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Où les hedge funds obtiennent leur capital

Un hedge fund commence par la personne qui sert de général, ou gérer, partenaire de la société en commandite qui constitue la structure de la plupart des hedge funds. C'est la personne qui fait les choix et les décisions d'investissement pour le fonds.

Il s'agit généralement d'un conseiller en placement établi ayant fait ses preuves dans la gestion des investissements et/ou d'un stratégie d'investissement attrayante. Cet individu, parfois avec l'aide de certains des investisseurs initiaux, recherche des investisseurs potentiels pour les persuader d'investir dans le fonds.

Une fois qu'un fonds a accumulé des dollars d'investissement, il gagne de l'argent en fonction des actifs sous gestion (AUM) ainsi que du rendement du fonds. Plus un fonds spéculatif peut accumuler d'argent d'investissement, et mieux il fonctionne, plus il se fait d'argent.

Points clés à retenir

  • Les fonds spéculatifs semblent engranger des milliards de dollars par an pour leur sens aigu de l'investissement professionnel et leur gestion de portefeuille à travers une gamme de stratégies.
  • Les hedge funds gagnent de l'argent dans le cadre d'une structure de frais payés par les investisseurs des fonds sur la base des actifs sous gestion (AUM).
  • Les fonds reçoivent généralement des frais fixes plus un pourcentage de rendements positifs qui dépassent un certain taux de référence ou un taux de référence.
  • Le marketing des hedge funds est une méthode clé pour attirer de nouveaux investisseurs, ce qui ajoute au résultat net du fonds.

Comment un fonds spéculatif lève de l'argent

Un hedge fund lève son capital auprès de diverses sources, y compris les particuliers fortunés, sociétés, fondations, dotations, et les fonds de pension. Les hedge funds ne recherchent généralement pas de petits investisseurs individuels tels que la personne moyenne qui achète des actions dans un fonds commun de placement, mais recherchez plutôt des investisseurs disposant d'importants capitaux d'investissement avec lesquels former une société en commandite.

Une grande partie de la levée de fonds d'investissement pour un hedge fund dépend de la performance initiale du gestionnaire de fonds. Pour démarrer le fonds et établir un historique d'investissement, le gestionnaire de fonds investit généralement une quantité substantielle de son propre argent dans le fonds. Si le gestionnaire de fonds fonctionne exceptionnellement bien, affichant d'excellents retours sur investissement, le fonds commence alors à attirer l'attention des grands investisseurs institutionnels qui disposent d'importants capitaux disponibles à investir.

Une bonne performance est également susceptible de susciter l'investissement de capitaux supplémentaires de la part des investisseurs initiaux. Les clés pour lever des capitaux d'investissement pour un hedge fund sont pour le gestionnaire de fonds de pouvoir trouver et convaincre certains investisseurs initiaux de sa capacité à gérer le fonds de manière rentable, et ensuite procéder de la sorte pour que le fonds attire d'autres investisseurs à l'avenir.

Structure des frais des fonds de couverture

Deux et vingt (ou « 2 et 20 ») est un arrangement de frais populaire qui est standard dans l'industrie des fonds spéculatifs et est également courant dans le capital-risque et le capital-investissement. Les sociétés de gestion de hedge funds facturent généralement aux clients une commission de gestion et une commission de performance. « Deux » signifie 2 % des actifs sous gestion (AUM) et fait référence aux frais de gestion annuels facturés par le fonds spéculatif pour la gestion des actifs.

« Vingt » fait référence à la performance standard ou à la commission incitative de 20 % des bénéfices réalisés par le fonds au-dessus d'un certain indice de référence prédéfini. Bien que cet arrangement de frais lucratif ait permis à de nombreux gestionnaires de fonds spéculatifs de devenir extrêmement riches, ces dernières années, la structure des frais a été critiquée par les investisseurs et les politiciens pour diverses raisons.

Deux et vingt est moins la norme dans l'industrie grâce aux fonds spéculatifs offrant de meilleurs arrangements. Également, les robo-advisors ne facturent que 0,25% du total des actifs pour la gestion du capital et aucun frais supplémentaire pour les bénéfices réalisés.

Certains hedge funds doivent également faire face à un high watermark applicable à leur commission de performance. Une politique de high watermark spécifie que le gestionnaire de fonds ne sera payé qu'un pourcentage des bénéfices si la valeur nette du fonds dépasse sa valeur la plus élevée précédente. Cela empêche le gestionnaire de fonds de recevoir des sommes importantes pour une mauvaise performance et garantit que toute perte doit être compensée avant le paiement des commissions de performance.

Marketing des fonds spéculatifs

Les gestionnaires de fonds spéculatifs sont entravés dans leurs efforts pour lever des fonds par des réglementations qui les empêchent de faire de la publicité publique pour un fonds spécifique. Ils peuvent, cependant, faire des choses telles que mettre en place un site Web d'information qui explique leurs stratégies d'investissement et fournit des informations sur leurs antécédents et leur expérience en tant qu'investisseurs, conseillers en placement, ou des gestionnaires de fonds. Les gestionnaires de fonds recherchent souvent la publicité en proposant des idées de trading spécifiques sur des sites Web d'investissement.

Les hedge funds sont souvent commercialisés par le gestionnaire de fonds qui se met en relation avec des amis ou des connaissances professionnelles ou par l'intermédiaire d'agents de placement tiers, qui sont des particuliers ou des entreprises qui agissent en tant qu'intermédiaires pour les gestionnaires d'actifs tels que les gestionnaires de fonds de pension ou les gestionnaires d'investissement pour une fondation ou un fonds de dotation.

Parfois, les gestionnaires de fonds proposent des « arrangements d'investissement d'amorçage » aux investisseurs initiaux. En échange d'un investissement substantiel dans le fonds, l'investisseur bénéficie d'une remise sur les frais de gestion du fonds ou d'une participation partielle dans le fonds. Ces investisseurs initiaux font souvent leur propre réseautage pour solliciter d'autres investisseurs.

Les gestionnaires de fonds spéculatifs peuvent produire des documents marketing de base pour les investisseurs potentiels. Un tel matériel, appelé « pitch book » ou « feuille de déchirure », " contient des informations sur la stratégie du fonds, le gestionnaire de fonds, et un aperçu des conditions d'investissement dans le fonds.