Investir en Scandinavie

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Lorsque vous suivez autant de fonds communs de placement que le géant de la recherche en investissement Morningstar, vous allez forcément vous retrouver avec quelques catégories bizarres. Tenez compte de la gestion par l'entreprise des fonds qui investissent dans des actions de pays ou de régions particuliers. Des régions encombrées de bailleurs de fonds, comme la Chine, L'Europe , Japon et Inde, obtenir leurs propres catégories. Les portefeuilles couvrant des zones plus petites sont appelés fonds « régions diverses », un groupe facilement négligé.

Fidélité Nordique (symbole FNORX) investit dans des sociétés danoises, Finlande, La Norvège et la Suède, des pays qui font rarement la une des journaux financiers. Mais la performance du fonds est difficile à ignorer. Durant la dernière décennie, il a retourné un 10,5% annualisé, contre 5,3 % pour l'indice MSCI EAEO, qui suit les actions des pays développés. Les résultats de Nordic ont également dépassé le rendement moyen des fonds investissant en chinois, Japonais, Actions indiennes et européennes.

Les investisseurs ne devraient pas être surpris d'apprendre que les actions scandinaves ont surperformé les autres marchés étrangers sur de longues périodes, déclare le gestionnaire de portefeuille Andrew Sergeant. Parmi les entreprises des marchés développés, Les noms nordiques ont tendance à avoir parmi les bilans de la plus haute qualité et les équipes de gestion les plus favorables aux actionnaires, il dit.

Pour être inclus dans le portefeuille, les entreprises doivent afficher des rendements élevés du capital (une mesure de la rentabilité) et un flux de trésorerie disponible robuste (bénéfices en espèces après les dépenses pour améliorer l'entreprise). Le sergent privilégie les entreprises qui ont des avantages concurrentiels par rapport à leurs pairs et qui ont fait preuve de résilience pendant les ralentissements économiques. Finalement, il veut payer un juste prix, achetant souvent dans des entreprises connaissant des problèmes temporaires qui démentent de solides perspectives à long terme.

Le fonds a récemment ajouté le fabricant danois d'aides auditives et de casques GN Store Nord. L'entreprise, qui vend généralement à des clients plus âgés, a pris un coup lors des mandats de séjour à domicile induits par COVID-19. Le sergent a acheté des actions quand ils ont plongé, et il s'attend à ce qu'ils rebondissent à mesure que les économies se normalisent.

Le fonds détient des actions dans des entreprises de toutes tailles, avec 46% des actifs investis dans des petites et moyennes entreprises. Le sergent n'a pas peur de faire de gros paris sur ses noms préférés; les 10 premiers du portefeuille de 39 titres représentent 53 % de l'actif.