Existe-t-il des hedge funds cotés en bourse ?

Les fonds spéculatifs sont des partenariats financiers qui fonctionnent en dehors de bon nombre des restrictions réglementaires traditionnelles qui peuvent entraver les fonds communs de placement et les véhicules d'investissement courants. Par conséquent, ils ont souvent été interdits aux investisseurs ordinaires, à la fois parce qu'ils nécessitent généralement des investissements minimum à six chiffres ou plus, mais aussi parce que les types d'investissements dans lesquels ils sont impliqués peuvent être très complexes, illiquide, et risqué, ce qui les rend impropres à la plupart des gens ordinaires.

Toujours, alors que l'interaction directe avec les fonds spéculatifs est encore principalement limitée aux investisseurs qualifiés, certains partenariats de capital-investissement qui s'engagent dans des activités de type hedge funds sont eux-mêmes cotés en bourse et peuvent donc être négociés par des participants autrement exclus.

Points clés à retenir

• Les hedge funds sont des entreprises d'investissement opaques et peu réglementées qui s'engagent dans des stratégies risquées et complexes, utilisant souvent l'effet de levier, dérivés, ou des classes d'actifs alternatives.
• Par conséquent, Les hedge funds sont généralement interdits à la plupart des investisseurs ordinaires.
• Il existe encore des moyens d'accéder aux fonds spéculatifs, soit par l'intermédiaire de fonds spéculatifs axés sur le commerce de détail, soit en négociant les actions d'entreprises d'investissement publiques.

Pourquoi devenir public ?

L'introduction en bourse est une opération intéressante pour un fonds spéculatif car beaucoup attirent les investisseurs, en partie, en vantant l'absence de divulgation, rapports et informations publiques. Alors que l'introduction en bourse soumet le fonds à un plus grand degré d'examen, les portefeuilles eux-mêmes seraient toujours à l'abri de la communauté des investisseurs – seules les performances réelles et les valeurs globales doivent être divulguées dans les rapports annuels.

Un fonds qui choisit d'entrer en bourse peut être négocié comme tout autre titre coté, permettant à la communauté des investisseurs de s'exposer aux profits et aux pertes d'un portefeuille autrement inaccessible. Les offres publiques initiales (IPO) des hedge funds sont rares car de nombreux hedge funds sont tout simplement trop volatils pour atteindre des valorisations élevées. Cette volatilité s'étend également à ceux qui achètent un titre de fonds spéculatif coté en bourse. En outre, Les gestionnaires de fonds spéculatifs ne se soucient pas de générer de la valeur pour les actionnaires par l'appréciation des actions comme le ferait une entreprise en croissance. Les gestionnaires de fonds spéculatifs ont tendance à se concentrer sur une chose :les rendements en espèces de leurs investissements.

L'option Fonds de fonds

Le public peut également choisir d'investir dans des fonds de hedge funds (FoF). Comme le nom le suggère, ceux-ci sont construits à partir d'un portefeuille de hedge funds. La plupart ont des minimums relativement bas et représentent un moyen sûr d'obtenir une exposition indirecte au monde des hedge funds. Comme tout autre type de véhicule d'investissement diversifié, les risques sont stratégiquement réduits, mais le potentiel de hausse est également limité.

Exemples de sociétés de fonds spéculatifs cotées en bourse

BlackRock (NYSE :BLK) est l'une des sociétés de gestion d'investissement les plus importantes et les plus respectées. Basé à New York, BlackRock investit dans le monde entier dans toutes sortes de classes d'actifs et sert des clients privés, des fonds de pension aux entreprises et aux fonds souverains. En plus de gérer plusieurs fonds communs de placement et FNB traditionnels, la société gère également des portefeuilles d'actifs alternatifs et des investissements. BlackRock dispose actuellement d'environ 22 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) avec une capitalisation boursière de 106,5 milliards de dollars. 

Blackstone Group (NYSE :BX) (non lié à BlackRock) est une autre société de gestion d'investissement qui comprend un important groupe d'investissements alternatifs, avec 618,6 milliards de dollars d'actifs sous gestion, et s'adresse principalement aux clients fortunés. Invesco (NYSE :IVZ) est dans la même situation, avec 1,206,5 billion de dollars d'actifs sous gestion, dont environ 14 % sont consacrés aux investissements alternatifs.

Certaines entreprises d'investissement sont davantage organisées comme des hedge funds traditionnels, mais offrent toujours des actions au public. Certains d'entre eux incluent :

• Sculptor Capital Management (NYSE:SCU)
• KKR &Co. (NYSE :KKR)
• Gestion mondiale d'Apollo (NYSE :APO)