L'ETF obligataire :une alternative rentable aux fonds obligataires indiciels ?

Dans certains cas un ETF obligataire peut être une alternative rentable aux fonds obligataires indiciels , mais les forces qui affectent chacun sont quelque peu différentes. Lorsque vous passez d'un fonds indiciel boursier à un FNB indexé, il y a peu de différences. Les mécanismes des fonds communs de placement et des ETF sont très similaires. Avec des obligations, ces différences sont plus importantes et peuvent rendre leur comparaison plus difficile. Vous devriez prendre le temps de faire cette comparaison, cependant, car si vous ne le faites pas, les résultats que vous obtenez peuvent être différents de ceux attendus.

La mécanique d'un fonds indiciel obligataire

Lorsque vous investissez dans un fonds indiciel obligataire, le gestionnaire tente de dupliquer la performance de l'indice en achetant un panier d'obligations aux caractéristiques appropriées. La performance est déterminée à la fois par les fluctuations des prix des obligations et par les paiements d'intérêts reçus. Le fait qu'une part importante du rendement soit générée par le revenu est important. Le gestionnaire gère ces flux de trésorerie, en utiliser une partie pour vous rembourser au moment du rachat et en réinvestir une autre partie. Quel que soit l'indice suivi par le gestionnaire, le revenu tend à être un élément du processus.

La mécanique d'un FNB obligataire

Contrairement à de nombreux fonds indiciels obligataires, bon nombre d'ETF obligataires investissent dans des obligations à coupon zéro. Cela signifie que les performances sont plus directement liées aux fluctuations de la courbe des taux et moins dépendantes des revenus. TLT, par exemple, suit les bons du Trésor à dix ans, mais le fait suite à la performance des obligations à coupon zéro. Une obligation à coupon zéro ne verse pas d'intérêts. Son prix est suffisamment réduit pour qu'à mesure qu'il arrive à maturité, et valeur nominale, le retour est entièrement déterminé par le prix. Bien qu'il existe certains ETF obligataires qui suivent d'autres indices obligataires, car ils peuvent être achetés et vendus toute la journée, ils suivent souvent ces indices de manière synthétique.

L'autre différence mécanique majeure est que parce que les ETF se négocient tout au long de la journée sur une bourse, leurs prix sont affectés par les forces du marché comme les actions. Cela n'a pas toujours un impact significatif, mais comprendre ces forces vous aidera à avoir une image plus claire.

Facteurs de différenciation

Comme il a été mentionné ci-dessus, il existe des ETF obligataires qui suivent divers indices obligataires. Dans le cas du TLT, par exemple, parce que les gérants utilisent des obligations à coupon zéro, certaines fonctionnalités seront différentes. Les obligations à coupon zéro ont tendance à être plus volatiles et font face à des risques différents. Vous êtes complètement à la merci de l'action des prix. Avec des obligations standard, vous avez toujours la possibilité de conserver l'obligation jusqu'à son échéance. Cela garantira que vous recevez le retour attendu, sauf s'il y a un défaut. Lors du traitement des obligations à coupon zéro, vous pouvez les garder jusqu'à maturité, mais cela est rarement pratique au sein d'un fonds.

Dernièrement, où un fonds indiciel obligataire fixera sa valeur nette d'inventaire (VNI) pour refléter l'intérêt de chaque jour, lissant ainsi les performances, le prix d'un ETF n'est pas lissé. Si vous étudiez les différences entre le fonds et l'ETF que vous envisagez, faire correspondre vos objectifs au bon investissement, un ETF peut être une alternative plus rentable. Faire ces choix nécessite une recherche minutieuse et doit être fait au cas par cas.