDUR), un FNB Kip 20 que nous avons ajouté l'année dernière comme couverture contre la hausse des taux d'intérêt.

Quelle est la différence entre iShares Ultra Short-Term Bond et Pimco Enhanced Low Duration ? Un investissement dans l'un ou l'autre serait considéré comme un mouvement défensif, mais le portefeuille iShares ETF est un jeu encore plus prudent, grâce à son portefeuille de qualité supérieure. Ultra Short-Term ne détient que de la dette de qualité investment grade ; 10 % du fonds Pimco est notée ou non notée. Le compromis, bien sûr, est le rendement. L'ETF Pimco rapporte 3,7%; l'offre iShares, 3,0%. Nous pensons qu'il y a de la place pour les deux dans votre portefeuille.