12B-1 Frais

Que sont les frais 12B-1 ?

Les frais 12b-1 sont des frais annuels de commercialisation ou de distribution sur un fonds commun de placement. Les frais 12b-1 sont considérés comme une dépense opérationnelle et, En tant que tel, est inclus dans le ratio des frais d'un fonds. Il est généralement compris entre 0,25% et 0,75% (le maximum autorisé) de l'actif net d'un fonds. Les frais tirent leur nom d'un article de la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940.

12b-1 Frais

Comprendre les frais 12B-1

Aux débuts du secteur des fonds communs de placement, les frais 12b-1 ont été pensés pour aider les investisseurs. On croyait qu'en commercialisant un fonds commun de placement, ses actifs augmenteraient et la direction pourrait réduire ses dépenses en raison des économies d'échelle. Cela reste à prouver. Avec des actifs de fonds communs de placement dépassant la barre des 10 000 milliards de dollars et en croissance constante, les critiques de cette redevance remettent sérieusement en question la justification de son utilisation. Aujourd'hui, la commission 12b-1 est principalement utilisée pour récompenser les intermédiaires pour la vente des actions d'un fonds. En tant que commission versée aux vendeurs, on pense actuellement qu'il ne fait rien pour améliorer la performance d'un fonds.

En 2015, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à examiner l'utilisation des frais 12b-1 pour déterminer si les règles d'imposition de ces frais sont respectées et si la présence de ces frais est correctement divulguée.

12b-1 Frais ventilés

Les frais 12b-1 peuvent être décomposés en deux frais distincts :les frais de distribution et de commercialisation et les frais de service. Les frais totaux 12b-1 facturés par un fonds sont limités à 1% par an. La part distribution et commercialisation de la redevance est plafonnée à 0,75% par an, tandis que la partie des frais de service des frais peut aller jusqu'à 0,25%.

Utilisation de 12b-1 dans les actions vendues par le courtier

Les actions de classe B et de classe C des fonds vendus par un courtier ont généralement des frais de 12b-1, mais ils peuvent également être facturés sur les actions de fonds communs de placement sans frais et les actions de catégorie A vendues par un courtier.

actions de catégorie A, qui facturent généralement une charge en amont mais pas de charge en aval, peut venir avec une dépense 12b-1 réduite mais normalement ne vient pas avec les frais maximum de 1%. Actions de catégorie B, qui ne transportent généralement aucun front-end mais chargent une charge back-end qui diminue avec le temps, viennent souvent avec des frais de 12b-1. Les actions de catégorie C ont généralement la plus grande probabilité de porter la commission 12b-1 maximale de 1%. La présence de frais de 12b-1 pousse fréquemment le ratio de dépenses global sur un fonds au-dessus de 2%.

Le Calamos Growth Fund est un exemple de fonds qui porte des frais 12b-1 inférieurs de 0,25 % sur ses actions de catégorie A et facture des frais 12b-1 maximum de 1 % sur ses actions de catégorie C.

À quoi servent les frais 12b-1

Les frais de distribution couvrent la commercialisation et le paiement des courtiers qui vendent des actions. Ils servent également à la publicité du fonds et à l'envoi par la poste de la documentation et des prospectus du fonds aux clients. Frais de service aux actionnaires, une autre forme, payer spécifiquement le fonds pour embaucher des personnes pour répondre aux demandes des investisseurs et diffuser des informations si nécessaire, bien que ces frais puissent être exigés sans l'adoption d'un plan 12b-1. Une autre catégorie de frais pouvant être facturés est connue sous le nom d'« autres dépenses ». Les autres dépenses peuvent inclure les frais liés aux frais juridiques, comptabilité, et services administratifs. Ils peuvent également payer des frais d'agent de transfert et de garde.