Janus Henderson Global Equity Income (HFQTX) rejoint le Kip 25

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Notre recherche d'un fonds étranger orienté valeur pour remplacer Oakmark International (OAKIX) dans le Kiplinger 25, la liste de nos fonds communs de placement sans frais préférés, a été difficile. Une partie de la raison :les actions étrangères à prix avantageux ont pris du retard par rapport à leurs homologues axées sur la croissance pendant sept des 11 dernières années civiles, ainsi que jusqu'à présent en 2020. Tout compte fait, le fonds de valeur étrangère typique d'une grande société a enregistré un rendement annualisé négatif de 2,8 % au cours des trois dernières années.

À la fin, nous n'avons pas abandonné l'investissement axé sur la valeur, mais nous avons trouvé un fonds qui peut atténuer l'aiguillon des rendements retardés pour ce style d'investissement.

Janus Henderson Revenu d'actions mondiales (HFQTX, 6,01 $ investit dans des actions versant des dividendes, ce qui l'a aidé à mieux résister que ses homologues de valeur étrangère dans les moments difficiles.

Le fonds vise à « fournir un niveau de revenu constamment élevé tout en investissant sur les marchés étrangers avec un biais valeur, " dit Ben Lofthouse, l'un des trois cogestionnaires de HFQTX. "Nous recherchons que le dividende soit durable."

À cette fin, des entreprises aux bilans solides, des bénéfices et des flux de trésorerie stables sont idéaux pour le fonds.

"Les entreprises rentables ont une protection contre les baisses lorsque les choses ne vont pas aussi bien, " Lofthouse dit.

Une partie de HFQTX se trouve dans les services publics, qui est un secteur de valeur traditionnel, mais le tirage au sort - les énergies renouvelables - est décidément le 21e siècle. Tabac américain britannique (BTI), La société de services publics allemande RWE (RWEOY) et le groupe de télécommunications britannique Vodafone (VOD) sont les principaux titres du fonds.

L'évaluation compte, bien sûr. Mais ces dernières années, les managers ont mis de côté certaines mesures de valeur, tels que le cours de l'action par rapport à la valeur comptable (actif moins passif), au profit d'autres jauges, comme le ratio cours/flux de trésorerie, qu'ils disent sont de meilleurs prédicteurs des rendements futurs.

Les gérants se méfient, trop, de s'appuyer sur le retour à la moyenne – la théorie selon laquelle une action bon marché finira par rebondir à sa valorisation moyenne historique. La perturbation dans de nombreuses industries signifie que « la rentabilité passée peut être une rentabilité maximale, " Lofthouse déclare. " Regarder vers l'avenir en tant qu'investisseurs axés sur la valeur est devenu très important. "

Par rapport à d'autres fonds d'actions à valeur étrangère de grandes sociétés, Le revenu d'actions mondiales brille. Au cours des trois dernières années, HFQTX se classe parmi les meilleurs 25% de ses pairs, mais avec un rendement annualisé négatif de 2,0 %. Il rapporte actuellement 7,9% sur la base de ses 12 derniers mois de paiements, une mesure courante pour les fonds d'actions.