Frais de gestion vs ratio des frais de gestion :quelle est la différence ?

Frais de gestion vs ratio des frais de gestion :un aperçu

Les fonds communs de placement sont un excellent moyen d'investir sur les marchés boursiers et obligataires sans encourir de risque boursier spécifique. Une équipe de professionnels de l'investissement gère ces fonds et peut offrir un moyen de participer au marché de manière diversifiée. La sélection d'un fonds commun de placement nécessite d'examiner attentivement les objectifs de l'individu en fonction de l'objectif du fonds. Les frais des fonds communs de placement sont un élément essentiel pour décider d'investir ou non dans un fonds.

Les frais associés à un fonds commun de placement comprennent les frais de souscription ainsi que d'autres frais de transaction, frais de compte, et financer les dépenses. Les frais du Fonds comprennent les frais de gestion et les frais d'exploitation. Les investisseurs confondent fréquemment les frais de gestion avec le ratio des frais de gestion (RFG). Les frais de gestion sont souvent utilisés comme déterminant clé lors de la prise de décision d'investissement, mais le RFG est une mesure encore plus large du coût du fonds pour l'investisseur.

Points clés à retenir

• Les frais de gestion sont souvent utilisés comme le facteur déterminant lors de la prise d'une décision d'investissement.
• Le RFG est une mesure encore plus large du coût du fonds pour l'investisseur.
• Dans certains cas, le RFG peut être inférieur aux frais de gestion.

Frais de gestion

Les fonds communs de placement facturent des frais de gestion pour couvrir leurs frais d'exploitation, tels que le coût d'embauche et de maintien en poste des conseillers en placement qui gèrent les portefeuilles de placement des fonds et tous les autres frais de gestion non inclus dans la catégorie des autres dépenses. Les frais de gestion sont communément appelés frais de maintien.

Un fonds commun de placement engage de nombreux frais d'exploitation associés à la gestion d'un fonds autres que les coûts d'achat et de vente de titres et rémunère l'équipe de placement qui prend les décisions d'achat/vente. Ces autres frais d'exploitation comprennent la commercialisation, légal, audit, Service Clients, Fournitures de bureau, et de dépôt et d'autres frais administratifs. Bien que ces frais ne soient pas directement impliqués dans la prise de décisions d'investissement, ils sont tenus de s'assurer que le fonds commun de placement est géré correctement et conformément aux exigences de la Securities and Exchange Commission.

Les frais de gestion englobent toutes les dépenses directes engagées dans la gestion des investissements, telles que l'embauche du gestionnaire de portefeuille et de l'équipe d'investissement. Le coût d'embauche des gestionnaires est la composante la plus importante des frais de gestion; il peut être compris entre 0,5% et 1% de l'actif sous gestion (AUM) du fonds. Même si ce pourcentage semble faible, le montant absolu est en millions de dollars américains pour un fonds commun de placement avec 1 milliard de dollars d'actifs sous gestion. Selon la réputation de la direction, des conseillers en placement hautement qualifiés peuvent exiger des frais qui poussent le ratio de dépenses global d'un fonds à un niveau assez élevé.

Ratio des frais de gestion

Notamment, le coût d'achat ou de vente de tout titre du fonds n'est pas inclus dans les frais de gestion. Plutôt, il s'agit de frais de transaction exprimés en ratio des frais d'opérations dans le prospectus. Ensemble, les frais d'exploitation et les frais de gestion constituent le RFG.

Le prospectus d'un fonds fournit les données sur les dépenses du fonds chaque année. Les frais de gestion sont importants pour le fonds, car le coût d'embauche et de maintien en poste de l'équipe de placement est la partie la plus coûteuse de la gestion d'un fonds commun de placement. Par conséquent, les frais de gestion sont souvent cités comme frais de révision. Cependant, regarder le RFG est un meilleur déterminant de la façon dont la société de fonds gère ses dépenses liées à la gestion du fonds.

L'examen de ces frais dans le prospectus n'est pas toujours simple, selon le libellé utilisé par la société de fonds communs de placement. La plupart des entreprises étiquettent les frais de gestion tels quels, mais peut étiqueter le MER de plusieurs manières. Vous trouverez ci-dessous quelques exemples de prospectus réels de sociétés de fonds :

Société de fonds #1

• Frais de gestion : 0,39 %
• Dépenses d'exploitation annuelles totales : 1,17 %
• L'investisseur individuel doit calculer le RFG, qui dans ce cas est de 1,56%.

Société de fonds #2

• Frais de gestion : 1,80 %
• Frais du fonds supportés indirectement par les investisseurs :2,285% (exprimés comme 22,85 $ pour chaque 1 $, 000 investissements)
• Le langage utilisé pour décrire le RFG peut ne pas être uniforme d'une société de fonds à l'autre, un examen attentif du prospectus est donc nécessaire.

Impact sur les retours

Lorsque le prospectus indique « Les frais du fonds supportés indirectement par les investisseurs, " le mot clé est "indirectement". Bien que les investisseurs ne reçoivent pas de facture annuelle pour les dépenses du fonds, ils sont facturés pour les dépenses via un rendement réduit que le fonds paiera.

Cependant, pour faciliter l'examen du prospectus, les sociétés de fonds communs de placement sont tenues de présenter le rendement du fonds, déduction faite des frais. En affichant le rendement net de frais, la société fournit des éclaircissements à l'investisseur lorsqu'il décide d'investir dans le fonds ou d'établir ce que le fonds rapporte ou retourne à l'investisseur. Par conséquent, la comparaison entre les sociétés de fonds est simplifiée, et les rendements sont uniformément présentés et réels (réels).

Avoir une compréhension claire des frais facturés par un fonds commun de placement est un élément important pour prendre une décision de placement éclairée. Souvent, les frais de gestion sont utilisés de manière interchangeable avec le RFG par les publications commerciales et les professionnels de la finance, mais les deux ne sont pas les mêmes.

Le RFG comprend de nombreux frais, dont l'un est les frais de gestion. Par conséquent, le RFG peut souvent être supérieur aux frais de gestion.

Dans certains cas, le RFG peut être inférieur aux frais de gestion. Ces circonstances sont rares, mais ils surviennent lorsque la société de fonds commun de placement absorbe certains coûts, comme lorsqu'un fonds est nouveau et a peu d'actifs. Étant donné que certains des coûts d'exploitation sont fixes, lorsqu'un fonds démarre et a peu d'actifs, ces frais fixes sont élevés. Par conséquent, une société de fonds absorbera certains coûts et affichera le RFG à un niveau auquel il s'attend lorsqu'un plus grand nombre d'actifs seront rassemblés dans le fonds.

Une autre circonstance dans laquelle une société de fonds absorbera des dépenses est celle d'un environnement de taux d'intérêt bas. Lorsque les taux d'intérêt sont bas, les fonds du marché monétaire voient des dépenses qui dépassent les rendements, les sociétés de fonds absorbent donc souvent certaines dépenses. Parce qu'il peut y avoir des événements inhabituels d'une année à l'autre, l'examen du ratio des frais de gestion et des frais de gestion sur plusieurs années devrait fournir une image plus large des dépenses typiques du fonds que les investisseurs supporteront indirectement.