Fonds indiciel

Qu'est-ce qu'un fonds indiciel ?

Un fonds indiciel est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse (FNB) avec un portefeuille construit pour correspondre ou suivre les composants d'un indice de marché financier, comme l'indice Standard &Poor's 500 (S&P 500). On dit qu'un fonds commun de placement indiciel offre une large exposition au marché, faibles charges d'exploitation, et une faible rotation du portefeuille. Ces fonds suivent leur indice de référence quel que soit l'état des marchés.

Les fonds indiciels sont généralement considérés comme des portefeuilles de base idéaux pour les comptes de retraite, tels que les comptes de retraite individuels (IRA) et les comptes 401(k). L'investisseur légendaire Warren Buffett a recommandé les fonds indiciels comme un refuge pour l'épargne pour les dernières années de la vie. Plutôt que de choisir des actions individuelles pour l'investissement, il a dit, il est plus logique pour l'investisseur moyen d'acheter toutes les sociétés du S&P 500 au faible coût offert par un fonds indiciel.

Points clés à retenir

• Un fonds indiciel est un portefeuille d'actions ou d'obligations conçu pour imiter la composition et la performance d'un indice des marchés financiers.
• Les fonds indiciels ont des frais et des frais inférieurs à ceux des fonds gérés activement.
• Les fonds indiciels suivent une stratégie d'investissement passive.
• Les fonds indiciels cherchent à faire correspondre le risque et le rendement du marché, sur la théorie qu'à long terme, le marché surperformera n'importe quel investissement.

John Bogle sur le lancement du premier fonds indiciel au monde

Comment fonctionne un fonds indiciel

L'« indexation » est une forme de gestion de fonds passive. Au lieu qu'un gestionnaire de portefeuille de fonds sélectionne activement les actions et synchronise le marché, c'est-à-dire choisir des titres dans lesquels investir et élaborer une stratégie pour les acheter et les vendre—le gestionnaire de fonds construit un portefeuille dont les avoirs reflètent les titres d'un indice particulier. L'idée est qu'en imitant le profil de l'indice - le marché boursier dans son ensemble, ou un large segment de celui-ci, le fonds égalera également sa performance.

Il y a un indice, et un fonds indiciel, pour presque tous les marchés financiers existants. Aux Etats-Unis., les fonds indiciels les plus populaires suivent le S&P 500. Mais plusieurs autres indices sont également largement utilisés, comprenant:

• Russel 2000, composé d'actions de sociétés à petite capitalisation
• Indice du marché total Wilshire 5000, le plus grand indice d'actions américaines
• MSCI EAEO, composé de stocks étrangers d'Europe, Australasie, et l'Extrême-Orient
• indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond, qui suit l'ensemble du marché obligataire
• Nasdaq Composite, composé de 3, 000 actions cotées à la bourse Nasdaq
• Moyenne industrielle Dow Jones (DJIA), composé de 30 sociétés à grande capitalisation

Un fonds indiciel reprenant le DJIA, par exemple, investirait dans les mêmes 30 grandes sociétés publiques qui composent cet indice.

Les portefeuilles de fonds indiciels ne changent substantiellement que lorsque leurs indices de référence changent. Si le fonds suit un indice pondéré, ses gérants peuvent rééquilibrer périodiquement le pourcentage des différents titres pour refléter le poids de leur présence dans l'indice de référence. La pondération est une méthode utilisée pour équilibrer l'influence d'une seule participation dans un indice ou un portefeuille.

De nombreux FNB indiciels reproduisent les indices boursiers à peu près de la même manière que les fonds communs de placement indiciels, et ils peuvent être plus liquides et/ou rentables pour certains investisseurs.

Fonds indiciels par rapport aux fonds gérés activement

Investir dans un fonds indiciel est une forme d'investissement passif. La stratégie opposée est l'investissement actif, tel qu'il est réalisé dans les fonds communs de placement à gestion active—ceux avec la sélection de titres, gestionnaire de portefeuille market-timing décrit ci-dessus.

Coûts réduits

L'un des principaux avantages des fonds indiciels par rapport à leurs homologues gérés activement est le faible ratio des frais de gestion. Le ratio des frais d'un fonds, également appelé ratio des frais de gestion, comprend toutes les dépenses d'exploitation telles que le paiement aux conseillers et aux gestionnaires, les frais de transaction, impôts, et les frais de comptabilité.

Étant donné que les gestionnaires de fonds indiciels reproduisent simplement la performance d'un indice de référence, ils n'ont pas besoin des services d'analystes de recherche et d'autres personnes qui aident au processus de sélection de titres. Les gestionnaires de fonds indiciels négocient moins souvent les avoirs, moins de frais de transaction et de commissions. En revanche, les fonds gérés activement ont des effectifs plus importants et effectuent plus de transactions, augmenter le coût de faire des affaires.

Les coûts supplémentaires de gestion du fonds sont reflétés dans le ratio des frais du fonds et sont répercutés sur les investisseurs. Par conséquent, les fonds indiciels bon marché coûtent souvent moins d'un pour cent :0,2 % à 0,5 % est typique, avec certaines entreprises offrant des ratios de dépenses encore plus bas de 0,05 % ou moins, par rapport aux frais beaucoup plus élevés commandés par les fonds gérés activement, généralement de 1 % à 2,5 %.

Les ratios de dépenses ont un impact direct sur la performance globale d'un fonds. Fonds gérés activement, avec leurs ratios de dépenses souvent plus élevés, sont automatiquement désavantagés par rapport aux fonds indiciels, et ont du mal à suivre leurs références en termes de rendement global.

Si vous avez un compte de courtage en ligne, consultez son filtre de fonds communs de placement ou de FNB pour voir quels fonds indiciels vous sont offerts.

• Le summum de la diversification

• Faibles ratios de dépenses

• De solides rendements à long terme

• Idéal pour passif, les investisseurs d'achat et de conservation

• Vulnérable aux fluctuations du marché, se bloque

• Manque de flexibilité

• Aucun élément humain

• Gains limités

De meilleurs retours ?

Des dépenses réduites conduisent à de meilleures performances. Les partisans soutiennent que les fonds passifs ont réussi à surperformer les fonds communs de placement gérés activement. En effet, la majorité des fonds communs de placement ne parviennent pas à battre leur indice de référence ou les indices boursiers généraux. Par exemple, au cours des cinq années terminées le 31 décembre 2020, environ 75 % des fonds américains à grande capitalisation ont généré un rendement inférieur au S&P 500, selon les données SPIVA Scorecard des indices S&P Dow Jones.

D'autre part, les fonds gérés passivement ne tentent pas de battre le marché. Leur stratégie cherche plutôt à faire correspondre le risque et le rendement globaux du marché, en partant de la théorie selon laquelle le marché gagne toujours.

La gestion passive conduisant à des performances positives a tendance à être vraie sur le long terme. Avec des délais plus courts, les fonds communs de placement actifs font mieux. Le tableau de bord SPIVA indique qu'en l'espace d'un an, seulement environ 60 % des fonds communs de placement à grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500. En d'autres termes, environ les deux cinquièmes d'entre eux l'ont battu à court terme. Aussi, dans d'autres catégories, règles de gestion active de l'argent. Par exemple, plus de 86 % des fonds communs de placement à moyenne capitalisation ont dépassé leur indice de référence S&P MidCap 400 Growth Index au cours d'une année.

Exemple réel de fonds indiciels

Les fonds indiciels existent depuis les années 1970. La popularité de l'investissement passif, l'attrait des frais bas, et un marché haussier de longue date se sont combinés pour les faire monter en flèche dans les années 2010. Pour 2020, selon Morningstar Research, les investisseurs ont investi plus de 400 milliards de dollars dans des fonds indiciels dans toutes les classes d'actifs. Pour la même période, les fonds gérés activement ont enregistré des sorties de 188 milliards de dollars.

Le seul fonds qui a tout déclenché, fondée par le président de Vanguard John Bogle en 1976, reste l'un des meilleurs pour ses performances globales à long terme et son faible coût. Le Vanguard 500 Index Fund a fidèlement suivi le S&P 500, en composition et en interprétation. Pour ses Actions Admiral, il affiche un rendement annuel moyen de 7,84 %, contre 7,86% pour l'indice, à partir de juin 2021, par exemple. Le taux de dépenses est de 0,04 %, et son investissement minimum est de 3 $, 000.

Qu'est-ce qu'un fonds indiciel ?

Un fonds commun de placement indiciel est un produit d'investissement qui vise à égaler, plutôt que de dépasser, la performance d'un indice sous-jacent. Parmi les types d'indices suivis par les fonds indiciels, citons l'indice Standard &Poor's 500, mieux connu sous le nom de S&P 500, ou le Dow Jones Industrial Average (DJIA). Les fonds indiciels ont gagné en popularité ces dernières années, un nombre croissant d'investisseurs ont adopté des stratégies d'investissement passives. L'un de leurs principaux atouts réside dans les frais peu élevés qu'ils facturent par rapport aux fonds d'investissement actifs.

Comment fonctionnent les ETF indiciels ?

Les fonds indiciels peuvent également être structurés en fonds négociés en bourse (FNB). Ces produits sont essentiellement des portefeuilles d'actions gérés par une société financière professionnelle, dans lequel chaque action représente une petite participation dans l'ensemble du portefeuille. Pour les fonds indiciels, l'objectif de la société financière n'est pas de surperformer l'indice sous-jacent mais simplement d'égaler sa performance. Si, par exemple, une action particulière représente 1% de l'indice, alors la société gérant le fonds indiciel cherchera à imiter cette même composition en faisant en sorte que 1 % de son portefeuille se compose de cette action.

Les fonds indiciels comportent-ils des frais ?

Oui, les fonds indiciels ont des frais, mais ils sont généralement bien inférieurs aux produits concurrents. De nombreux fonds indiciels offrent des frais inférieurs à 0,20 %, alors que les fonds actifs facturent souvent des frais de plus de 1,00 %. Cette différence de frais peut avoir un effet important sur les rendements des investisseurs lorsqu'elle est composée sur de longues périodes. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles les fonds indiciels sont devenus une option d'investissement si populaire ces dernières années.